Investindo em criptografia:o que considerar em meio às eleições de 2024

Os comerciantes de criptografia estão esperando ansiosamente para ver se será o candidato presidencial republicano, Donald Trump, ou sua rival democrata, Kamala Harris, que estará na Casa Branca em janeiro de 2025.

Harris lidera Trump por uma pequena margem nas médias nacionais de pesquisas, mas alguns mercados de apostas têm Trump como favorito para vencer. De acordo com o site de jogos eleitorais Polymarket, a chance de Trump vencer a eleição é de 67% no momento em que este artigo foi escrito.

Estas probabilidades serão certamente bem recebidas pelos investidores em criptomoedas. Trump já havia demonstrado apoio à criptografia, principalmente em uma conferência Bitcoin em Nashville, em julho, onde prometeu transformar os EUA na “capital criptográfica do planeta e na superpotência Bitcoin do mundo”.

Na verdade, o preço do Bitcoin aproximou-se do máximo de três meses em outubro, em antecipação à vitória de Trump. E os investidores em criptomoedas acreditam que o preço do Bitcoin poderá subir novamente, atingindo um novo máximo se Trump vencer.

Pode muito bem ser um momento oportuno para investir em criptografia. Mas os mercados de criptomoedas são notórios pela sua volatilidade e estão sujeitos a diversas anomalias comportamentais das quais qualquer potencial investidor deve estar ciente.


Trump falando na Conferência Bitcoin 2024 em Nashville, Tennessee. Associated Press / Alamy Banco de Imagem

1. Efeitos de impulso e reversão

Comprar ações criptográficas que tiveram um bom desempenho recentemente e vender a descoberto (vender ações que estão caindo em valor e depois comprá-las de volta a um preço reduzido) aquelas que tiveram um desempenho ruim é muitas vezes considerada uma estratégia potencialmente lucrativa.

Ao comprar ações de alto desempenho, os investidores antecipam que a tendência positiva continuará, levando a novos aumentos de preços. E, na mesma linha, os investidores esperam que os preços continuem a cair quando venderem a descoberto aqueles que apresentam um mau desempenho. Nos círculos criptográficos, bem como nas finanças em geral, isso é chamado de efeito momentum.

No entanto, as teorias financeiras sugerem que a estratégia totalmente oposta pode, em alguns casos, produzir retornos ainda melhores. As ações com um bom desempenho também poderão ser consideradas como estando perto de esgotar o seu potencial de crescimento, sugerindo que é provável que se siga uma descida.

Assim, alguns investidores podem, em vez disso, comprar ações com mau desempenho na expectativa de que o seu preço se recupere. Esta estratégia, denominada efeito de reversão, visa gerar lucros substanciais à medida que o mercado se corrige.

Ao visar criptomoedas com baixo desempenho, os grandes investidores, em particular, podem ajudar a aumentar a liquidez desses ativos. A liquidez pode ser medida simplesmente pelo volume de negociação – quanto mais traders ativos houver no mercado, mais fácil será comprar ou vender o ativo. Isto deverá permitir um maior potencial de crescimento.

O Bitcoin está tendo um bom desempenho em antecipação à vitória de Trump. Mas os investidores amadores devem estar cientes de que os grandes investidores institucionais podem empregar tácticas diferentes. É também importante considerar que mesmo tendências aparentemente robustas podem ser revertidas a qualquer momento.

2. Vieses de relevância e atualidade

Acontecimentos como as eleições presidenciais dos EUA atraem a atenção dos investidores, em parte devido a algo chamado viés de relevância. Vários estudos sugerem que os investidores em criptografia, em particular, tendem a se concentrar em um evento importante ou em uma informação que seja emocionalmente marcante.

As decisões de investimento racionais devem basear-se numa avaliação equilibrada do risco e do retorno dos activos de investimento. Mas, durante uma eleição, a atenção dos investidores em criptomoedas provavelmente se concentrará estreitamente nos dados das pesquisas ou na cobertura da mídia sobre os candidatos.

Para mercados mais novos e menos maduros como o das criptomoedas, a confiança em informações facilmente acessíveis é mais comum do que a realização de análises sofisticadas das métricas financeiras ou indicadores económicos subjacentes (fundamentos). Isto é arriscado, pois todas as outras informações menos proeminentes, mas importantes, podem ser facilmente ignoradas.

A história da criptomoeda mostra numerosos colapsos, demonstrando a vulnerabilidade da criptomoeda como classe de ativos. Em novembro de 2022, por exemplo, o colapso da FTX, uma importante exchange de criptomoedas, desencadeou um grande colapso em todo o mercado de criptomoedas. Isto incluiu um declínio significativo no preço do Bitcoin.


Um outdoor na Times Square mostrando as probabilidades das eleições ao vivo em 10 de outubro. Artista Nadia Russ / Shutterstock

3. Preferências de loteria

Os mercados de criptomoedas estão sujeitos a especulações significativas. Os investidores esperam grandes ganhos, mesmo que as chances sejam mínimas. Semelhante à compra de um bilhete de loteria, os investidores podem comprar ativos movidos pela ilusão de lucros futuros lucrativos.

Isto também se aplica, obviamente, a alguns investimentos em mercados tradicionais. Mas as histórias de milionários Bitcoin e como eles rapidamente fizeram fortuna criam a ilusão da possibilidade de enriquecer rapidamente.

Tais sucessos não são necessariamente replicáveis nas actuais condições de mercado. Independentemente do resultado das eleições, os mercados de criptomoedas permanecerão altamente voláteis, especulativos e arriscados. Só porque algumas pessoas ganham na loteria não significa que você ganhará.

4. Efeito de ancoragem

Outra anomalia comportamental típica dos mercados de criptomoedas é o efeito de ancoragem. É aqui que os investidores aceitam e se agarram à “âncora” da primeira informação que recebem. Por exemplo, se lerem um artigo afirmando que o preço do Bitcoin disparará após a vitória de Trump, manterão esta ideia independentemente do que outras fontes ou informações possam sugerir.

Isto ocorre, novamente, porque a análise dos fundamentos nos mercados criptográficos é muito desafiadora. Ao contrário das ações tradicionais, que podem ser avaliadas com base em fatores como relatórios de lucros e crescimento de receitas, as criptomoedas muitas vezes carecem de métricas financeiras semelhantes. Conseqüentemente, os investidores em criptografia são particularmente suscetíveis a acreditar em discussões na mídia e em vários fóruns online.

Não houve detalhes sobre como a promessa de Trump de tornar os EUA a superpotência Bitcoin do mundo será cumprida. No entanto, seria difícil para os investidores em criptografia mudarem de ideia se já estivessem ancorados nesta ideia.

Investir não é jogo. Mesmo que você ache que sua decisão é totalmente racional, é essencial verificar três vezes para garantir que você não está sujeito a nenhum dos preconceitos comportamentais mencionados acima. Você provavelmente estará sujeito a todos eles, assim como qualquer outro ser humano.