Como usar a análise de cobertura de juros

Cobertura de juros é uma expressão matemática da facilidade com que uma empresa pode saldar suas dívidas, se necessário. Essencialmente, as reservas de caixa totais de uma empresa são comparadas aos juros totais que ela deve atualmente em dívidas. Se a empresa pudesse pagar facilmente toda essa dívida com reservas de caixa, a empresa está em uma posição financeira sólida. Uma empresa que lutaria mais com esse processo pode apresentar mais risco para um investidor. Contudo, há alguma interpretação com cobertura de juros que o torna mais complicado do que um simples índice.

Indústrias com baixa cobertura de juros

Existem alguns setores em que a cobertura de juros baixos pode ser aceitável. Por exemplo, uma empresa de serviços públicos vê muito poucas oscilações nos negócios. Mesmo quando a economia está em alta ou baixa, uma empresa de serviços públicos pode registrar lucros razoavelmente consistentes em relação ao ano anterior. Este tipo de empresa é conhecido como "à prova de recessão, "e essa reputação pode se estender a uma análise de cobertura de juros. Uma empresa que é bastante resiliente e tem retornos muito previsíveis pode se dar ao luxo de manter um pouco menos de caixa disponível.

Indústrias com alta cobertura de juros

Os setores de cobertura de juros altos são muito mais vulneráveis ​​às oscilações do mercado. Isso pode incluir duas áreas principais:instituições financeiras e estabelecimentos de varejo. Instituições financeiras, incluindo seguradoras, precisam de grandes reservas de caixa para sustentar grandes perdas em um determinado ano. Um banco pode sofrer drasticamente se os empréstimos entrarem em default; uma seguradora incorrerá em grandes perdas em um ano com grandes sinistros. Ambas as empresas devem ter reservas suficientes para pagar dívidas e cobrir os custos dessas emergências. As empresas de varejo também têm lucros inconsistentes e imprevisíveis, muitas vezes vinculados à prosperidade econômica. Essas empresas devem ter grandes reservas de caixa para enfrentar tempestades no mercado.

Variações na cobertura de juros trimestre a trimestre

Um indicador da força de uma empresa pode ser a consistência de sua cobertura de juros ao longo do ano. Uma empresa que depende continuamente de reservas de caixa, ao invés de lucro, para pagar por pequenas emergências terá uma cobertura de juros variável. Novamente, uma análise da indústria pode ser útil. Um banco não deve ter cobertura de juros altamente variável ao longo de um ano. Uma empresa de roupas, no entanto, irá acumular reservas durante as temporadas de férias e volta às aulas. O resto do ano, a empresa pode consumir essas reservas operando com prejuízo. Esta empresa pode aceitar cobertura de juros variáveis.

Variações na cobertura de juros ano a ano

Ano a ano, uma empresa deve publicar uma cobertura de juros consistente. Mesmo os estabelecimentos varejistas que podem ter tarifas variáveis ​​ao longo do ano devem seguir esta regra geral. Uma empresa com uma cobertura de juros crescente ao longo dos anos está registrando grandes lucros. Os lucros são substanciais o suficiente para pagar dívidas, pagar os custos operacionais, investir e, em seguida, economizar dinheiro no pote de reserva de caixa da empresa. As empresas que mostram uma cobertura de juros decrescente estão, na verdade, registrando lucros mais baixos ano a ano, resultando na incapacidade de economizar dinheiro. Isso pode expor a empresa a um alto risco de falência no futuro imediato.