A importância das declarações de política de investimento

Quer você seja o fiduciário de um plano de pensão ou um investidor individual, uma das etapas mais importantes que você pode realizar em seu processo de planejamento de investimento é a criação de uma Declaração de Política de Investimento (IPS). Um IPS define seus objetivos e define as diretrizes para sua atividade de investimento, e alguns até consideram seu plano de negócios para a tomada de decisões críticas. Mais importante, fornece disciplina.

Donald Trone, da Foundation for Fiduciary Studies, afirma que "A preparação e manutenção da Declaração da Política de Investimento é a função mais crítica que um fiduciário desempenha, para um IPS bem escrito torna-se a narrativa que define como todas as responsabilidades relacionadas ao investimento serão administradas com prudência. "Poucos indivíduos ou consultores, Contudo, reserve um tempo para construir uma declaração abrangente.

O IPS pode ser dividido em oito seções:

• Definição de metas e objetivos
• Declaração das responsabilidades das partes
• Parâmetros de risco e retorno
• Detalhe de alocação de ativos
• Critérios de triagem (se aplicável)
• Procedimentos de due diligence e monitoramento de investimentos
• Revisão de contas e diretrizes de rebalanceamento
• Considerações sobre taxas e despesas

Comece definindo por que você está investindo. É o dinheiro destinado a um objetivo específico, e qual é o prazo para esse objetivo? O que você espera alcançar com este investimento? Você deve ter um IPS individual para cada meta, por exemplo, um para verbas de aposentadoria e outro para economias para a faculdade.

Se você estiver trabalhando com um consultor financeiro, você deve definir cada uma de suas responsabilidades. O dever do consultor pode ser criar a alocação de ativos, implementar o plano, estar em contato trimestralmente e monitorar os investimentos. O cliente pode ter a responsabilidade de manter o consultor informado se sua situação mudar, siga as recomendações do consultor, e reunir-se para revisar a conta regularmente.

Próximo, você deve indicar a porcentagem de retorno que é esperada, e quanto risco será assumido para atingir essa meta. Quais benchmarks, como o S&P 500, você usará para medir seus retornos? Quanta (ou quão pouca) volatilidade você gostaria de ver na carteira? Definir essas metas quantificáveis ​​o ajudará a criar uma estratégia de alocação de ativos.

Teoria moderna de portfólio, dito de forma simples, visa maximizar o retorno e, ao mesmo tempo, minimizar o risco, combinando diferentes tipos de investimentos. O IPS deve listar especificamente como você vai distribuir esses diferentes investimentos, também conhecido como sua alocação de ativos. Certifique-se de listar suas porcentagens gerais de ações, títulos e dinheiro. Você deve então dar um passo adiante e dividir sua alocação de estoque em pequenas / médias / grandes empresas, estilos de crescimento e valor, e sua alocação de títulos por duração e qualidade. Seja muito específico.

Existem empresas ou setores que você não deseja possuir? Se você quiser fazer uma triagem do portfólio das empresas de tabaco, por exemplo, ele deve estar listado aqui. Muitas pessoas estão empregando telas sociais em seus portfólios para alinhar seus valores com seus investimentos.

Como você escolherá quem gerencia cada estilo de investimento? Alguns fatores importantes incluem o mandato do gerente, seu histórico de desempenho de longo prazo, a volatilidade da carteira, as taxas que eles cobram, e como eles limitam seus investimentos a seu estilo particular (pureza de estilo). A definição de seu processo de seleção de gerentes de investimento também fornece uma base para revisá-los.

Você deve estabelecer um cronograma para a revisão da conta. Analise itens como desempenho do gerente e pureza de estilo, progresso em direção aos seus objetivos, e o próprio IPS. Faça as alterações que julgar necessárias. Fique atento também aos gestores de investimentos que deixam suas empresas. Na maioria das vezes, eles são essenciais para o desempenho de uma empresa de investimento.

Além disso, inclua uma cláusula detalhando quando você irá reequilibrar o portfólio. O rebalanceamento consiste em retrabalhar o portfólio para sua alocação de ativos original, e a maioria acredita que isso deve ser feito anualmente. Basicamente, você está retirando algum dinheiro dos vencedores e? reequilibrando? de volta para os perdedores do ano. Esta é a etapa que requer mais disciplina, portanto, esteja ciente ao implementar seu IPS sobre a importância do rebalanceamento.

Forneça parâmetros sobre o valor das taxas que você espera pagar. A sua conta é baseada em comissões ou taxas? Quanto os gerentes de investimento estão cobrando de você e há alguma taxa de conta? É importante trabalhar com seu consultor para determinar qual estrutura de taxas funciona melhor para você, e oferece o serviço de que você precisa.

Obviamente, gasta-se muito tempo para criar uma Declaração de Política de Investimento. Quando construído e seguido corretamente, Contudo, fornece a disciplina que falta a muitos investidores. Reserve um tempo para conversar com seu consultor sobre a formulação de um IPS. Os resultados obtidos não serão exibidos apenas em suas declarações, mas no relacionamento que você tem com seu orientador.