Entendendo as transações da agência x principal

Com alguns cliques do mouse (ou toques no smartphone), você pode facilmente comprar ou vender ações. O que acontece a seguir depende se a transação é uma transação entre agência e principal. Em poucas palavras, a distinção entre os dois é se sua corretora ou corretora usa seu próprio estoque de títulos (transações principais) ou negocia com outro investidor (transações de agente).

Principais transações comerciais

Sua transação é considerada negociação principal quando seu corretor acessa seus próprios títulos para financiar a transação. Quando uma corretora detém títulos comprados antes de vendê-los a um preço apreciado, isso gera receita para seu portfólio. As corretoras ganham dinheiro com essas transações (além das comissões que cobram) lucrando com o spread bid-ask. A Investopedia destila os fundamentos de um spread bid-ask como o indicador do preço pelo qual os compradores comprarão e os vendedores venderão.

Como um exemplo, se você quiser comprar 200 ações de uma determinada ação, sua corretora, atuando como principal, primeiro confirma que seu estoque pode suportar esta transação, tanto para o título específico quanto para o valor total do número de ações que deseja comprar. Se o principal pode cumprir esta transação, ele o financia com seu próprio estoque e, em seguida, relata essa transação para a bolsa apropriada. Mas a Securities and Exchange Commission (SEC) exige que os corretores concluam a transação a taxas comparáveis ​​ao mercado.

Transações comerciais de agências

A Investopedia observa que as transações da agência são um pouco mais complicadas do que as transações principais, compreendendo uma transação em duas partes. Considerando que uma transação principal fica dentro dos limites de uma única corretora, uma transação de agência se estende fora da corretora para um investidor de contraparte. Para a primeira parte de uma transação da agência, uma corretora deve encontrar uma contraparte adequada entre dezenas de potenciais investidores, manter a contabilidade exata e liquidar fundos para uma transação legal e bem-sucedida.

Depois que uma negociação bem-sucedida for concluída e documentada na troca adequada, a transação da agência deve então passar pelo processo de compensação, que garante a transferência oportuna e bem-sucedida de valores mobiliários (para o comprador) e fundos (para o vendedor). Mesmo que corretores individuais registrem suas próprias transações, uma instituição maior chamada câmara de compensação é responsável por compensar essas transações. A Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) cuida da maior parte da compensação das transações na América do Norte.

Em vez de corretores individuais reconciliando cada transação, a National Securities Clearing Corporation (NSCC), que é uma subsidiária da DTCC, corresponde às compras e vendas reais de títulos negociados para garantir sua precisão. Se tudo corresponder, as transações são registradas e o NSCC dá instruções de liquidação ao DTCC. O DTCC então notifica todas as partes sobre suas obrigações e, em seguida, facilita as transferências de fundos e valores mobiliários para os corretores que fizeram as vendas. É então responsabilidade dos corretores ajustar os registros de seus clientes para refletir as transferências.

Após um tempo médio de conclusão de dois dias úteis, o processo de compensação está completo. A Investopedia aponta que o DTCC tem outra função importante. Não só facilita as transações comerciais da agência, mas também garante a entrega de títulos e fundos. Se qualquer uma das partes de uma transação falhar em entregar, a DTCC ainda entrega os títulos ao comprador e os fundos ao vendedor. Este processo de liquidação e garantia de entrega promove a confiança do investidor e minimiza o risco do investidor.