Como funciona uma opção de troca?

p UMA opção de troca é um instrumento financeiro complicado que permite que duas partes negociem fluxos de caixa com base em uma série de acordos diferentes. Na maioria dos casos, o partido elegendo uma opção de troca, ou troca, vê uma vantagem em um mercado em relação a outro, chamada de vantagem comparativa. Se outra parte tiver a vantagem comparativa oposta, os dois podem negociar e ter um acordo mutuamente benéfico.

Exemplo de opção de troca

O tipo mais comum de opção de swap é um swap de juros. Tipicamente, isso significa que uma das partes troca um pagamento de juros de taxa fixa por um pagamento de juros de taxa variável e vice-versa. Imagine que uma das partes tenha uma vantagem comparativa em um mercado de empréstimos de taxa fixa, mas a empresa realmente deseja um empréstimo com taxa variável. A empresa pode obter o empréstimo com taxa fixa. Então, a empresa, ou indivíduo em casos raros, pode trocar os termos do empréstimo com outro mutuário que fez exatamente o oposto.

Riscos de opção de troca

As opções de troca foram responsabilizadas por grande parte da responsabilidade no crash do mercado de 2007. As opções em si não são ruins, mas são difíceis de entender e muitas vezes acabam sendo negociados repetidamente nos mercados secundário e de futuros. Como resultado, eles podem representar um risco sistêmico.