O que acontece com as ações que chegam a zero?

p As bolsas de valores públicas, como a Bolsa de Valores de Nova York e a Nasdaq, têm requisitos de listagem que as empresas devem atender para que suas ações continuem sendo negociadas publicamente. Um dos requisitos de listagem que essas trocas compartilham é que se o preço das ações de uma empresa cair abaixo de US $ 1 por ação para 30 dias úteis consecutivos , receberá comunicado da bolsa informando que a empresa tem seis meses para remediar a situação. Se as ações continuarem a perder valor, a empresa eventualmente será totalmente retirada da lista.

Princípios básicos de preços

p O preço das ações de uma empresa reflete o valor total de seu patrimônio dividido pelo número de ações ordinárias em circulação. O valor de mercado de seu patrimônio flutua com base em:

• Mudanças de curto prazo na oferta e demanda por ações da empresa
• Fundamentos de longo prazo, como os ganhos da empresa e o crescimento da receita.

p Em certo sentido, a ação vale o que quer que os investidores estejam dispostos a pagar por ela . Contudo, Existem diferentes tipos de investidores participando do mercado. Há longo prazo, comprar e manter investidores, e há investidores de curto prazo que podem comprar e vender as ações muitas vezes durante um único dia de negociação. Se o valor de mercado do patrimônio de uma empresa for avaliado pelo mercado em US $ 1 bilhão, e tem 500 milhões de ações em circulação, o preço de suas ações é igual a $ 2 por ação - $ 1 bilhão de valor de mercado de patrimônio dividido por 500 milhões de ações em circulação. Se o valor de mercado cair para US $ 500 milhões, o preço da ação cai para $ 1 por ação, que é o limite para não conformidade com os requisitos de listagem, momento em que receberia notificação de sua respectiva bolsa de valores.

Outras Influências

p Mesmo que a administração acredite que os fundamentos de longo prazo da empresa, como ganhos e crescimento da receita, deve levar a um aumento no valor das ações, não pode prever isso com certeza absoluta porque outros fatores influenciam o preço da ação. Por exemplo, se a economia como um todo estiver passando por uma desaceleração e o mercado de ações estiver em tendência de queda, as ações da empresa provavelmente também tenderão a cair. As ações ordinárias tendem a se mover na mesma direção geral que o mercado geral. O grau em que as ações de uma empresa se movimentam em conjunto com o mercado geral é medido pelo beta.

Aumentando o preço

p O primeiro passo que uma empresa pode dar para aumentar o preço de suas ações é um desdobramento reverso de ações . Em um desdobramento reverso de ações, os acionistas são notificados de que suas ações ordinárias são incorporadas a uma determinada proporção. Por exemplo, em um desdobramento reverso 1:2, um acionista detentor de 100 ações ordinárias passou a deter 50 ações ordinárias. O valor do estoque permanece inalterado. Se o valor de mercado por ação era $ 1 por ação antes do desdobramento reverso, a participação do acionista valia $ 100 - 100 ações ordinárias multiplicadas pelo preço de $ 1 por ação. Após o grupamento de ações, a participação do acionista ainda vale $ 100 - 50 ações ordinárias multiplicadas por $ 2 por ação - porque o preço das ações dobra para refletir o valor agregado das ações. O valor de mercado permanece inalterado. Neste exemplo, agora que o preço da ação é $ 2 por ação, ele está de volta em conformidade com os requisitos de listagem da bolsa.

New Exchanges

p Se o preço das ações continuar a cair, ele pode ser transferido para uma bolsa de valores diferente para empresas menores. Eventualmente, à medida que o valor de mercado das ações cai abaixo de um certo limite, só pode ser negociado no mercado de balcão, por meio de redes informais de corretoras dispostas a comprar e vender ações de empresas sem requisitos de listagem, e aqueles que não são obrigados a divulgar informações financeiras.

Valor Zero

p Se o estoque atingir o valor zero, a negociação pode cessar e a empresa pode continuar a operar como uma empresa privada, ou a empresa pode declarar falência. Ações de uma empresa atingindo valor zero não significa que a empresa deva pedir falência . Significa simplesmente que o valor patrimonial da empresa foi eliminado, e se a empresa deseja levantar novo capital social, deve reemitir ações ordinárias para novos acionistas.

Gorjeta

p Em alguns casos, se o estoque de uma empresa flutuar em um nível zero, investidores especulativos oferecerão a compra de ações a preços extremamente baixos, tal como um milésimo de centavo por ação. Esses investidores esperam que, quando a empresa retornar à lucratividade ou reemitir novas ações ordinárias, talvez remunere a classe anterior de acionistas.