Como calcular a diluição de estoque

As empresas de capital aberto são obrigadas a publicar o lucro diluído por ação se todas as opções em aberto forem exercidas. p A diluição das ações ocorre quando o número total de ações em circulação de uma empresa aumenta. A emissão de ações pode causar vários tipos de diluição. Se uma empresa emite ações a menos do que o preço atual das ações, o valor das ações é diluído. Se uma empresa não aumentar os lucros após uma nova emissão, o lucro por ação é diluído. A menos que uma empresa emita ações adicionais para os acionistas existentes, a propriedade dos acionistas também é diluída.

Causas de diluição de estoque

p Uma variedade de eventos pode desencadear a diluição do estoque. Se uma empresa precisa levantar capital, pode decidir emitir ações adicionais para investidores externos em troca de dinheiro. A diluição das ações também pode ocorrer se os funcionários ou investidores tiverem títulos conversíveis ou planos de opções de ações. Os investidores com títulos conversíveis podem negociar seus títulos por ações, o que aumenta a quantidade de estoque em circulação. Os funcionários que receberam opções de ações podem optar por exercê-las quando as ações forem adquiridas, o que também aumenta o estoque de estoque em circulação.

Diluição de propriedade de ações

p A menos que a empresa ofereça mais ações aos atuais acionistas, a propriedade é sempre diluída quando ações adicionais são emitidas. Por exemplo, dizem que uma empresa tem atualmente quatro proprietários, todos com 100 ações, e a empresa quer emitir mais 100 ações. Atualmente, cada proprietário detém 25% da propriedade da empresa. A menos que a empresa ofereça aos proprietários existentes mais ações, sua nova taxa de propriedade após a emissão de ações será de 100 sobre 500, ou 20 por cento.

Diluição do valor do estoque

p Se a empresa emite ações a menos do que o preço atual das ações, a emissão causa diluição do valor das ações. Dizer, por exemplo, que as ações estão atualmente sendo negociadas a US $ 5 por ação, e 400 ações estão em circulação. Se a empresa emitir ações adicionais por US $ 5 por ação, nenhuma diluição de valor ocorre. Contudo, se a empresa conseguir obter apenas $ 4 por ação por 100 ações adicionais, o valor total de mercado da empresa é $ 400 mais $ 2, 000, ou $ 2, 400. Dividido em 500 ações, cada ação agora vale $ 4,80 e seu valor foi diluído em 20 centavos por ação.

Lucro por diluição de ação

p Mesmo que o valor das ações não seja diluído, o lucro por ação pode ser diluído. Se uma empresa emite ações adicionais, mas não é capaz de converter esse capital em receita adicional para a empresa, o lucro por ação diminuirá com base na quantidade de ações adicionais emitidas. Por exemplo, digamos que uma empresa tenha 400 ações em circulação, emite 100 novas ações, e a renda permanece estagnada em US $ 6, 000. Antes da emissão, o lucro por ação foi de $ 6, 000 dividido por 400, ou US $ 15 por ação. Após a emissão de ações, o lucro por ação é de $ 6, 000 dividido por 500, ou $ 12 por ação.