Coeficiente de Variação (CV)

Qual é o coeficiente de variação (CV)?

O coeficiente de variação (CV) é uma medida estatística da dispersão de pontos de dados em uma série de dados em torno da média. O coeficiente de variação representa a razão entre o desvio padrão e a média, e é uma estatística útil para comparar o grau de variação de uma série de dados para outra, mesmo que os meios sejam drasticamente diferentes uns dos outros.

Compreendendo o coeficiente de variação

O coeficiente de variação mostra a extensão da variabilidade dos dados em uma amostra em relação à média da população. Em finanças, o coeficiente de variação permite que os investidores determinem quanta volatilidade, ou risco, é assumido em comparação com o valor de retorno esperado dos investimentos. Idealmente, se a fórmula do coeficiente de variação deve resultar em uma razão mais baixa do desvio padrão para o retorno médio, então, melhor será a relação risco-retorno. Observe que se o retorno esperado no denominador for negativo ou zero, o coeficiente de variação pode ser enganoso.

O coeficiente de variação é útil ao usar a relação risco / recompensa para selecionar investimentos. Por exemplo, um investidor avesso ao risco pode querer considerar ativos com um grau historicamente baixo de volatilidade em relação ao retorno, em relação ao mercado geral ou à sua indústria. Por outro lado, os investidores em busca de risco podem procurar investir em ativos com um grau historicamente alto de volatilidade.

Embora seja mais frequentemente usado para analisar a dispersão em torno da média, quartil, quintil, ou decil CVs também podem ser usados ​​para entender a variação em torno da mediana ou do 10º percentil, por exemplo.

A fórmula ou cálculo do coeficiente de variação pode ser usado para determinar o desvio entre o preço médio histórico e o desempenho do preço atual de uma ação, mercadoria, ou vínculo, em relação a outros ativos.

Principais vantagens

• O coeficiente de variação (CV) é uma medida estatística da dispersão relativa dos pontos de dados em uma série de dados em torno da média.
• Em finanças, o coeficiente de variação permite que os investidores determinem quanta volatilidade, ou risco, é assumido em comparação com o valor de retorno esperado dos investimentos.
• Quanto menor for a razão entre o desvio padrão e o retorno médio, a melhor compensação risco-retorno.

Coeficiente de Fórmula de Variação

Abaixo está a fórmula de como calcular o coeficiente de variação:

CV =μσ onde:σ =desvio padrãoμ =média

Observe que se o retorno esperado no denominador da fórmula do coeficiente de variação for negativo ou zero, o resultado pode ser enganoso.

Coeficiente de variação no Excel

A fórmula do coeficiente de variação pode ser executada no Excel usando primeiro a função de desvio padrão para um conjunto de dados. Próximo, calcule a média usando a função Excel fornecida. Uma vez que o coeficiente de variação é o desvio padrão dividido pela média, divida a célula que contém o desvio padrão pela célula que contém a média.

Coeficiente de variação (CV)

Exemplo de coeficiente de variação para seleção de investimentos

Por exemplo, considere um investidor avesso ao risco que deseja investir em um fundo negociado em bolsa (ETF), que é uma cesta de títulos que acompanha um índice de mercado amplo. O investidor seleciona o ETF SPDR S&P 500, Invesco QQQ ETF, e o ETF iShares Russell 2000. Então, ele analisa os retornos e a volatilidade dos ETFs nos últimos 15 anos e assume que os ETFs poderiam ter retornos semelhantes às suas médias de longo prazo.

Para fins ilustrativos, as seguintes informações históricas de 15 anos são usadas para a decisão do investidor:

• Se o SPDR S&P 500 ETF tem um retorno médio anual de 5,47% e um desvio padrão de 14,68%, o coeficiente de variação do ETF SPDR S&P 500 é de 2,68.
• Se o ETF Invesco QQQ tem um retorno médio anual de 6,88% e um desvio padrão de 21,31%, o coeficiente de variação do QQQ é 3,10.
• Se o ETF iShares Russell 2000 tiver um retorno médio anual de 7,16% e um desvio padrão de 19,46%, o coeficiente de variação do IWM é 2,72.

Com base nos números aproximados, o investidor poderia investir no ETF SPDR S&P 500 ou no ETF iShares Russell 2000, uma vez que as relações risco / recompensa são aproximadamente as mesmas e indicam uma melhor relação risco-retorno do que o ETF Invesco QQQ.