Boom ETF impulsiona ouro em forte alta

p A corrida do ouro de 2020 nos mercados está começando a enervar até mesmo alguns fãs de longa data de metais preciosos. enquanto a prata mais do que dobrou desde que atingiu uma baixa de vários anos em março. Os movimentos não são totalmente surpreendentes, dada a escala do choque econômico causado pelo coronavírus e o estímulo global de compensação liderado por governos e bancos centrais. Muitos investidores temem a estagnação econômica, um surto de inflação ou alguma combinação dos dois - uma receita para o aumento da demanda por metais vistos como uma reserva de valor em tempos difíceis. Mas com a corrida para o ouro veio um aumento na volatilidade que muitos comerciantes não gostam. Ambos os metais caíram cerca de 6% ou mais dos picos atingidos neste mês e estão registrando oscilações diárias maiores do que o normal, sugerindo que ouro e prata se juntaram às ações de tecnologia dos EUA entre as negociações mais lotadas nos mercados - criando o risco de que meses de desempenho superior possam desaparecer em um ou dois dias de vendas frenéticas, caso as condições econômicas ou de mercado mudem. "Quase todo mundo está falando sobre ouro .... Isso é um sinal de alerta de certa forma, "disse Luca Paolini, estrategista-chefe da Pictet Asset Management, que está detendo mais ouro do que sua referência de mercado, mas pode vender algum se a volatilidade continuar. “Pelo menos até a eleição nos EUA, essa volatilidade vai persistir. "

p DAVE RAMSEY:AQUI É QUANDO É MELHOR EMPILHAR DINHEIRO DO QUE INVESTIR Alguns traders culpam a crescente popularidade dos fundos negociados em bolsa, que oferecem preços mais baratos para investidores institucionais e de varejo, acesso mais fácil a commodities como ouro, prata e outros metais. Eles dizem que, embora ETFs como o SPDR Gold Shares Trust comercializado pela State Street Global Advisors tenham feito parte do cenário do mercado por mais de uma década, o aumento na compra de ouro e prata por ETFs deve acentuar as oscilações de preços, potencialmente intensificando o ciclo de expansão e queda frequentemente visto nessas e em outras commodities.

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p "Por causa do alto interesse em ETFs por investidores de varejo, você pode ver oscilações que não viu no passado, "disse Ellen Hazen, um gerente de portfólio na F.L.Putnam Investment Management, que comprou ouro por meio de um ETF em março. Ainda, ela acredita que o metal oferece uma proteção eficaz de longo prazo contra a inflação.

p TESLA CONDUZ PARA O TERRITÓRIO DE 'BOLHA' ANTES DA DIVISÃO DO ESTOQUE LUCRATIVO ETFs lastreados em ouro estão crescendo à taxa mais rápida já registrada e arrecadaram quase US $ 50 bilhões este ano, bem acima do recorde anterior para entradas anuais, de acordo com o Conselho Mundial do Ouro. Os ativos administrados pela SPDR Gold Shares e iShares Gold Trust aumentaram 60% este ano, enquanto ETFs menores, como o GraniteShares Gold Trust, estão crescendo em um ritmo ainda mais rápido. Os investidores tendem a colocar dinheiro em metais quando estão nervosos com a economia e acreditam que a inflação aumentará mais rápido do que as taxas de juros. A escalada da inflação reduz o poder de compra do dólar, o que significa que é preciso mais dólares para comprar a mesma quantidade de metal. Baixas taxas de juros tornam os metais, que não oferece aos titulares quaisquer pagamentos regulares, mais atraente em relação a ativos geradores de renda, como títulos seguros. As taxas de juros baixas ajustadas pela inflação também aumentaram os estoques, tornando os títulos menos atraentes, empurrando muitos investidores a assumir mais riscos em ações. A tendência explica como o ouro e as ações se recuperaram paralelamente por meses, com o S&P 500 batendo novos recordes na semana passada.

p ASSISTIR:PAYNE:ESTOQUE PULLBACKS SÃO BONS PARA OS INVESTIDORES O ouro teve em média um movimento diário de 1,2% nas últimas cinco semanas, quase o dobro da oscilação típica desde o início do ano passado. A prata está se movendo quase 4% ao dia em média, quase o triplo de sua variação diária normal. Os metais também caíram drasticamente em certos dias, sem explicação óbvia - um sinal na opinião de muitos participantes do mercado de que os especuladores estão se tornando uma proporção maior do mercado. Em 11 de agosto, ouro caiu cerca de 4,5%, enquanto a prata caiu 11%. E na última quarta-feira, ambos os metais caíram cerca de 2%. Muitos ETFs de metais preciosos são apoiados por ouro e prata físicos, mas muitos comerciantes dizem que as entradas e saídas também afetam os mercados de futuros porque os ETFs se tornaram tão grandes que representam uma grande parte da demanda dos investidores. 620 toneladas métricas no final de junho, Os números do World Gold Council mostram, mais do que qualquer outro país, exceto os US Silver ETFs, também representam uma porção considerável da demanda dos investidores. Com a demanda física por joias e barras e moedas caindo, ETFs representaram cerca de 40% da demanda global de ouro no segundo trimestre, de 6% no mesmo período do ano anterior. Quando os indivíduos compram ações de um ETF lastreado em ouro ou prata físicos, eles estão comprando uma participação em um fundo. O ativo detido por esse trust é o metal. Uma das maneiras que os traders fazem um mercado no ETF - normalmente bancos e outros traders como Virtu Financial Inc. - é comprar metal físico de traders no mercado aberto, normalmente de bancos, como JPMorgan Chase &Co. e HSBC Holdings PLC, que normalmente comercializam metais preciosos. Como resultado, grandes fluxos de entrada sinalizam que os metais estão em alta demanda de investidores globais, uma tendência que ajuda a ditar o sentimento no mercado de futuros. Os negociantes que vendem para os negociantes de ETF também podem procurar se proteger contra um aumento de preço comprando contratos futuros, criando outra ligação entre ETFs e preços de metais.

p OBTENHA A FOX NEGÓCIOS EM MOVIMENTO CLICANDO AQUI "Eu realmente acredito que isso é pura especulação, "disse Campbell Harvey, um professor de finanças da Duke University que argumentou que o uso generalizado de ETFs de ouro pode fazer com que os preços ultrapassem os fundamentos do mercado. "Há algumas pessoas que jogam com o impulso ... Se houver um ponto de inflexão, eles serão esmagados. "- Joe Wallace contribuiu para este artigo.