Como calcular o valor justo de um título

Você pode calcular o valor atual de um título. p Um título tem uma porcentagem anual de juros, valor nominal, valor futuro e data de vencimento. A porcentagem de juros é chamada de cupom. Você ganha essa porcentagem do valor de face. A soma dos valores presentes do valor futuro e todos os pagamentos é o valor de face. Os valores são descontados ao valor presente com base na taxa do cupom. Acontece que o rosto, ou presente, valor e valor futuro são os mesmos. Isso ocorre porque os juros são sacados, portanto, o valor do título permanece o mesmo, não importa quanto tempo até o vencimento. Quando a taxa de retorno esperada sobe, o preço do título desce para compensar. Isso é chamado de título de desconto. Quando a taxa de retorno esperada cai, o preço do título sobe para compensar. Isso é chamado de título premium. Você pode calcular o novo preço.

Passo 1

p Determine o pagamento anual do título com base no cupom. Multiplique a taxa de cupom pelo valor de face. Por exemplo, se o valor nominal for $ 1, 000 e a taxa de cupom é de 10 por cento, você recebe $ 100 anualmente.

Passo 2

p Desconto todos os pagamentos de volta aos seus valores presentes. Você pode descontar cada pagamento separadamente, mas é mais fácil descontá-los todos de uma vez, conforme descrito na Etapa 3 e na Etapa 4.

etapa 3

p Determine a taxa de desconto geral do presente até o vencimento. Por exemplo, se a taxa atual é de 9 por cento (0,09) e faltam 10 anos até o vencimento, a taxa de desconto geral é 1 - (1 / (1,09 ^ 10)), um pouco menos de 0,5776. Você adiciona um à taxa, elevar ao poder de períodos, divida um pelo resultado e subtraia de um. O fator de desconto é o resultado antes de subtrair de um, um pouco mais de 0,422. Usaremos o fator de desconto posteriormente.

Passo 4

p Divida a taxa de desconto geral (0,5776) pela taxa anual atual (0,09) e multiplique pelo valor do fluxo de caixa ($ 100). O resultado do nosso exemplo é um pouco menos de $ 642. Este é o valor presente dos dez pagamentos de $ 100.

Etapa 5

p Desconto o valor futuro de volta ao seu valor presente. Para nosso exemplo, você desconta $ 1, 000. Multiplique $ 1, 000 pelo fator de desconto que determinamos antes (0,422) para um valor atual de $ 422.

Etapa 6

p Adicione os dois valores presentes. Este é o preço atual. Para nosso exemplo, $ 642 + $ 422 =$ 1, 064. Este é um título premium porque a taxa caiu. Desde que arredondamos, o preço atual é alguns centavos a mais.