Deslistagem

O que é exclusão?

O cancelamento da listagem é a remoção de um título listado de uma bolsa de valores. A exclusão de um título pode ser voluntária ou involuntária e geralmente ocorre quando uma empresa cessa as operações, declara falência, mescla, não atende aos requisitos de listagem, ou busca se tornar privado.

Principais vantagens

• O fechamento da lista ocorre quando uma ação é removida de uma bolsa de valores
• O fechamento da bolsa geralmente significa que uma ação não atendeu aos requisitos da bolsa.
• Um preço abaixo de $ 1 por ação por um período prolongado não é preferido para os principais índices e é um motivo para o fechamento do capital.
• As consequências da exclusão são significativas e algumas empresas evitam vigorosamente o cancelamento.

Como Funciona a Exclusão

As empresas devem atender a diretrizes específicas, chamados de "padrões de lista, "antes que eles possam ser listados em uma bolsa. Cada bolsa, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), estabelece seu próprio conjunto de regras e regulamentos para listagens. As empresas que não cumprirem os padrões mínimos definidos por uma bolsa serão involuntariamente retiradas da lista. O padrão mais comum é o preço. Por exemplo, uma empresa com um preço de ação abaixo de $ 1 por ação por um período de meses pode correr o risco de ser retirada da lista. Alternativamente, uma empresa pode solicitar voluntariamente o cancelamento da lista.

Algumas empresas optam por se tornar negociadas privadas quando se identificam, por meio de uma análise de custo-benefício, que os custos de ser listado publicamente excedem os benefícios. Os pedidos de remoção geralmente ocorrem quando as empresas são compradas por empresas de capital privado e serão reorganizadas por novos acionistas. Essas empresas podem solicitar o fechamento da lista para se tornarem negociadas em capital fechado. Também, quando as empresas listadas se fundem e negociam como uma nova entidade, as empresas anteriormente separadas solicitam voluntariamente o fechamento do capital.

Cancelamento involuntário de uma empresa

Os motivos para a exclusão incluem violação de regulamentos e não cumprimento de padrões financeiros mínimos. Os padrões financeiros incluem a capacidade de manter um preço mínimo de ação, índices financeiros, e níveis de vendas. Quando uma empresa não atende aos requisitos de listagem, a bolsa de listagem emite um aviso de não conformidade. Se o descumprimento continuar, a bolsa remove as ações da empresa.

Para evitar ser removido da lista, algumas empresas sofrerão um grupamento de suas ações. Isso tem o efeito de combinar várias ações em uma e multiplicar o preço da ação. Por exemplo, se uma empresa executa uma divisão reversa de 1 para 10, poderia aumentar o preço das ações de 50 centavos para cinco dólares por ação, Nesse caso, ela não estaria mais em risco de exclusão.

As consequências do fechamento de capital podem ser significativas, uma vez que as ações não negociadas em uma das principais bolsas de valores são mais difíceis de pesquisar e comprar pelos investidores. Isso significa que a empresa não tem condições de emitir novas ações para o mercado para estabelecer novas iniciativas financeiras.

Muitas vezes, as remoções involuntárias são indicativas de problemas de saúde financeira ou de governança corporativa de uma empresa. Os avisos emitidos por uma bolsa devem ser levados a sério. Por exemplo, em abril de 2016, cinco meses após receber um aviso da NYSE, a varejista de roupas Aéropostale Inc. foi retirada da lista por não conformidade. Em maio de 2016, a empresa pediu falência e passou a negociar no mercado de balcão (OTC). Nos Estados Unidos, Os títulos retirados da lista podem ser negociados no mercado de balcão, exceto quando forem retirados da lista para se tornar uma empresa privada ou devido à liquidação.