É hora da colheita:uma cartilha de investimento agrícola

Todos temos que comer. Essa não é exatamente uma estratégia de portfólio, mas é um bom ponto de partida ao contemplar oportunidades de investimento na agricultura americana.

A temporada de colheita em curso nos principais estados produtores de grãos do meio-oeste dos EUA oferece apenas a mais recente lembrança da agricultura durante todo o ano, Função 24 horas por dia, 7 dias por semana - e também de maneiras para os investidores entrarem em contato com seus "foodies" internos.

“Todos nós conhecemos comida, ”Diz JJ Kinahan, estrategista-chefe de mercado da TD Ameritrade. “Estamos todos familiarizados com o produto final, e sabemos que é vital para tudo o que fazemos. ”

Por onde começar com ações agrícolas em uma indústria tão vasta? A agricultura cobre uma vasta área, matriz interconectada de produtores, fornecedores, processadores, manipuladores, e varejistas - está constantemente à mercê de fatores difíceis de prever, como o clima, preços de commodities, e geopolítica. Receitas de caixa para a produção de commodities agrícolas do ano passado - grãos, gado, leite, e mais - totalizaram $ 352,4 bilhões, de acordo com o Departamento de Agricultura dos EUA.

Em outras palavras, o caminho para sua mesa de jantar é uma jornada complexa com muitas partes móveis. Para investidores, é importante saber algumas noções básicas sobre agricultura e agricultura, e os tipos de negócios que desempenham funções-chave.

Um ambiente agrícola desafiador?

A agricultura e a economia geral dos EUA nem sempre se movem na mesma direção. Nos últimos anos, a economia agrícola despencou enquanto as safras recordes e o excesso de oferta de grãos pressionavam os preços do milho, soja, e trigo, três das culturas mais amplamente cultivadas nos EUA.

Para fazendeiros, “Tem sido difícil equilibrar as contas, ou ter lucro, ”Disse Sterling Liddell, estrategista de dados global com RaboResearch Food &Agribusiness. “Simplesmente tivemos muita produção, e está colocando os balanços dos produtores em uma situação difícil. ”

Por exemplo, Os futuros de milho de referência em Chicago foram negociados em torno de US $ 3,50 por bushel até o início do outono de 2017, e no período de colheita, cerca de metade dos níveis de três a quatro anos atrás.

Colocando as Culturas (Fabricação de Equipamentos)

No clima atual, os agricultores podem estar menos inclinados a perder US $ 200, 000 ou mais para um novo trator ou colheitadeira. Os mercados de grãos “não parecem que vão se recuperar tão cedo, ”Liddell disse. Com a queda da renda dos agricultores, “É difícil cobrir a dívida que eles têm, então, comprar equipamentos ou fertilizantes adicionais seria difícil. ” A recuperação do mercado provavelmente não acontecerá até por volta de 2019, ele adicionou.

Ainda, muitos dos principais fabricantes de equipamentos agrícolas também atendem a outras indústrias, como construção e paisagismo, que pode mitigar desacelerações na economia agrícola, especialistas falam.

Os jogadores de capital aberto incluem AGCO Corp. (AGCO), Caterpillar Inc. (CAT), e Deere &Co. (DE).

King Corn

Milho (o chamado milho de campo, não deve ser confundido com o milho doce que as pessoas comem diretamente da espiga) é a maior safra dos EUA com base em várias medidas, e desempenha um papel crítico no abastecimento global de alimentos.

Em 2016, Os agricultores dos EUA semearam um recorde de 94 milhões de acres - quase 147, 000 milhas quadradas, uma área aproximadamente equivalente a Montana. Colheita daquele ano, um recorde de 15,1 bilhões de bushels, foi avaliada em $ 51,7 bilhões (a safra de soja ficou em segundo lugar, em $ 40,9 bilhões).

Cerca de 5,4 bilhões de alqueires foram usados ​​para alimentar o gado, galinhas, e porcos, e uma quantidade semelhante foi usada para produzir etanol; outros 2,3 bilhões de bushels foram exportados. Muito do resto foi processado em ingredientes alimentares, incluindo adoçantes, amidos, xaropes, e mais.

Fontes: Departamento de Agricultura dos Estados Unidos, Associação Nacional de Produtores de Milho

Fazendo crescer (produtos químicos / fertilizantes, Sementes / Biotecnologia)

As safras requerem “insumos, ”Começando com a semente, junto com herbicidas, pesticidas, e nutrientes. Se os agricultores estão plantando menos grãos por causa dos preços baixos, segue-se que eles não usarão tantas sementes ou fertilizantes, embora - semelhante aos fabricantes de equipamentos - muitas empresas neste setor tenham ficado maiores por meio de fusões recentes, e são diversificados em outros setores.

As empresas relacionadas com a agricultura costumam usar as recessões como oportunidades para ficar mais enxutas e estar prontas para capitalizar na inevitável retomada.

“Essas empresas terão que trabalhar mais arduamente para conquistar participação de mercado e descobrir como vender seus produtos neste mercado, ”Liddell disse. “O clima econômico atual é uma chance para as empresas reduzirem e ajustarem seus balanços, para que possam ser mais eficazes no futuro. ”

Os jogadores de capital aberto incluem CF Industries Holdings (CF), Monsanto Co. (MON), Mosaic Co. (MOS), Potash Corp. of Saskatchewan (POT), e a recém-fundida DowDuPont Inc. (DWDP).

Servindo (processamento de carne e grãos)

Este setor trata de pegar matéria-prima e transformá-la em ingredientes e produtos de maior valor que acabam por encher os corredores dos supermercados. Essas empresas podem se beneficiar quando são baratas, grãos abundantes podem aumentar as margens de lucro, embora, como fazendeiros, eles também devem gerenciar a volatilidade do mercado e o risco geopolítico. Como grande parte da safra de milho dos EUA é usada para engordar o gado, os processadores de carne também são afetados pela oferta de grãos e oscilações de preços.

Os jogadores de capital aberto incluem Archer Daniels Midland Co. (ADM), Bunge Ltd. (BG), Hormel Foods Corp. (HRL), Sanderson Farms, Inc. (SAFM), e Tyson Foods, Inc. (TSN).

Outro solo fértil (terras agrícolas, ETFs, Tecnologia)

Farmland pode ser considerado o jogo agrícola clássico, mas pode não ser acessível para muitos investidores. Além disso, os preços das terras agrícolas despencaram com os mercados de grãos (valores médios em Iowa, por exemplo, caíram cerca de 25% em relação aos picos de 2013, de acordo com a Iowa State University).

Outra opção:fundos negociados em bolsa (ETFs) vinculados ao milho ou outras commodities.

Kinahan observa que a agricultura, como muitas outras indústrias, é cada vez mais impulsionado por tecnologia que ajuda os produtores a criar animais e plantações de forma mais eficiente - pense em chips de computador, GPS, ferramentas de dados ... até drones ("ag de precisão, ”No jargão da indústria).

“Há um elemento de tecnologia que as pessoas podem não pensar, ”Kinahan diz. “À medida que a tecnologia melhora, os agricultores continuarão a investir nisso. ”