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Como calcular o WACC usando beta

As empresas costumam usar o custo médio ponderado de capital (WACC) para tomar decisões de financiamento. O WACC se concentra no custo marginal de levantar um dólar adicional de capital. O cálculo requer a ponderação da proporção da dívida e do patrimônio líquido de uma empresa pelo custo médio de cada fonte de financiamento.

Calculando o peso da dívida e o peso do patrimônio líquido

O valor total do patrimônio líquido e o valor total da dívida são relatados no balanço patrimonial da empresa.

Peso da dívida =dívida total / (dívida total + patrimônio líquido)

Peso do patrimônio líquido =patrimônio total / (dívida total + patrimônio líquido total)

Encontrando o custo da dívida

O custo da dívida é o interesse de longo prazo uma empresa deve pagar para pedir dinheiro emprestado. Isso também é conhecido como rendimento até o vencimento. A fórmula do WACC exige que você use o custo da dívida após os impostos. Portanto, você multiplicará o custo da dívida pela quantidade de:1 menos a taxa marginal de imposto da empresa.

Encontrando o custo de capital próprio

Encontrar o custo de capital da empresa requer o conhecimento da taxa de juros livre de risco no mercado, o valor do Beta da empresa, e uma medida do prêmio de risco de mercado atual. A taxa livre de risco é normalmente considerada a taxa de juros de títulos do Tesouro de curto prazo. O Beta de uma empresa é uma medida de seu risco geral em comparação com o mercado de ações em geral. Muitos sites que fornecem informações financeiras gratuitas da empresa relatam esse valor para empresas de capital aberto. Se você não conseguir encontrar isso para uma empresa específica, você também pode usar um valor beta médio da indústria. O prêmio de risco do mercado geralmente cai entre 3 e 5 por cento , mas esse número pode ser ajustado para cima ou para baixo para considerar as condições atuais do mercado.

Custo de capital =taxa livre de risco + (Beta x prêmio de risco de mercado)

Calculando o WACC

WACC =[peso da dívida x custo da dívida x (1 - taxa de imposto)] + (peso do patrimônio líquido x custo do patrimônio líquido)

Exemplo

Suponha que uma empresa tenha $ 1 milhão em dívida e patrimônio líquido total e uma taxa marginal de imposto de 30%. Atualmente tem $ 200, 000 em dívida com um custo de dívida de 6%. Tem $ 800, 000 em patrimônio líquido total com um valor de Beta de 1,10. A atual taxa de Letras do Tesouro é de 2%, e o prêmio de risco de mercado é de 5%.

peso da dívida =$ 200, 000 / $ 1, 000, 000 =0,20

peso do patrimônio =$ 800, 000 / $ 1, 000, 000 =0,80

custo de capital =2% + (1,10 x 5%) =7,5%

WACC =[0,20 x 6% x (1-0,30)] + (0,80 x 7,5%)

Então, o WACC é de 6,84%.