O básico da indexação aprimorada

p Indexação aprimorada é uma estratégia híbrida de gestão de investimentos que tenta obter os benefícios da gestão passiva e da gestão ativa. Os fundos de índice são projetados para rastrear o mercado como um todo; os gestores desses fundos são passivos para permitir que o fundo passe por altos e baixos enquanto reduz os custos de transação. No todo, fundos geridos passivamente são geralmente considerados como os que oferecem a melhor diversificação e proteção contra riscos. Por meio da indexação aprimorada, este modelo é ligeiramente adaptado, permitindo que as transações ocorram para um fundo, idealmente, para vencer o índice de referência.

p Benefícios de investimento em índices

p O objetivo do investimento em índices é simples:mantenha-o simples. O mercado já é eficiente, de acordo com esta teoria, então tudo que você precisa fazer para finalmente ter lucro é rastrear o mercado. Para rastrear o mercado, você pode acompanhar um índice de mercado. Os índices populares incluem o S&P 500, o composto NASDAQ e o composto Amex, para nomear alguns. Um fundo que acompanhe um desses índices deteria ações dos títulos subjacentes listados no índice. Mesmo quando um dos títulos foi atingido, o gestor do fundo não agiria imediatamente, tentando permitir que o mercado aproveite a onda e reduza qualquer custo de transação.

p Benefícios de fundos gerenciados ativamente

p Um fundo administrado ativamente não acompanha um índice específico. Em vez de, o gestor do fundo toma decisões sobre quais títulos comprar com base na modelagem financeira. Muitas vezes, o fundo usa modelagem de desempenho ou ponderada por dividendos para tomar decisões sobre os melhores títulos disponíveis em um determinado momento. Se uma segurança não funcionar, o gerente pode imediatamente mudar de marcha, escolher uma nova opção. Isso resulta em um custo de transação para o investidor. Contudo, os investidores nesses fundos acreditam que os custos e riscos valem lucros potencialmente maiores. Deve-se notar que esses fundos não têm necessariamente um desempenho superior aos fundos de índice passivos.

p Benefícios de indexação aprimorados

p A indexação aprimorada tenta reunir o melhor dos dois mundos. A ideia é que um fundo indexado seja essencialmente eficiente, mas precisa de um pequeno ajuste de vez em quando para manter essa eficiência. A opção ainda rastreia um índice, na esperança de acompanhar o desempenho do mercado. Contudo, ele ajusta ligeiramente este índice para realmente superar o índice de referência. Os níveis de risco devem permanecer relativamente baixos, apesar da quantidade um pouco maior de atividade no fundo. A ideia parece sólida, mas há, novamente, poucas provas de que os fundos de índice aprimorados tenham um desempenho geral melhor do que outros fundos de índice. O desempenho está relacionado a quão bem o gerente antecipa as mudanças no mercado.

p Exemplo de indexação aprimorada

p Em uma transação de índice aprimorado, o objetivo é descarregar ações de baixo valor e reinvestir em ações de alto valor. Uma maneira de fazer isso é vender a descoberto uma ação de um índice que o gestor do fundo acredita estar atualmente supervalorizado. Se o gerente estiver certo, o produto da venda a descoberto é então reinvestido em ações no índice que o gerente acredita estar subvalorizado. O resultado deve ser retornos mais elevados do que se o fundo fosse igualmente investido em ambas as opções.