Peter Brandt Diz que Tether é um Gigantic Mind Fart

O trader de longo prazo não mede suas palavras quando fala sobre o maior stablecoin.

O trader veterano e especialista em gráficos Peter Brandt criticou stablecoin Tether (USDT) em um tweet recente, mas não pelos motivos que você espera.

Brandt, que fundou a empresa comercial Factor LLC, escreveu:"Raciocínio circular - TETHER:A ideia de convertermos uma unidade monetária fiduciária (USD, EUR, et al) em outra unidade de moeda fiduciária (tether), de modo a proteger o estoque de riqueza da primeira unidade de moeda fiduciária, nada mais é do que um gigantesco peido da mente. "

O que Brandt tem contra o Tether?

Stablecoins são criptomoedas que atrelam seu valor a commodities tradicionais, como ouro ou uma moeda. No caso do Tether, esse é o dólar americano. Tether é o maior stablecoin por capitalização de mercado, e Brandt não é o único a expressar dúvidas sobre a moeda.

A questão para Brandt parece ser que alguns investidores usam criptografia - especialmente Bitcoin (BTC) - como uma reserva de riqueza, uma forma de se proteger contra a inflação ou a desvalorização dramática do dinheiro tradicional. E ele está certo - se você quiser se proteger contra a desvalorização, não faz sentido converter seus dólares em algo que esteja amarrado à própria moeda que você acha que pode perder valor.

Contudo, não é assim que as pessoas tendem a usar o Tether. Geralmente atua como uma maneira fácil para os comerciantes de criptomoedas converterem e retirarem moedas mais voláteis, como Bitcoin e Ethereum (ETH). Pode ser mais lento e caro negociar com dinheiro tradicional (fiduciário), mesmo nas principais trocas de criptomoedas.

Os investidores também usam o Tether e outros stablecoins para ganhar juros com aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi) (DeFi é um termo abrangente para vários aplicativos que retiram intermediários como bancos das transações financeiras). Eles carregam mais riscos do que contas de poupança tradicionais, mas muitas vezes pagam taxas de juros muito mais altas.

Por que Tether pode realmente ser um peido gigante do cérebro

O maior problema com o Tether é que ele nem sempre teve reservas de caixa suficientes para suportar o USDT em circulação. Em um determinado momento em 2019, tinha apenas 74% do dinheiro necessário para sustentar a moeda.

Tether afirma que a moeda agora está totalmente garantida, mas uma grande proporção de suas reservas são mantidas em algo chamado commercial paper, um tipo de empréstimo de curto prazo. Se houvesse uma corrida no Tether amanhã, não há garantia de que a empresa possa pagar. Isso é preocupante para uma moeda com valor de mercado de US $ 64 bilhões no momento.

As autoridades dos EUA estão preocupadas com a forma como as moedas estáveis ​​como o Tether são apoiadas e se representam um risco para o sistema financeiro existente. A preocupação é que essas moedas funcionem como bancos, mas sem as mesmas proteções do consumidor.

O dinheiro mantido no banco é protegido pelo seguro FDIC de até $ 250, 000 por conta elegível. Em contraste, se o Tether falhar, é difícil ver como os investidores receberiam seu dinheiro de volta, o que poderia ter um efeito de arrastamento significativo para o resto da indústria.

Brandt é anti-cripto?

Brandt não é anti-cripto - ele diz que foi dono do Bitcoin por cinco anos - mas é cauteloso. E se ele está otimista sobre o Bitcoin, a história é diferente. Ele twittou em março, "Acho que há 50% de chance de chegar a $ 1 milhão e 50% de chance de chegar a zero."

Embora ele admita que a tendência de longo prazo do Bitcoin é claramente de alta, ele também diz que temos que dar crédito à humanidade - pode surgir uma solução melhor no futuro. Não obstante, ele disse um recente Alta no Bitcoin podcast que, "Bitcoin é definitivamente uma reserva de valor que excede em muito o que qualquer moeda fiduciária pode oferecer."

Ele vê seus investimentos em Bitcoins como um seguro contra uma grande queda no valor do dólar. O que nos traz de volta ao motivo pelo qual Tether não faz sentido para Brandt. Holding Tether nunca irá protegê-lo contra qualquer deterioração do dólar.

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