Tudo o que você precisa saber sobre o Bitcoin ETF e suas implicações

O “CBOE Bitcoin ETF” explicado (ou seja, o Solidx Shares Bitcoin ETF, Direxion Long e Short Bitcoin ETFs, etc explicado)

A SEC está considerando um ETF Bitcoin apresentado pelo CBOE (uma das duas bolsas que negociam Futuros Bitcoin). A decisão da SEC é esperada para 16 de agosto. Isso tem implicações importantes no espaço criptográfico. O potencial de um Bitcoin ETF está atualmente afetando os preços do Bitcoin e alt e tem o potencial de desencadear um cripto rally se as estrelas se alinharem. Aqui está o que você precisa saber. ^{[1] [2] [3] [4] [5]}

A essência :O principal ETF que as pessoas estão esperando é o SolidX ETF. Este é um Bitcoin ETF da Van Eck Securities Corp. e SolidX Management que foi enviado pela CBOE para negociação na bolsa CBOE. Porque todos os três nomes são "grandes, ”Você pode ouvir este ETF chamado Van Eck Bitcoin ETF, o SolidX Bitcoin ETF, ou o CBOE Bitcoin ETF. É sempre o mesmo. Enquanto isso, existem alguns outros ETFs. Todos esses ETFs parecem estar em um estado de detalhe bastante constante, adiamento, e apresentação ... então, até se e quando a SEC disser sim ao ETF, haverá muito terreno para cobrir 🙂

ATUALIZAR 20 DE SETEMBRO :O ETF Van Eck SolidX foi adiado novamente para comentários. A decisão seria esperada antes do final do ano.

ATUALIZAR 23 DE AGOSTO :Após uma série de rejeições de Winklevoss a ProShares, Direxion e GraniteShare pela SEC, parece muito claro que nenhum ETF acontecerá tão cedo. Você pode ler mais sobre isso aqui.

ATUALIZAR 7 DE AGOSTO :A decisão sobre o ETF SolidX (o mais notável discutido abaixo) foi adiada. Você pode ler sobre isso aqui.

UDPATE 26 DE JULHO :A proposta atualizada dos gêmeos Winklevoss foi rejeitada em 26 de julho de 2018. Eles já tiveram a versão original rejeitada em janeiro. Embora isso não seja um bom presságio para os ETFs CBOE em alguns níveis, também não tem qualquer efeito direto na decisão da SEC sobre quaisquer outros ETFs.

Esclarecimento sobre o Bitcoin ETF :Algumas pessoas estão chamando o futuro Bitcoin ETF de "o CBOE ETF, ”Mas essa frase é um pouco confusa. Primeiramente, há mais de uma proposta de ETF Bitcoin em geral, incluindo uma SolidX, Direxion na CBOE e na NYSE, um dos gêmeos Winklevoss, e alguns outros. Avançar, CBOE é uma troca, e há mais do que uma proposta submetida à SEC para ter Bitcoin ETFs listados em sua bolsa. A primeira proposta, o principal sobre o qual falamos abaixo, é um ETF da VanEck e SolidX (empresas de investimento que fazem coisas como criar ETFs) chamado “Solidx Bitcoin Shares”. O ETF de ações da SolidX seria listado na bolsa CBOE. O prazo para aprovação é 16 de agosto * para o ETF Solidx. A outra proposta é da Direxion (outra empresa de investimento). Isso seria para ETFs longos e curtos listados na bolsa CBOE. O prazo para os ETFs Direxion foi prorrogado até setembro (eles já haviam apresentado aquele no início de 2018, o prazo para aprovação foi estendido). Assim, a CBOE, a bolsa apresentou mais de um ETF ao lado de diferentes empresas de investimento (ou seja, em termos simples, existe mais de um “CBOE ETF”). Por enquanto, todos os olhos estão voltados para a Solidx devido ao prazo que se aproxima, no entanto, os da Direxion e muitos mais (não apenas Bitcoin, mas cripto) ETFs e propostas de ETFs podem seguir-se. Ambos serão aprovados, ou mesmo se Solidx for negado ou aprovado, os Direxion podem não ser. Enquanto isso, ambos são “CBOE ETFs” (uma vez que a coisa toda é pedir à SEC para aprovar o CBOE listando estes para negociação). Então, se você ouviu que “o prazo para o ETF Bitcoin foi prorrogado, ”É uma referência à extensão da Direxion e não ao prazo da Solidx.

