Definição de troca de moeda

O que é uma troca de moeda?

Um swap de moeda, às vezes referido como um swap de moeda cruzada, envolve a troca de juros - e às vezes de principal - em uma moeda pelo mesmo em outra moeda. Os pagamentos de juros são trocados em datas fixas ao longo da vida do contrato. É considerada uma transação cambial e não é obrigada por lei a constar do balanço da empresa.

Principais vantagens

• Um swap de moeda envolve a troca de juros - e às vezes de principal - em uma moeda pelo mesmo em outra moeda.
• As empresas que fazem negócios no exterior costumam usar swaps de moeda para obter taxas de empréstimo mais favoráveis ​​na moeda local do que se pedissem dinheiro emprestado a um banco local.
• Considerada uma transação de câmbio, os swaps de moeda não são obrigados por lei a constar do balanço patrimonial da empresa.
• As variações da taxa de juros para swaps de moeda incluem taxa fixa para taxa fixa, taxa flutuante para taxa flutuante, ou taxa fixa para taxa flutuante.

Noções básicas de troca de moeda

Os swaps de moeda foram feitos originalmente para contornar os controles de câmbio, limitações governamentais na compra e / ou venda de moedas. Embora as nações com economias fracas e / ou em desenvolvimento geralmente usem controles de câmbio para limitar a especulação contra suas moedas, a maioria das economias desenvolvidas eliminou os controles hoje em dia.

Portanto, agora os swaps são feitos mais comumente para proteger os investimentos de longo prazo e para alterar a exposição à taxa de juros das duas partes. As empresas que fazem negócios no exterior costumam usar swaps de moeda para obter taxas de empréstimo mais favoráveis ​​na moeda local do que conseguiriam se pedissem dinheiro emprestado a um banco naquele país.

p Os swaps de moeda são importantes instrumentos financeiros usados ​​pelos bancos, investidores, e corporações multinacionais.

Como funciona uma troca de moedas

Em um swap de moeda, as partes acordam previamente se irão ou não trocar os valores principais das duas moedas no início da transação. Os dois valores principais criam uma taxa de câmbio implícita. Por exemplo, se uma troca envolver a troca de € 10 milhões versus $ 12,5 milhões, isso cria uma taxa de câmbio EUR / USD implícita de 1,25. Na maturidade, os mesmos dois valores principais devem ser trocados, o que cria risco de taxa de câmbio, já que o mercado pode ter se movido para longe de 1,25 nos anos seguintes.

O preço é geralmente expresso como Taxa Interbancária de Londres (LIBOR), mais ou menos um certo número de pontos, com base nas curvas de taxas de juros no início e no risco de crédito das duas partes.

p Devido a escândalos recentes e questões sobre sua validade como uma taxa de referência, A LIBOR está sendo desativada. De acordo com o Federal Reserve e os reguladores do Reino Unido, A LIBOR será extinta em 30 de junho, 2023, e será substituído pela Taxa de Financiamento Securizada Overnight (SOFR). Como parte dessa eliminação, LIBOR As taxas LIBOR em dólares americanos para uma semana e dois meses não serão mais publicadas após 31 de dezembro, 2021.

Um swap de moeda pode ser feito de várias maneiras. Muitos swaps usam apenas valores de capital nocionais, o que significa que os valores do principal são usados ​​para calcular os juros devidos e a pagar em cada período, mas não são trocados.

Se houver uma troca total do principal quando o negócio for iniciado, a troca é revertida na data de vencimento. Os vencimentos do swap de moeda são negociáveis ​​por pelo menos 10 anos, tornando-os um método muito flexível de câmbio. As taxas de juros podem ser fixas ou flutuantes.

p A Índia e o Japão assinaram um acordo de swap de moeda bilateral no valor de US $ 75 bilhões em outubro de 2018 para trazer estabilidade aos mercados de câmbio e de capitais na Índia.

Câmbio de taxas de juros em swaps de moeda

Existem três variações na taxa de câmbio das taxas de juros:taxa fixa para taxa fixa; taxa flutuante para taxa flutuante; ou taxa fixa para taxa flutuante. Isso significa que em uma troca entre euros e dólares, uma parte que tem uma obrigação inicial de pagar uma taxa de juros fixa sobre um empréstimo em euros pode trocá-la por uma taxa de juros fixa em dólares ou por uma taxa flutuante em dólares. Alternativamente, uma parte cujo empréstimo em euros esteja a uma taxa de juros flutuante pode trocá-la por uma taxa variável ou fixa em dólares. Um swap de duas taxas flutuantes é algumas vezes chamado de swap de base.

Os pagamentos de taxas de juros são geralmente calculados trimestralmente e trocados semestralmente, embora as trocas possam ser estruturadas conforme necessário. Os pagamentos de juros geralmente não são compensados ​​porque estão em moedas diferentes.