Introdução ao Bear Put Spread

UMA urso colocar espalhar é a compra e a emissão simultâneas de duas opções de venda. Este spread tem a vantagem de reduzir o custo do investimento inicial, bem como definir um valor de perda máxima e lucro máximo definidos. Em comparação com a compra de apenas uma opção de venda, que pode perder e ganhar valor dramaticamente durante a noite, um spread de venda em baixa também fornece maior estabilidade de preços ao longo da vida do spread.

Por exemplo, digamos que você esteja baixando no principal índice S&P 500, e está sendo negociado por volta de 1150. Um spread bear put seria a compra da opção de venda com preço de exercício mais baixo e a emissão da opção de venda com preço de exercício mais alto, que poderia ser 1050 e 1150. Se o custo do spread for $ 5, 000, esse será o valor máximo de perda, onde o lucro máximo seria a diferença entre os dois preços de exercício (1150 - 1050 =100 pontos). Se cada ponto for avaliado em $ 50, o lucro máximo em dólares é $ 5, 000 (100 x $ 50). O objetivo para você, o investidor, é encontrar o S&P 500 atingindo 1050 ou menos na data de vencimento, a fim de maximizar o lucro no spread de venda em baixa.

Enquanto isso, já que o tempo tem muito a ver com o valor das opções, os mercados podem ir a seu favor, mas pode haver muito tempo até que o exercício ainda tenha as opções. Este cenário é indesejável porque os mercados mudaram a seu favor, no entanto, você não pode ser totalmente recompensado com a propagação do bear put se sobrar muito tempo antes do exercício.

Com spreads bear put (bem como com bull call spreads, que são a mesma ideia, mas usados ​​para a direção oposta do mercado), ou o mercado é a sua vantagem ou o tempo, mas ambos nunca estão a seu favor.

Portanto, quando executado corretamente, o bear put spread é uma estratégia de médio prazo (4 meses a um ano até o exercício) que especula uma queda atrasada no mercado. Em outras palavras, se houver especulação de um declínio iminente dentro de um mês ou menos, seria melhor simplesmente comprar uma opção de venda em vez de executar o spread da venda em baixa.

Se você tem experiência com opções, então você sabe que há muitos fatores ao considerar o preço das opções e o que esperar ao possuir esse investimento. Se você não estiver familiarizado com as opções, estes são os principais fatores a serem considerados:

• Preço do exercício
• Tempo até o exercício
• Volatilidade

O preço de exercício de uma opção de venda é o preço pelo qual o titular da opção tem o direito de vender a ação ou o investimento. O tempo até o exercício é o tempo que você tem para a opção de reter seu valor, uma vez que as opções estão depreciando ativos com uma data de exercício definida. A volatilidade é a oscilação diária do preço do investimento subjacente. Quanto maior a volatilidade, o preço mais premium ou mais alto que você pagará pela opção, e vice versa.