NOTA :É possível e talvez até provável que o ETF Solidx seja adiado, porque um ETF é um grande passo, e é lógico que a SEC desejará levar o máximo de tempo permitido para tomar sua decisão. Para obter o máximo de tempo, eles teriam que adiar sua aprovação / negação. Se for adiado, pode ser adiado até março de 2019.

• Em 26 de junho, 2018, a bolsa de futuros CBOE apresentou uma proposta para um Bitcoin ETF à Securities and Exchange Commission (SEC).
• O nome proposto para o ETF é SolidX Bitcoin Shares. O SolidX Bitcoin Shares Exchange Traded Fund (ETF) seria oferecido pela VanEck e SolidX (portanto, é um VanEck e SolidX Bitcoin ETF que seria negociado no CBOE; em suma, seria um Bitcoin ETF das bolsas de valores, como o GBTC é agora).
• O Bitcoin ETF está sendo considerado e recebeu uma tonelada de comentários positivos de potenciais investidores durante suas duas rodadas de comentários até agora (veja a figura, a comunidade criptográfica é muito ativa e é claro que eles querem um produto Bitcoin nas bolsas).
• O prazo de aprovação do CBOE Bitcoin ETF é 16 de agosto, 2018 * . O asterisco está lá porque houve alguma confusão sobre o prazo. Aqui está a lógica por trás da data fornecida e alguns insights sobre por que há uma pequena confusão:O aviso da SEC foi publicado em 26 de junho e, em seguida, foi publicado pela SEC no Federal Register em 2 de julho. 45 dias de 2 de julho a 16 de agosto. Este é logicamente o prazo. Contudo, devido à data de publicação inicial no site da SEC, devido ao potencial para uma extensão, e devido ao fato de que tem que ser aprovado ou negado dentro do prazo (e não sobre ele), há necessidade de algumas nuances aqui. Costumo ouvir a data de aprovação do Bitcoin ETF discutida como sendo 15 de agosto ... essa é uma boa versão resumida das informações, mas “até 16 de agosto” é mais preciso.
• Se aprovado, o ETF seria lançado em janeiro de 2019 (não imediatamente) .
• A aprovação pode resultar em uma cascata de produtos relacionados à criptografia sendo aprovados.
• Em termos de “compre o boato, venda as novidades, ”É preciso estar pronto para que isso seja como o boato / notícia dos“ futuros do Bitcoin ”. Os futuros causaram uma grande recuperação do Bitcoin, alts estagnado, e então todos se recuperaram quando os futuros finalmente foram lançados (houve um bom mês e meio intervalo entre esses eventos). Aqui podemos esperar que o Bitcoin se recupere enquanto esperamos pela aprovação, em seguida, ver o Bitcoin reagir a essa aprovação ou negação, e então ver alts reagir. Isso pode fazer com que os alts percam valor nos preços do BTC, mesmo que ganhem valor fiduciário.
• Uma rejeição do ETF, que pode vir a qualquer momento antes do dia 16, poderia ter um efeito negativo sobre todos os preços de criptografia (ou não).
• O pior caso é o seguinte:o ETF é rejeitado, Bitcoin volta de sua execução, Alts nunca reagrupam, e Bitcoin descendo traz alts ainda mais.
• O melhor caso é o seguinte:o Bitcoin sai da zona de $ 7k e, por meio dessa resistência, isso desencadeia uma alta nas moedas alternativas (que têm estado em sua maioria estagnadas desde uma alta inicial no fundo do Bitcoin recente), o resultado é que todos os cripto ralis em antecipação ao ETF, então o ETF é aprovado e isso é o que desencadeia a corrida de touros de 2018. Então 2019 chega e vemos outra corrida sobre o ETF realmente sendo lançado.
• Uma última observação é que é preciso dar uma olhada de perto no GBTC (o único produto Bitcoin no mercado atualmente). O GBTC se beneficiou por ser o único estoque relacionado ao Bitcoin no mercado. Enquanto isso, o rali até agora beneficiou o GBTC e é provável que continue a se beneficiar. Contudo, O GBTC é um fundo Bitcoin (essencialmente um ETF) que negocia a um prêmio ditado pelo mercado. Se o CBOE lançar um ETF, ele logicamente será negociado ao custo inicial. Se o trust do CBOE negociar a custo, ou com um prêmio inferior ao GBTC, provavelmente arrastará o prêmio do GBTC para baixo (ou seja, GBTC pode perder muito valor se o ETF CBOE entrar no ar). Do outro lado do token, poderia funcionar de maneira oposta, com o prêmio do GBTC sendo espelhado pelos comerciantes do ETF CBOE.

