Mercado de ações da Índia vs. EUA:uma análise comparativa

Os mercados de ações dos EUA sempre foram um enigma para os investidores de varejo indianos. Algumas das maiores empresas do mundo estão listadas aqui. Agora, que existem várias maneiras de investir nos mercados de ações dos EUA, direta e indiretamente, Decidi fazer um estudo comparativo entre os dois e como eles se saíram nos últimos dez anos. Para os mercados dos EUA, Usei o Dow Jones Industrial Average Index (DJI) como proxy e para os mercados de ações indianos, Usei nosso próprio BSE Sensex. Decidi comparar e contrastar os seguintes parâmetros:

• Desempenho em termos de retorno
• Correlação entre os dois mercados
• Volatilidade
• Setores de melhor desempenho
• Avaliações
• Tamanho

Aqui estão os resultados. Leia!

Desempenho

Nos últimos dez anos, os mercados dos Estados Unidos e da Índia geraram um retorno semelhante para seus investidores. O DJI gerou um retorno anual composto de 9,75%, enquanto o Sensex gerou um retorno de 9,70% nos últimos dez anos. Os retornos nos primeiros cinco anos da década (2011-15) também foram bastante semelhantes, com os mercados dos EUA crescendo a 12,86% compostos anualmente, enquanto os mercados indianos cresceram a 12,11% compostos anualmente. Na tabela abaixo, você encontrará devoluções em cada ano nos últimos dez anos:

Anos Dow Jones Sensex 20112,74% -15,67% 20123,73% 12,99% 201319,60% 6,41% 201413,53% 34,05% 20151,52% -10,50% 201620,02% 7,06% 201724,44% 23,14% 2018-10,79% 0,29% 201914,16% 13,78% 20206,70% 12,14%

Em termos de desempenho anual, o índice Dow Jones apresentou um retorno melhor do que o BSE Sensex em seis dos últimos dez anos.

Correlação

Para o não-versado, correlação é uma medida da relação mútua (ou falta de) entre duas variáveis. Basicamente, indica se as duas variáveis ​​se movem juntas ou se movem em direções opostas ou não têm relação uma com a outra.

Um coeficiente de correlação de 1 indica uma relação perfeitamente direta em que as duas variáveis ​​se movem juntas, uma correlação de -1 indica uma relação perfeitamente inversa e uma correlação de 0 indica que não há nenhuma relação entre as duas variáveis.

Eu comparei os retornos mensais dos últimos dez anos dos dois índices e calculei um coeficiente de correlação de 0,54. Isso indica que há uma relação semiforte entre os dois mercados e, portanto, quaisquer estratégias de diversificação devem ser tratadas com cautela.

Além do mais, o coeficiente de correlação nos últimos três anos foi de 0,64, o que indica que existe uma relação definida entre os dois.

Volatilidade

O que é volatilidade e por que você deve se preocupar com isso? A volatilidade é o desvio padrão dos retornos em torno de sua média. É um bom indicador de quanto o mercado se move para cima e para baixo no período definido (de preferência no curto prazo).

Muitos investidores de longo prazo tendem a não se preocupar com a volatilidade, mas é importante porque, se você estiver envolvido em um mercado altamente volátil, uma queda do mercado pode obrigá-lo a vender mais cedo.

Portanto, a volatilidade pode funcionar como uma medida de risco. Eu mais uma vez olhei para os retornos dos últimos dez anos enquanto calculava a volatilidade. A volatilidade do Índice Dow Jones foi de 3,92%, enquanto o BSE Sensex foi consideravelmente mais volátil a 5,06% nos últimos dez anos. Nesta evidência, pode-se inferir que, pelo menos nos últimos dez anos, os mercados indianos têm sido mais arriscados, ao mesmo tempo que dão os mesmos retornos que os mercados dos Estados Unidos.

Setores de melhor desempenho

Se olharmos para os setores que têm mais peso em um índice, então esse é um bom indicador de quais setores têm crescido mais na economia. Na tabela abaixo, você pode encontrar os cinco principais setores nesse índice específico por peso:

Sensex Dow Jones (DJIA) Finanças (41,95%) Infotech (22,4%) Infotech (14,87%) Industriais (18,2%) Petróleo e Gás (11,86%) Finanças (15,2%) FMCG (11,06%) Saúde (13,1%) Automóveis (4,93%) Consumidor Discricionário ( 12,9%)

A tabela acima deixa claro que o setor financeiro domina os índices indianos, enquanto os mercados dos EUA favorecem as empresas de tecnologia.

Avaliações

Em termos de avaliações, a média industrial do Dow Jones tem uma razão PE de 16, enquanto o Sensex tem uma razão PE de 33,13. Isso não significa que o mercado indiano está supervalorizado e você só deve investir nos mercados dos Estados Unidos. Basicamente, isso significa que o mercado acredita que os ganhos das empresas indianas crescerão mais rapidamente do que os das empresas americanas. Dado que o PIB indiano cresceu a uma taxa mais rápida do que o PIB dos EUA nos últimos anos, esta pode não ser uma expectativa irracional. Nos últimos dez anos também, o lucro após impostos das empresas indianas no índice cresceu 12,6%, composto anualmente, contra o crescimento anual composto de 11% das empresas dos EUA.

Tamanho

Em termos de tamanho, Não há comparação entre os dois. A capitalização de mercado combinada de todas as ações do DJIA chega a 8,33 trilhões de dólares, quase 8 vezes a capitalização de mercado combinada de todas as ações da BSE Sensex em 1,16 trilhão de dólares. Dado o tamanho dos dois países, isso não deveria ser uma surpresa.

Resumindo

Resumindo, Os mercados dos EUA deram retornos ligeiramente melhores em comparação com os mercados indianos, e isso também com menos risco / volatilidade. Contudo, quer você escolha os mercados indianos ou os mercados dos EUA para seus objetivos de investimento, Desconfie dos prós e contras de ambos para garantir que a compensação entre risco e retorno seja equilibrada.