5 maneiras de medir o risco do fundo mútuo

Existem cinco indicadores principais de risco de investimento que se aplicam à análise de ações, títulos, e carteiras de fundos mútuos. Eles são alfa, beta, r-quadrado, desvio padrão e a razão de Sharpe. Essas medidas estatísticas são preditores históricos do risco / volatilidade do investimento e são todos os principais componentes da moderna teoria de portfólio (MPT).

MPT é uma metodologia financeira e acadêmica padrão usada para avaliar o desempenho do patrimônio, renda fixa, e investimentos em fundos mútuos, comparando-os a benchmarks de mercado.

Principais vantagens

• As cinco ferramentas discutidas neste artigo ajudam a determinar o desempenho de um fundo em relação a um índice de referência, como o S&P 500 ou DAX.
• Adicionalmente, essas medidas de risco podem ajudar os investidores a determinar os parâmetros de risco-recompensa de seus investimentos.
• Alfa, beta, e o índice de Sharpe são os mais comumente usados.

Alfa

Alfa é uma medida do desempenho de um investimento em uma base ajustada ao risco. Ele pega a volatilidade (risco de preço) de uma carteira de títulos ou fundos e compara seu desempenho ajustado ao risco com um índice de referência. O excesso de retorno do investimento em relação ao retorno do índice de referência é seu alfa.

Dito de forma simples, alfa é freqüentemente considerado como representando o valor que um gerente de portfólio adiciona ou subtrai do retorno de um portfólio de fundos. Um alfa de 1,0 significa que o fundo superou o seu índice de referência em 1%. Correspondentemente, um alfa de -1,0 indicaria um desempenho inferior de 1%. Para investidores, quanto maior o alfa, melhor.

Beta

Beta, também conhecido como coeficiente beta, é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou portfólio, em comparação com o mercado como um todo. O beta é calculado por meio de análise de regressão e representa a tendência do retorno de um investimento em responder aos movimentos do mercado. Por definição, o mercado tem um beta de 1.0. Os valores individuais de segurança e portfólio são medidos de acordo com como eles se desviam do mercado.

Um beta de 1,0 indica que o preço do investimento se moverá em sincronia com o mercado. Um beta inferior a 1,0 indica que o investimento será menos volátil do que o mercado. Correspondentemente, um beta de mais de 1,0 indica que o preço do investimento será mais volátil do que o mercado. Por exemplo, se o beta da carteira de um fundo for 1,2, é teoricamente 20% mais volátil do que o mercado.

Os investidores conservadores que desejam preservar o capital devem se concentrar em títulos e carteiras de fundos com betas baixos, enquanto os investidores dispostos a assumir mais riscos em busca de retornos mais elevados devem procurar investimentos com beta alto.

R ao quadrado

R-quadrado é uma medida estatística que representa a porcentagem da carteira de um fundo ou os movimentos de um título que podem ser explicados por movimentos em um índice de referência. Para títulos de renda fixa e fundos de obrigações, a referência é a letra do tesouro dos EUA. O S&P 500 Index é a referência para ações e fundos de ações.

Os valores de R ao quadrado variam de 0 a 100. De acordo com a Morningstar, um fundo mútuo com um valor de R ao quadrado entre 85 e 100 tem um registro de desempenho que está intimamente relacionado ao índice. Um fundo avaliado em 70 ou menos normalmente não tem um desempenho semelhante ao do índice.

Os investidores em fundos mútuos devem evitar fundos geridos ativamente com altos índices de R ao quadrado, que geralmente são criticados por analistas como sendo fundos de índice "armário". Em tais casos, não faz sentido pagar taxas mais altas por gerenciamento profissional quando você pode obter os mesmos resultados ou melhores resultados de um fundo de índice.

Desvio padrão

O desvio padrão mede a dispersão dos dados de sua média. Basicamente, quanto mais espalhados os dados, quanto maior é a diferença da norma. Em finanças, o desvio padrão é aplicado à taxa anual de retorno de um investimento para medir sua volatilidade (risco). Uma ação volátil teria um alto desvio padrão. Com fundos mútuos, o desvio padrão nos diz quanto o retorno de um fundo está se desviando dos retornos esperados com base em seu desempenho histórico.

Razão de Sharpe

Desenvolvido pelo economista ganhador do Prêmio Nobel William Sharpe, o índice de Sharpe mede o desempenho ajustado ao risco. É calculado subtraindo a taxa de retorno livre de risco (US Treasury Bond) da taxa de retorno de um investimento e dividindo o resultado pelo desvio padrão do retorno do investimento.

O índice de Sharpe informa aos investidores se os retornos de um investimento são devidos a decisões de investimento sábias ou o resultado de risco excessivo. Esta medição é útil porque, embora uma carteira ou título possa gerar retornos mais elevados do que seus pares, só é um bom investimento se os retornos mais elevados não implicarem em muitos riscos adicionais. Quanto maior a proporção de Sharpe de um investimento, melhor será seu desempenho ajustado ao risco.

The Bottom Line

Muitos investidores tendem a se concentrar exclusivamente nos retornos do investimento, com pouca preocupação com o risco do investimento. As cinco medidas de risco que discutimos podem fornecer algum equilíbrio para a equação risco-retorno. A boa notícia para os investidores é que esses indicadores são calculados para eles e estão disponíveis em vários sites financeiros:eles também são incorporados a muitos relatórios de pesquisas de investimento.

Por mais úteis que sejam essas medidas ao considerar um estoque, ligação, ou investimento em fundos mútuos, o risco de volatilidade é apenas um dos fatores que você deve considerar que pode afetar a qualidade de um investimento.