NOTAS :Em 3 de julho, houve uma proposta de ETF semelhante pela CBOE para a Direxion para um ETF longo e curto (ETF GraniteShares Bitcoin e ETF GraniteShares Short Bitcoin). ^[6] Este, entretanto, foi uma extensão de uma proposta de ETF existente do início de 2018. Isso está relacionado por ser uma proposta de ETF e porque seria listado na bolsa CBOE como o ETF SolidX. Se a CBOE listar seu SolidX ETF, isso poderá causar a aprovação de uma cascata de cripto ETFs (não apenas Bitcoin, mas Ethereum e outros cryptos importantes também). O REX de Brian Kelly foi aprovado recentemente e Grayscale (que gerencia o GBTC) tem uma série de fundos criptográficos esperando. Existem muitos motivos para ter esperança aqui ... no entanto, temos que lembrar que a SEC vem rejeitando ETFs há algum tempo, portanto, há precedentes para sermos céticos também. NOTA:Para adicionar um pouco de confusão, a SEC também adiou os prazos da Direxion para listagens na NYSE Arca. ^[7]

Resumidamente, um Bitcoin ETF que seria negociado na mesma bolsa que já é o primeiro a comercializar com futuros de Bitcoin é um grande negócio e provavelmente foi o fator impulsionador por trás da recente ação de preço do Bitcoin.

Os únicos dois eventos que chegaram perto de ter tanto impacto na criptografia na história recente foram 1. Futuros CBOE e CME sendo anunciados no final de 2017 e 2. Bitcoin e Ethereum sendo confirmados como não sendo títulos em 2018.

Por enquanto, todos os olhos estão voltados para o Bitcoin e seus ETFs em potencial. Esse único problema tem muita gravidade no espaço criptográfico. Há espaço para que isso dê certo para investidores em criptografia, e está indo muito bem para os investidores de Bitcoin no momento ... no entanto, há uma tonelada de armadilhas aqui (estamos falando de GBTC, alts lagging, o efeito de uma desaprovação, ou uma bomba maníaca seguida por outra correção, como vimos em 2017).

Resumidamente, novamente, todos os olhos estão voltados para o ETF Bitcoin.

NOTA :Em qualquer classe de ativos, as pessoas tendem a ficar entusiasmadas com algo como um ETF. Nos anos 70, um ETF ouro causou um grande aumento no preço do ouro. Os futuros do Bitcoin causaram um grande rali criptográfico. Alguma dessas coisas durou para sempre? Não. Eles tiveram um efeito positivo sobre os preços em geral e apresentaram algumas oportunidades incríveis de curto prazo? Sim, eles fizeram. Os grandes jogadores sabem exatamente o que estão fazendo aqui. Eles passaram por bombas e despejos de curto prazo e grandes eventos como os futuros de ouro ETF e Bitcoin. O Joe médio deve ter cuidado para não se esforçar demais em momentos como este e não arriscar com mais do que pode perder. Se a aprovação acontecer, o resto de 2018 e o início de 2019 podem ser épicos para criptografia ... mas também, 15 de agosto e janeiro de 2019 podem ver grandes jogadores vendendo a notícia depois de comprar o boato, então é preciso ter cuidado. O precedente existe tanto para o bem como para o mal.