American Century Equity Income foca no valor

Diz-se que o famoso diretor de Hollywood, Howard Hawks, definiu um bom filme como aquele com três cenas boas e nenhuma ruim. A equipe de gestão por trás American Century Equity Income (símbolo, TWEIX) adota uma abordagem semelhante quando se trata de ações subvalorizadas de grandes empresas. "Qualquer índice de valor terá ações que vão mal e vão a zero. Se você evitar as empresas que estão significativamente prejudicadas ou que têm balanços ruins, você se sairá melhor do que o índice com menos volatilidade, "diz o co-gerente Phil Davidson. A estratégia do fundo vai além de filtrar as empresas perdedoras, mas seu desempenho reflete esse princípio básico. Nos últimos 15 anos, o retorno anualizado de 8,2% do fundo superou o do índice de referência Russell 3000 Value em 0,4 pontos percentuais. Ao longo do período, A receita de ações foi 33% menos volátil do que o índice de referência e 29% menos volátil do que o amplo mercado de ações. (As devoluções vão até 30 de setembro).

Evitar shows de terror no mercado de ações e focar em alta qualidade, As ações que pagam dividendos levaram ao desempenho superior do fundo em desvantagem. Por exemplo, o fundo perdeu apenas 39,2% durante o bear market de 2007-09, quando o índice de 500 ações da Standard &Poor's despencou 55,3%. Mais recentemente, o fundo rendeu 13% durante a queda de quase 20% do S&P no final de 2018.

Os quatro co-gerentes e 15 analistas do fundo são a favor de empresas financeiramente saudáveis ​​que negociam a preços baixos em relação a medidas como lucros e fluxo de caixa livre (lucros em caixa que sobram após as despesas de capital). As principais participações incluem o fabricante de dispositivos médicos Medtronic (MDT), gigante das telecomunicações Verizon (VZ) e PNC Financial Services Group (PNC).

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Os gestores ainda controlam a volatilidade, alocando quase 20% dos ativos para ações preferenciais, títulos e títulos conversíveis, todos os quais tendem a ser menos voláteis do que as ações ordinárias. Esses investimentos também ajudam a aumentar o rendimento do fundo, que atualmente é de 2%.

O fundo orientado para o valor ficou atrás do amplo mercado de ações na última década, um período em que as ações de rápido crescimento superaram os nomes subvalorizados. "Mas os investidores que procuram uma carteira diversificada com rendimentos sustentáveis ​​irão apreciar a capacidade do nosso fundo de se manter em mercados mais difíceis, "diz Davidson.