Índices de despesas de fundos:uma fatia para cobrir os custos operacionais

p Você tem ideia de quanto das despesas de um fundo estão sendo repassadas a você como investidor? Nós vamos, é isso que a relação de despesas o ajudará a entender. O índice de despesas de um fundo indica quanto de seus ativos está sendo consumido pelos custos que são pagos pelos investidores.

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p Compreender o valor do índice de despesas é útil, especialmente se você planeja investir em um fundo mútuo gerenciado ativamente, um fundo de índice gerido passivamente, ou um fundo negociado em bolsa (ETF).

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p Vamos nos aprofundar um pouco mais nas seguintes questões:

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• Que tipo de despesas são agrupadas em uma proporção de despesas?
• Como um índice de despesas é calculado?
• Por que algumas despesas são mais altas do que outras?
• O índice de despesas pode dizer alguma coisa sobre a qualidade do fundo?

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Taxas de despesas e como elas podem impactar os retornos

p Para recapitular, um índice de despesas informa qual porcentagem dos ativos totais de um fundo está sendo usada para cobrir seus custos operacionais. Pense nisso como o custo de fazer negócios, e alguns desses custos são absorvidos pelos investidores do fundo.

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p Um fundo calcula seu índice de despesas dividindo seus ativos totais pelos custos totais. A proporção é geralmente indicada como uma porcentagem, e as taxas de despesas podem variar. Por exemplo, se você olhar para vários fundos diferentes, você pode encontrar taxas de despesas variando de 0,25%, uma proporção relativamente baixa, para cerca de 1,5% ou mais, que pode ser considerado bastante alto.

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p Quanto um índice de despesas pode afetar seus retornos? Pode ser significativo. Imagine investir $ 100, 000 em um fundo que gera 4% em retornos anuais ao longo de um período de 20 anos.

• Sem custos e taxas, você pode acabar com um pouco mais de $ 219, 000
• Com uma proporção de despesas intermediárias de 0,5%, seu resultado final pode ser em torno de US $ 15, 000 a menos, sem contar outros custos e taxas.
• E com uma proporção de despesas de 1,5%, suas devoluções podem ser reduzidas em um pouco mais de $ 46, 000, novamente, sem contar outros custos e taxas.

p A amplitude e o impacto das taxas de despesas podem ser significativos para o seu retorno total. Então, quando você reserva um tempo para avaliar a estratégia e o desempenho de um fundo, considere também os custos antes de começar.

p Mas lembre-se:taxas como índices de despesas são apenas uma dimensão pela qual avaliar os fundos. Dois fundos aparentemente semelhantes com taxas de despesas diferentes podem ter outras diferenças em sua composição, por isso, é importante ler o prospecto de um fundo antes de fazer um investimento.

Que tipo de custo entra em uma proporção de despesas?

p Um índice de despesas cobre as despesas operacionais anuais totais de um fundo, a maioria dos quais pode ir para a cobertura de gestão, marketing, e taxas de distribuição. Também podem estar incluídas taxas de contabilidade, administração, manutenção de registros, serviços de custódia, serviços legais, e até impostos. De importância, a tendência geral nos últimos anos tem sido em direção a taxas de despesas mais baixas.

p É muito difícil administrar um fundo, e alguns fundos podem exigir mais serviços e incorrer em custos mais elevados do que outros. É por isso que os índices de despesas variam de fundo para fundo. Mas dentro do fundo, um índice de despesas tende a permanecer relativamente fixo. Se o índice de despesas de um fundo for definido como, dizer, 0,25%, essa proporção tende a não mudar, a menos que o conselho de administração do fundo decida fazê-lo (nesse caso, tais mudanças serão refletidas no prospecto atualizado do fundo).

Por que algumas taxas de despesas são maiores que outras?

p Cada fundo requer serviços diferentes que muitas vezes acarretam custos diferentes. Por exemplo, estratégias de alocação de ativos para fundos mútuos gerenciados ativamente podem exigir "rebalanceamento" frequente. Por causa disso, eles podem ter índices de despesas mais altos do que fundos de índice gerenciados passivamente. Em geral, Os índices de despesas de fundos mútuos tendem a ser maiores do que os índices de despesas de ETF por motivos semelhantes.

p Além da estratégia de investimento de um fundo (ativa ou passiva), outros fatores que podem afetar os custos operacionais podem incluir a categoria e o tamanho do investimento. Por exemplo, se a categoria de ativos de um fundo for estreita ou seus ativos totais pequenos, pode ter uma base menor para atender às despesas, e sua relação de despesas pode ser maior. Além desses fatores, fundos individuais também enfrentam custos internos únicos que podem ou não ser facilmente transparentes para os investidores.

Como posso usar a proporção de despesas para ajudar a avaliar um fundo?

p Comparar fundos às vezes pode ser como maçãs com laranjas. Seus ativos, estratégias, requisitos de gestão, desempenho histórico, e as despesas operacionais variam amplamente, e pode ser difícil combinar de forma confiável os prós e os contras correspondentes em uma base comparativa.

p Contudo, pode ajudar a comparar as taxas de despesas entre fundos que são semelhantes em estratégia, categoria, ou tamanho. Por exemplo, você poderia comparar dois fundos mútuos de ações de grande capitalização ou dois ETFs de semicondutores. Você pode até querer comparar as taxas de despesas entre as classes de ativos, como um fundo mútuo de índice com um ETF referenciado para o mesmo índice.

p Quando você compara fundos semelhantes, a diferença nos custos pode indicar as diferenças operacionais únicas dos fundos, mas não necessariamente a qualidade geral do fundo.

p Mais uma coisa a mencionar - outros custos potenciais. Embora os índices de despesas possam constituir uma parte significativa dos custos de um fundo, eles não são o custo total que você paga para investir em um fundo. Se o seu fundo fizer parte de um plano 401 (k) ou 403 (b), pode ser necessário levar em consideração as taxas administrativas de custódia. E a menos que você esteja comprando ações de fundos mútuos sem taxa de transação (NTF) ou ETFs sem comissão, você também deve considerar as comissões do corretor e outras taxas relacionadas a negociações.