Como calcular o valor relativo

Uma análise de valor relativo ajuda a colocar os preços das ações em perspectiva. p Um Índice de Valor Relativo (RVI) ajuda a comparar a força ou a fraqueza de um título financeiro com outro e é mais frequentemente usado para ações. RVI só vai dizer algo significativo quando considerado em um contexto histórico, portanto, você deve calcular o RVI ao longo de um período de tempo, em vez de analisar seu nível absoluto em um determinado dia. Além disso, você deve considerar cuidadosamente quais duas ações devem ser comparadas entre si e garantir que o emissor das duas ações tenha algum denominador comum.

Passo 1

p Selecione as duas ações para as quais deseja comparar os valores relativos. Na maioria dos casos, analistas comparam ações de empresas que operam no mesmo setor, como duas companhias aéreas ou duas montadoras. Como ações de um mesmo setor estarão sujeitas a dinâmicas macroeconômicas semelhantes, eles tendem a se mover para cima e para baixo juntos. O valor relativo informa até que ponto os preços divergem e pode apontar para oportunidades de compra. Se o preço de uma ação avançou muito mais rapidamente do que outra no mesmo setor, pode ser necessária uma correção. Se ficou muito para trás, esta pode ser uma oportunidade de compra. Comece selecionando dois compartilhamentos, que você acha que estão sujeitos a forças de mercado semelhantes.

Passo 2

p Escolha um período de tempo para analisar o valor relativo. Embora você deva usar vários dias, o número de dias que você deve voltar depende de vários fatores. Poucos dias resultam em dados insuficientes para tirar conclusões significativas. Se você voltar muito longe, Contudo, você pode ter dados irrelevantes, uma vez que uma ou ambas as empresas podem ter passado por mudanças radicais desde então, como fusões ou mudanças drásticas nas linhas de produtos. Na maioria dos casos, analistas voltam pelo menos alguns meses, mas não mais do que alguns anos. Considere a dinâmica do mercado e a disponibilidade de dados antes de definir as datas de início e término.

etapa 3

p Divida o preço de um título pelo outro e multiplique o resultado por 100 para cada dia em seu intervalo. Se o valor relativo for muito menor do que sua média histórica, o estoque no numerador é barato para os padrões históricos. Se o número estiver muito acima dos valores anteriores, o estoque no denominador está barato em comparação com seu passado. Por exemplo, suponha que o estoque A era de US $ 9 há um ano, quando você começou a monitorar o valor relativo, enquanto a ação B era de $ 3. O RVI era $ 9 / $ 3 =3 no início. Além disso, suponha que durante a maior parte do ano passado, o RVI oscilou entre 2,5 e 3,3. Contudo, agora o estoque A é $ 14, enquanto B é $ 3,40, colocando RVI em $ 14 / $ 3,4 =4,12. Uma vez que o RVI está muito acima dos níveis históricos, A ação B (o denominador) é relativamente barata e este pode ser um bom momento para comprá-la.

Aviso

p Tal como acontece com todas as outras métricas, RVI nunca deve ser usado como o único motivo para comprar ou vender um título financeiro, pois é apenas uma peça em um quebra-cabeça complexo. As vezes, a fraqueza relativa de uma ação é justificada e pode apontar para quedas futuras ainda maiores em seu preço. Isso geralmente acontece quando uma das empresas usadas para calcular RVI está roubando participação de mercado da outra, resultando em uma valorização dramática de preço em uma ação e quedas pesadas na outra. Esse tipo de dinâmica pode ser um motivo para descartar a parte perdedora.