Cinco razões pelas quais o Bitcoin pode entrar em uma espiral de morte mais extrema

p Em dezembro de 2017, quando seu preço chegou perto de US $ 20, 000, O Bitcoin parecia ter finalmente perturbado os mercados financeiros com potencial para entrar no mercado principal. Um ano depois, as coisas pareciam bem diferentes. Bitcoin agora é negociado constantemente abaixo de US $ 4, 000 e tem estado constantemente em declínio no último ano, perdendo mais da metade de sua capitalização de mercado.

p Mesmo assim, os entusiastas da criptomoeda parecem ignorar o fato de que o Bitcoin ainda pode entrar em uma espiral mortal ainda mais extrema. Bitcoin não é a única criptomoeda cuja capitalização de mercado foi martelada. Vendas aconteceram em toda a linha, com o preço das principais moedas alternativas, como Ripple e Ethereum, caindo no ano passado.

p Não está claro qual foi o catalisador para essas quedas de preços e vendas. Mas o que está claro é que os preços das criptomoedas lutam para encontrar um piso por uma série de razões. Vão desde o aumento do custo da mineração, preocupações regulatórias, manipulação de mercado, negociação especulativa, alto consumo de energia, e o ceticismo crescente tanto do público quanto do setor financeiro estabelecido em todo o mundo.

1. Custo crescente da mineração

p Se seu preço continuar caindo e os custos de mineração não caírem na mesma proporção, os incentivos para atualizar o livro-razão público e validar as transações podem desaparecer rapidamente, ameaçando a própria existência do Bitcoin como um sistema de pagamento viável.

p O Bitcoin depende de um sistema de mineradores que verificam as transações e as registram em um livro-razão digital denominado blockchain. Isso evita que sejam feitas cópias dos tokens digitais. Como recompensa pela energia e tempo envolvidos, os mineiros são recompensados ​​em Bitcoin.

p Mas a quantidade de trabalho envolvida na mineração continua aumentando (tornando-a mais cara), como o processo de mineração sempre foi projetado para ficar cada vez mais difícil, para limitar o número de novos Bitcoins emitidos. Ver como a mineração requer grandes quantidades de energia, vários mineiros encerraram suas operações, já que o valor declinante do Bitcoin tornou a mineração menos lucrativa.

p Isso é preocupante para a viabilidade do Bitcoin, pois é necessário que haja um número mínimo de mineiros trabalhando para manter o livro razão do blockchain público. Sem a atividade de mineração, criptomoedas são apenas um conjunto de números criptografados sem valor. Qualquer investidor racional ficaria livre da mineração se o custo da mineração fosse maior do que o preço futuro.

2. Preocupações regulatórias

p Reguladores em todo o mundo estão começando a agir em criptomoedas com visões divergentes. Enquanto países como a Suíça e Malta estão tentando se tornar centros de negócios de criptomoedas, outros, como a China e os EUA, reprimiram os mercados de criptomoedas.

p Um exemplo disso vem do regulador de mercados dos EUA, o segundo. Ela anunciou em novembro de 2018 que os operadores de duas ofertas iniciais de moedas (ICOs) devem pagar multas e restituições, pois infringiram a lei com a venda de títulos não licenciados. Isso dificilmente é uma surpresa. Na verdade, provavelmente é apenas o começo de uma intrusão decisiva de órgãos reguladores no opaco ecossistema das OICs. Tal desenvolvimento pode ser suficiente para assustar alguns investidores a abandonar completamente as criptomoedas.

p Os defensores das criptomoedas insistem que mais investidores institucionais se envolverão no espaço graças a novos produtos, como os fundos negociados em bolsa (ETFs) específicos para criptografia. Eles esperam que isso decole da mesma forma que os ETFs se tornaram extremamente populares para os investidores convencionais. Mas a SEC não aprovou nenhum ETF criptográfico, e seria excessivamente otimista supor que isso acontecerá em um futuro próximo.

3. Manipulação de mercado

p A manipulação de mercado e a atividade especulativa também são preocupações importantes quando se trata do mercado de criptografia, que poderia ter sido avaliada em desempenho recente. Minha pesquisa recente mostra como os comerciantes bem informados compram criptomoedas a granel, que empurra o preço para cima e faz com que outros compradores façam o mesmo, até que os comerciantes bem informados vendam e enviem o preço para baixo, que novamente todo mundo segue.

p Novamente, isso dificilmente é uma surpresa. Os mercados de criptomoedas são incrivelmente opacos. Qualquer pessoa que preste atenção à negociação de criptomoedas sabe que esse tipo de atividade de pump-and-dump e pedidos fictícios são projetados para mover artificialmente os preços, agravando as oscilações de preços às custas de, talvez sem sofisticação, investidores de varejo.

4. Consumo de energia

p Uma terceira preocupação por trás da queda constante de preços é o aumento dos custos de equipamentos e eletricidade. A mineração de bitcoins consome muita energia. E essa demanda de energia está se tornando tão alta em regiões onde a mineração está concentrada, como o Canadá, que as autoridades estão começando a negar o fornecimento às instalações de mineração.

p Novamente, isso poderia ameaçar a própria sobrevivência de qualquer criptomoeda baseada na mineração. Isso representa a grande maioria.

5. Ceticismo da indústria

p Grandes quedas nos preços são acompanhadas por um ceticismo persistente em relação às criptomoedas. Em certa medida, isso se deve ao fato de que a promessa de contornar o mainstream, sistema econômico centralizado e permitir pagamentos peer-to-peer tem sido decepcionante até agora.

p Principais jogadores do mundo das finanças, como Warren Buffett, da Berkshire Hathaway, e Jamie Dimon, presidente-executivo do JP Morgan, constantemente expressam seu profundo ceticismo em relação às criptomoedas, sugerir que Bitcoin e similares ainda enfrentam uma batalha difícil para serem aceitos.

p A única vantagem de tudo isso é que, embora as criptomoedas possam ter entrado em uma espiral mortal, a economia do blockchain veio para ficar. Além de permitir transações e empréstimos ponto a ponto seguros, ele está sendo usado para construir cadeias de suprimentos mais eficientes e na evolução da internet das coisas - para citar apenas alguns de seus aplicativos. Isso só vai crescer à medida que for aplicado a tudo, desde a educação à mídia.