Por que o "ouro digital" nunca matará o real
Segurança real versus segurança financeira
p Os paraísos seguros proporcionam segurança como um porto para os barcos contra o mar agitado. O porto não protege os barcos contra todos os riscos, mas fornece alguma proteção contra tempestades e ondas grandes. p A questão quando se trata de ativos intangíveis é se esse mesmo tipo de segurança pode ser fornecido por algo que não é real e tangível. Em outras palavras, poderia um contrato de seguro (uma reivindicação financeira sobre um evento) fornecer segurança relativa semelhante ao ouro? A resposta é não. p Um contrato de seguro pode compensar uma perda, mas não evitar a perda real. A perda deve ser incorrida e sofrida primeiro, e a compensação só é paga posteriormente, com um atraso. Em outras palavras, enquanto a perda é imediata, a compensação não é. p Um verdadeiro porto seguro, em contraste, fornece segurança imediata e evita a perda em primeiro lugar, ou seja, o barco não é destruído e perdido no mar agitado do oceano, mas é protegido pelo porto. Essa característica de evitar perdas pode ser particularmente importante se o ativo também tiver algumas características intangíveis que não podem ser avaliadas com precisão nem totalmente compensadas. Pense em algo como uma pintura única. p Adicionalmente, o contrato de seguro não só deixa de evitar a perda em primeiro lugar, também pode deixar de pagar qualquer indenização se a companhia emissora estiver com problemas financeiros ou falir. Este "risco de contraparte" está sempre lá, mas pode ser grande em tempos de estresse financeiro e incerteza, e, portanto, quando o recurso de porto seguro é mais necessário.Tangibilidade e durabilidade
p Sabemos pelas finanças comportamentais que os humanos nem sempre agem racionalmente no sentido estritamente financeiro. Algumas dessas decisões estão ligadas a desejos elementares, como o desejo de possuir algo que seja tangível e, adicionalmente, sinalize status e riqueza. p O ouro costuma ser chamado de relíquia. Mas de uma perspectiva comportamental, isso também pode significar que está enraizado em nosso subconsciente e ações relacionadas. Colocar de forma diferente, enquanto os humanos permanecerem tangíveis, é provável que mantenham o desejo de deter ativos reais e tangíveis. p Muito poucas empresas na bolsa de valores dos EUA, por exemplo, têm mais de 50 anos. Por comparação, o ouro existe há milhares de anos e qualquer moeda de ouro ou barra de ouro provavelmente sobreviverá a qualquer empresa e suas ações e títulos. Coloque junto, é improvável que uma empresa que vende créditos sobre ouro, como um ETF de ouro, vai superar a longevidade do ouro físico. p Então, se você tiver a opção de segurar fisicamente moedas e barras de ouro ou comprar um título financeiro sobre ouro, apenas o primeiro está fornecendo a você todos os benefícios de um porto seguro. p Há outro aspecto dessa fisicalidade. Embora o mercado de ações seja uma grande invenção, permitindo que os investidores comprem frações de empresas (comprando algumas ações em vez de toda a empresa, por exemplo), isso nunca foi um problema com ouro. O ouro é altamente divisível, pode ser fabricado e comprado com apenas algumas gramas até barras de ouro de 12,5 kg. A principal razão para não reter ouro físico é o custo de armazenamento, mas este custo não compensa necessariamente o risco de contraparte mencionado anteriormente.O cenário de terror
p Imagine que haja um choque sistêmico que faça com que os mercados de ações globais caiam 15% em algumas horas. Você não pode acessar sua conta de corretora online imediatamente porque o site está fora do ar. E quando você puder, os mercados estão em queda livre e você perderia um terço de sua riqueza se vendesse algumas de suas propriedades. p É nesta situação que os ativos tangíveis realmente se destacam. Seus ativos reais e tangíveis - suas moedas e barras de ouro - ainda estarão lá e acessíveis. O comércio deles não pode ser interrompido por uma empresa ou bolsa, eles não podem ser facilmente apreendidos ou cancelados por um governo desesperado, e não dependem de terceiros (como uma seguradora) para pagar. p O ouro e a prata durarão muito mais do que isso. O tangível lhe proporcionará algum alívio.Bitcoin
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