Anote seus ganhos diluídos por ação

p O lucro diluído por ação leva em consideração o que ocorreria se todos os títulos conversíveis em ações de uma empresa fossem exercidos. A métrica começa com a mesma fórmula básica do lucro por ação; o lucro da empresa é dividido pelo número total de ações em circulação. Contudo, o lucro diluído por ação também representa opções de ações, ações preferenciais conversíveis, debêntures conversíveis e garantias em circulação sobre as ações da empresa. Essencialmente, a fórmula do lucro diluído por ação mostra o que ocorreria se cada uma dessas conversões fosse exercida de uma só vez.

p Significância do lucro diluído por ação

p Esse fator fornece uma indicação significativa do verdadeiro lucro potencial de uma empresa para repassar aos acionistas. Não é provável que absolutamente nenhum título conversível seja convertido em um determinado ano. Como resultado, uma análise direta do lucro por ação sempre fornecerá um número muito maior do que o lucro potencial provável por investidor. Se você está contando seus centavos com base apenas no lucro por ação, você ficará desapontado no final do ano quando descobrir que o número de compartilhamentos realmente aumentou devido às conversões, e seu pedaço da torta ficou muito menor.

p Limitações do lucro diluído por ação

p Assim como é improvável que nenhuma conversão seja feita em um determinado ano, é igualmente improvável que todas as conversões sejam executadas de uma vez. Isso só ocorreria em uma situação de pânico, mas mesmo assim a probabilidade de todas as opções serem exercidas é quase zero. Como resultado, usar o lucro diluído por ação sozinho também não é um modelo suficiente. Se você dependesse dessa métrica, você ficaria surpreso com o quão diferente ele é do que seus ganhos reais no final de um determinado ano. Na realidade, apenas um pequeno número de conversões potenciais é exercido a cada ano.

p Usando Lucro Diluído por Ação Efetivamente

p Uma vez que nem o lucro por ação nem o lucro diluído por ação são realmente uma medida eficiente, os analistas contam com uma combinação dos dois. Especificamente, os investidores devem favorecer as empresas em que o lucro por ação diluído e o lucro por ação sejam relativamente próximos. Nestes cenários, não há muitas conversões pendentes que poderiam ser exercidas. Mesmo em um "cenário de pior caso, "o lucro de um investidor individual não cairia substancialmente.

p Por outro lado, uma empresa que tem uma diferença muito grande em lucro diluído e lucro por ação pode representar um risco para os investidores. Nesse caso, existe um grande potencial de diluição do valor das ações que um investidor detém. O investidor veria o valor dessa ação diminuir drasticamente se até mesmo uma parte das conversões potenciais fosse exercida. Se mais de 10 por cento das conversões foram exercidas em um estoque, considere o que aconteceria com o lucro por ação. Se este cenário mostra perda significativa no valor do ativo, um investidor pode considerar abrir mão do estoque quando surgir a oportunidade. Não é altamente improvável que ocorra uma conversão de 10 por cento.