The Bond ETF:Uma alternativa lucrativa para fundos de títulos de índice?

p Em alguns casos um ETF de títulos pode ser uma alternativa lucrativa para indexar fundos de títulos , mas as forças que afetam cada um são um tanto diferentes. Quando você muda de um fundo de índice de ações para um ETF indexado, existem poucas diferenças. A mecânica dos fundos mútuos de ações e dos ETFs é muito semelhante. Com títulos, essas diferenças são mais significativas e podem dificultar a comparação. Você deve gastar tempo para fazer essa comparação, Contudo, porque se você não fizer, os resultados que você alcança podem ser diferentes dos esperados.

p A mecânica de um fundo de índice de títulos

p Quando você investe em um fundo de índice de títulos, o gerente tenta duplicar o desempenho do índice comprando uma cesta de títulos com as características adequadas. O desempenho é impulsionado pelas flutuações nos preços dos títulos e pelos pagamentos de juros recebidos. O fato de uma parte significativa do retorno ser gerada pela receita é importante. O gerente gerencia esses fluxos de caixa, usar alguns para pagar no resgate e reinvestir outra parte. Independentemente de qual índice o gerente está rastreando, a renda tende a ser um elemento do processo.

p A mecânica de um ETF de títulos

p Ao contrário de muitos fundos de índice de títulos, um bom número de ETFs de títulos investe em títulos de cupom zero. Isso significa que o desempenho está mais diretamente vinculado às flutuações na curva de rendimento e é menos dependente da renda. TLT, por exemplo, rastreia tesouros de dez anos, mas o faz após o desempenho dos títulos de cupom zero. Um título de cupom zero não paga juros. Seu preço é descontado significativamente o suficiente para que, à medida que se move para o vencimento, e valor nominal, o retorno é totalmente determinado pelo preço. Embora existam alguns ETFs de títulos que rastreiam outros índices de títulos, porque eles podem ser comprados e vendidos o dia todo, eles geralmente rastreiam esses índices sinteticamente.

p A outra grande diferença mecânica é que, como os ETFs são negociados ao longo do dia em uma bolsa, seus preços são afetados por forças de mercado, como ações. Isso nem sempre tem um impacto significativo, mas compreender essas forças o ajudará a obter uma imagem mais clara.

p Fatores Diferenciadores

p Como foi mencionado acima, existem alguns ETFs de títulos que rastreiam vários índices de títulos. No caso de TLT, por exemplo, porque os gerentes estão usando títulos de cupom zero, certos recursos serão diferentes. Os títulos de cupom zero tendem a ser mais voláteis e enfrentam riscos diferentes. Você está completamente à mercê da ação do preço. Com títulos padrão, você sempre tem a opção de manter o título até o vencimento. Isso irá garantir que você receba o retorno esperado, a menos que haja um padrão. Ao lidar com títulos de cupom zero, você pode mantê-los até a maturidade, mas isso raramente é prático dentro de um fundo.

p Por último, onde um fundo de índice de títulos definirá seu valor patrimonial líquido (NAV) para refletir os juros de cada dia, assim suavizando o desempenho, o preço de um ETF não é suavizado. Se você estudar as diferenças entre o fundo e o ETF que está considerando, combinando seus objetivos com o investimento certo, um ETF pode ser uma alternativa mais lucrativa. Fazer essas escolhas requer uma pesquisa cuidadosa e deve ser feito caso a caso.