Arbitrageur

O que é um árbitro?

Um arbitrador é um tipo de investidor que tenta lucrar com as ineficiências do mercado. Essas ineficiências podem estar relacionadas a qualquer aspecto dos mercados, seja o preço, dividendos, ou regulamento. A forma mais comum de arbitragem é o preço.

Os árbitros exploram as ineficiências de preços, fazendo negociações simultâneas que se compensam para obter lucros sem risco. Um arbitrador iria, por exemplo, buscar discrepâncias de preços entre ações listadas em mais de uma bolsa, comprando as ações subvalorizadas em uma bolsa, enquanto a descoberto vendendo o mesmo número de ações sobrevalorizadas em outra bolsa, capturando assim lucros livres de risco à medida que os preços nas duas bolsas convergem.

Em alguns casos, eles também buscam lucrar convertendo informações privadas em lucros. Por exemplo, um arbitrador de aquisição pode usar informações sobre uma aquisição iminente para comprar ações de uma empresa e lucrar com a subseqüente valorização do preço.

Principais vantagens

• Os árbitros são investidores que exploram ineficiências de mercado de qualquer tipo. Eles são necessários para garantir que as ineficiências entre os mercados sejam eliminadas ou permaneçam no mínimo.
• Os árbitros tendem a ser investidores experientes, e precisam ser orientados para os detalhes e estar à vontade com o risco.
• Os árbitros normalmente se beneficiam de discrepâncias de preços entre ações ou outros ativos listados em bolsas múltiplas.
• Em tal cenário, o arbitrador pode comprar a emissão em uma bolsa e vendê-la a descoberto na segunda bolsa, onde o preço é mais alto.

Arbitragem

Entendendo um Árbitro

Os arbitradores são normalmente investidores muito experientes, uma vez que as oportunidades de arbitragem são difíceis de encontrar e exigem negociações relativamente rápidas. Eles também precisam ser orientados para os detalhes e estar à vontade com o risco. Isso ocorre porque a maioria das jogadas de arbitragem envolvem uma quantidade significativa de risco. São também apostas quanto à direção futura dos mercados.

Os árbitros desempenham um papel importante na operação dos mercados de capitais, já que seus esforços para explorar as ineficiências de preços mantêm os preços mais precisos do que seriam de outra forma.

Exemplos de peças de arbitragem

Como um exemplo simples do que um arbitrador faria, considere o seguinte.

As ações da Empresa X estão sendo negociadas a US $ 20 na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), enquanto, no mesmo momento, está sendo negociado pelo equivalente a $ 20,05 na Bolsa de Valores de Londres (LSE). Um corretor pode comprar as ações na NYSE e imediatamente vender as mesmas ações na LSE, ganhando um lucro total de 5 centavos por ação, menos quaisquer custos de negociação. O comerciante explora a oportunidade de arbitragem até que os especialistas da NYSE fiquem sem estoque das ações da Empresa X, ou até que os especialistas da NYSE ou LSE ajustem seus preços para eliminar a oportunidade.

Um exemplo de arbitrador de informações foi Ivan F. Boesky. Ele foi considerado um arbitrador mestre de aquisições durante os anos 1980. Por exemplo, ele cunhou lucros comprando ações de óleo do Golfo e óleo da Getty antes de suas compras pela California Standard e Texaco, respectivamente, durante aquele período. Ele teria feito entre US $ 50 milhões a US $ 100 milhões em cada transação.

O aumento das criptomoedas ofereceu outra oportunidade para arbitradores. À medida que o preço do Bitcoin atingiu novos recordes, várias oportunidades para explorar discrepâncias de preços entre várias bolsas que operam em todo o mundo se apresentaram. Por exemplo, O Bitcoin é negociado com um prêmio nas bolsas de criptomoedas localizadas na Coreia do Sul, em comparação com as localizadas nos Estados Unidos. A diferença de preços, também conhecido como Kimchi Premium, foi principalmente por causa da alta demanda por criptografia nessas regiões. Os comerciantes de criptografia lucraram ao arbitrar a diferença de preço entre os dois locais em tempo real.