O que é um sistema de negociação alternativo?

p Um Sistema de Negociação Alternativo (ATS) é um local de negociação que combina compradores e vendedores para transações. O que é único nele é que não é regulamentado como uma bolsa como as bolsas de valores tradicionais. Stock ExchangeA bolsa de valores é um mercado onde títulos, como ações e títulos, são comprados e vendidos. As bolsas de valores permitem que as empresas levantem capital e os investidores tomem decisões informadas usando informações de preços em tempo real. As bolsas podem ser um local físico ou uma plataforma de negociação eletrônica., mas está registrado como um corretor-negociante, com foco em encontrar contrapartes (compradores e vendedores) para transações de títulos.

p Deve-se observar que ATS é um termo norte-americano; na Europa, é conhecido como Multilateral Trading Facility (MTF).

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Resumo

• Os Sistemas de Negociação Alternativos (ATS) são um local de negociação que combina compradores e vendedores para transações.
• Os ATS enfrentam menos regulamentação em comparação com as bolsas de valores tradicionais e se concentram principalmente em encontrar compradores e vendedores de títulos. Trading Securities Trading são títulos adquiridos por uma empresa com o objetivo de obter lucro a curto prazo. Os títulos são emitidos dentro da indústria da empresa, .
• A negociação realizada em ATS não está publicamente disponível, que é especialmente popular para comerciantes, como investidores institucionais que desejam negociar grandes quantidades de valores mobiliários.

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O que fazem os sistemas de negociação alternativos?

p Os Sistemas de Negociação Alternativos desempenham um papel importante nos mercados públicos como uma alternativa às bolsas de valores tradicionais para acessar a liquidez do mercado ou a rapidez com que um ativo pode ser vendido por bens ou serviços Produtos e Serviços Um produto é um item tangível que é colocado no mercado para aquisição, atenção, ou consumo enquanto um serviço é um item intangível, que surge de.

p Um ATS é particularmente útil para aqueles que conduzem grandes quantidades de negociação, como investidores e traders profissionais, uma vez que a distorção do preço de mercado pode ser evitada como nas bolsas de valores normais. Isso ocorre porque as negociações realizadas em ATS não estão publicamente disponíveis e não aparecem nos livros de ordens de câmbio nacionais. Existem também menos regras envolvidas, além das que regem a conduta.

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Sistemas de negociação alternativos - exemplos

p Alguns exemplos de ATS incluem redes de comunicação eletrônica, piscinas escuras, cruzando redes, e mercados de chamadas.

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1. Redes de comunicação eletrônica

p Redes de comunicação eletrônica (ECN) são um tipo de ATS que permite que as principais corretorasBrokerageA corretora forneça serviços intermediários em várias áreas, por exemplo., investindo, obter um empréstimo, ou compra de imóveis. Um corretor é um intermediário que e os comerciantes individuais negociam títulos diretamente, sem passar por um intermediário. Assim, os comerciantes de diferentes áreas geográficas do mundo podem conduzir negociações facilmente.

p O sistema permite que as negociações ocorram fora do horário de negociação tradicional associado às bolsas de valores, o que significa que os traders podem fazer negociações com base nas notícias após o expediente. Um ECN ganha dinheiro cobrando uma taxa por cada transação por meio de taxas de acesso e comissões, o que é uma desvantagem para os traders, uma vez que os encargos por transação aumentam rapidamente.

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2. Dark Pools

p Dark pools são outro tipo de sistemas alternativos de negociação considerados controversos, uma vez que as negociações são feitas fora dos olhos do público, turvando as transações.

p A negociação que é feita por meio de bolsas privadas muitas vezes envolve um grande volume de títulos realizados por meio de negociações em bloco por investidores institucionais Investidor institucional Um investidor institucional é uma entidade legal que acumula os fundos de vários investidores (que podem ser investidores privados ou outras entidades legais) para (organizações que investem dinheiro em nome de terceiros), como fundos mútuos, fundos de pensão, e seguradoras. As vezes, esses investidores são conhecidos como "Baleias em Wall Street".

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3. Redes de cruzamento

p Semelhante a piscinas escuras, As redes cruzadas permitem que as negociações ocorram fora dos olhos do público. Uma vez que os detalhes do comércio não são transmitidos por meio dos canais públicos, o preço do título não é afetado e não aparece nos livros de pedidos.

p Muitas vezes, as contas em que as negociações são realizadas podem ser anônimas, o que é altamente vantajoso para os comerciantes. Deve-se notar que dark pools e cruzando redes são legais, embora tenham passado pelo escrutínio da imprensa financeira e dos meios de comunicação nos últimos anos.

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4. Call Markets

p Os mercados de chamadas são um subconjunto de ATS que agrupam os pedidos até que um número específico seja alcançado antes de realizar a transação. Como tal, as negociações são feitas em intervalos de tempo predeterminados. Um mercado de chamadas, Portanto, determina o preço de compensação do mercado (o valor de equilíbrio de um título negociado) com base no número de títulos oferecidos e licitados pelos vendedores e compradores, respectivamente.

p Um componente-chave dos mercados de chamadas são os leiloeiros, que são responsáveis ​​por combinar a oferta e a demanda por um título negociado antes de chegar a um preço de compensação de equilíbrio, que é o preço pelo qual as ordens de mercado são negociadas.

p Em contraste com os mercados de chamadas são os mercados de leilão, que conduzem negociações assim que um comprador e um vendedor são encontrados e concordam com um preço específico para o título.

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Reguladores e sistemas alternativos de negociação

p Todos os Sistemas de Negociação Alternativos precisam obter a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), o órgão federal responsável por facilitar as operações do mercado de valores mobiliários para proteger os investidores e garantir a lisura das transações.

p Uma vez que um ATS é regido por menos regulamentos do que as bolsas de valores, eles são mais suscetíveis a alegações de violações de regras e subsequentes ações de fiscalização por parte dos reguladores. Exemplos de infrações em Sistemas de Negociação Alternativos incluem negociação contra o fluxo de pedidos do cliente ou o uso de informações confidenciais de negociação do cliente.

p A falta de transparência é um problema comum com ATS, especialmente ao lidar com piscinas escuras. Alegações comuns contra dark pools incluem front-running ilegal, que ocorre quando os comerciantes institucionais colocam pedidos na frente do pedido de um cliente para capitalizar sobre o aumento nos preços das ações.

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