O que é o valor patrimonial líquido (NAV)?

Valor patrimonial líquido, ou NAV, representa o valor de um fundo de investimento e é calculado somando o valor total dos ativos do fundo e subtraindo seus passivos. Os fundos mútuos e ETFs usam o NAV para calcular o preço por ação do fundo.

Como funciona o NAV

O NAV é calculado somando o que um fundo possui e subtraindo o que deve. Por exemplo, se um fundo detém investimentos avaliados em $ 100 milhões e passivos de $ 10 milhões, seu NAV será igual a $ 90 milhões. Avançar, se o fundo tiver um milhão de ações em circulação, o NAV por ação será de $ 90.

Os ativos e passivos de um fundo de investimento normalmente mudam diariamente, então o NAV mudará de um dia para o outro.

Fundos mútuos e NAV

Os fundos mútuos calculam seu NAV por ação diariamente e esse é o preço que você pagará para comprar ou vender ações do fundo. Os fundos mútuos não são negociados ao longo do dia como ações, mas, em vez disso, são cotados no final do dia de negociação. Se você está comprando ou vendendo ações do fundo, você receberá o próximo preço NAV disponível. Colocar uma ordem de negociação durante o dia antes do fechamento do mercado permitirá que você receba o NAV daquele dia como seu preço, mas as ordens colocadas após o fechamento do mercado serão executadas no NAV de fechamento do dia seguinte.

A maioria dos fundos mútuos são abertos, o que significa que as ações são emitidas e recompradas diretamente pelo fundo. Mas outro tipo de fundo conhecido como fundos fechados não são obrigados a recomprar ações dos acionistas e, como resultado, as ações desses fundos não podem ser negociadas por NAV. Os fundos fechados vendem ações em ofertas públicas, após o qual as ações são negociadas a preços de mercado nas bolsas. As ações podem ser vendidas acima ou abaixo do NAV do fundo.

ETFs e NAV

ETFs têm muitas semelhanças com fundos mútuos, mas eles negociam mais como ações. ETFs calculam seu NAV diariamente, mas também estime o NAV a cada 15 segundos durante o dia útil. Esta estimativa é publicada em vários sites financeiros. Um ETF pode negociar com um prêmio ou desconto em seu NAV a qualquer momento.

Os traders profissionais às vezes buscam estratégias de negociação que buscam tirar vantagem do prêmio ou desconto de um ETF. Esses traders esperam que sua abordagem resulte na negociação de ETFs perto de seu valor subjacente ou NAV, permitindo-lhes obter um lucro de arbitragem. As informações históricas sobre o prêmio ou desconto de um ETF estão disponíveis no prospecto do fundo.

NAV e desempenho do fundo

Pode parecer que comparar a variação do NAV de um fundo ao longo do tempo é uma boa maneira de calcular o desempenho do investimento, mas essa abordagem ignora alguns dados importantes. Os fundos normalmente distribuem receitas como dividendos e juros aos acionistas, o que reduz o NAV de um fundo. Os fundos mútuos também distribuem ganhos de capital realizados, o que também diminui o NAV. Olhar para a mudança no NAV entre duas datas não levará em consideração essas distribuições.

É melhor olhar para o retorno anual total do fundo ao longo do tempo para entender mais completamente seu desempenho geral. Essas informações podem ser encontradas no site do fundo mútuo ou em seu prospecto.

Resultado

O NAV é um cálculo bastante simples que você executará com frequência ao investir em fundos mútuos e ETFs. Certifique-se de entender como e quando ele foi calculado para os fundos que você está considerando e certifique-se de olhar os dados de retorno anual total ao comparar o desempenho do fundo.