Diferença entre portfólio beta e desvio padrão

As estatísticas de portfólio modernas tentam mostrar como a volatilidade e o retorno de um investimento são medidos em relação a um determinado benchmark, como os títulos do Tesouro dos EUA. O beta e o desvio padrão são medidas pelas quais o nível de risco de uma carteira ou fundo é calculado. O beta compara a volatilidade de um investimento com um benchmark relevante, enquanto o desvio padrão compara a volatilidade de um investimento com o retorno médio ao longo de um período de tempo. O desvio padrão conta ao investidor uma história mais geral sobre a tendência do título de subir e descer abruptamente, enquanto o beta informa ao investidor quanto mais alto ou mais baixo um título provavelmente será negociado em relação a um índice.

Desvio Padrão Definido

O desvio padrão é uma medida estatística que olha para a volatilidade histórica, indicando a tendência dos retornos aumentarem ou diminuirem consideravelmente em um curto período de tempo. Um investimento volátil apresenta um risco maior porque seu desempenho pode mudar rapidamente em qualquer direção a qualquer momento. Um desvio padrão mais alto significa que um investimento é altamente volátil, mais arriscado e tende a gerar retornos mais elevados. Um desvio padrão mais baixo significa que o investimento é mais consistente e se move com menos instabilidade. Ele tende a render retornos mais modestos e apresenta um risco menor.

Como funciona o desvio padrão

Um título ou fundo volátil terá um desvio padrão alto em comparação com uma ação de blue chip estável ou uma alocação conservadora de investimento de fundo. Um grande diferencial entre os desvios mostra o quanto o retorno sobre o título ou fundo difere dos retornos "normais" esperados. Contudo, o desempenho passado estável de um fundo não garante um desempenho futuro semelhante. Porque as condições de mercado inesperadas podem aumentar a volatilidade, um título que em um período teve um desvio padrão próximo ou igual a zero pode funcionar de outra forma durante um período diferente.

Beta Definido

Beta tenta avaliar a sensibilidade de um investimento aos movimentos do mercado. Um beta alto significa que um investimento é altamente volátil e que provavelmente superará seu benchmark em mercados superiores, excedendo assim o retorno do benchmark, e desempenho inferior em mercados em baixa. Um beta mais baixo significa que um investimento provavelmente terá um desempenho inferior ao de seu benchmark em mercados superiores, mas é provável que se saia melhor quando os mercados caírem.

Como funciona o beta

A primeira etapa do beta é medir a volatilidade dos retornos de um benchmark em excesso do retorno de um ativo sem risco, como a letra do Tesouro. O beta do benchmark é sempre 1.0. Portanto, um título com beta de 0,83 deve ganhar 17 por cento menos, na média, do que a referência nos mercados em alta e com expectativa de perda, na média, 17 por cento menos nos mercados em baixa. Por contraste, um título com um beta de 1.13, espera-se que ganhe, na média, 13 por cento a mais do que a referência nos mercados em alta, e perder, na média, 13% a mais nos mercados em baixa. Contudo, O beta não calcula as chances de mudanças macroeconômicas nem leva em consideração o comportamento de manada dos investidores e seu efeito no mercado de valores mobiliários.