Os acordos verdes da Europa "devem atrair uma grande onda de capital privado dos EUA"

Como vai mudar o clima, o aumento da regulamentação e o Brexit moldam o cenário político e financeiro da Europa? Esses foram os insights do terceiro de nossa série Private Funds Industry Live.

Grandes quantidades de capital privado são necessárias para igualar o financiamento público de projetos Green Deal que visam levar a Europa à neutralidade de carbono até 2050, de acordo com a analista política e ex-política Lucinda Creighton.

Uma grande parte desse investimento viria dos EUA, ela disse. “É uma grande oportunidade - um oceano dela - que acho que inevitavelmente os investidores norte-americanos irão aproveitar e buscar com grande vigor.”

CEO da empresa de relações governamentais e assuntos públicos com sede em Dublin e Bruxelas Vulcan Consulting e um advogado, Lucinda é uma ex-ministra europeia, um membro do Conselho Europeu de Relações Exteriores e um membro do Parlamento da Irlanda. Ela se juntou ao painel para a terceira das quatro transmissões do LinkedIn com curadoria do Intertrust Group sob a marca #PrivateFundsIndustryLIVE.

A Europa tem um "novo senso de vitalidade" em seu processo regulatório e de formulação de políticas, ela disse. As recentes eleições para o Parlamento Europeu e a nomeação de novos comissários europeus estão injetando urgência nos debates políticos sobre a regulamentação dos serviços financeiros.

Eleições alemãs destacam o foco ambiental da Europa

É provável que haja mais mudanças, Lucinda disse, com a Alemanha indo às urnas em setembro e as eleições presidenciais francesas em 2022. É possível, ela adicionou, aquela Annalena Baerbock, o candidato alemão dos verdes, poderia se tornar Chanceler e um dos políticos mais poderosos da Europa.

“A agenda verde veio para ficar independentemente do resultado e a Alemanha vai liderar o ataque, " ela disse. Se Baerbock ganhar, “O progresso poderia ser muito mais rápido, muito mais radical e potencialmente bastante perturbador ”. Contudo, A popularidade de Baerbock diminuiu um pouco, Lucinda acrescentou, com suas políticas vistas como um prenúncio de impostos mais altos.

As demandas regulatórias da ESMA e dos governos estão crescendo

Sobre regulamentação financeira, Lucinda observou que a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) e os reguladores nacionais estão se tornando mais exigentes, com “implicações significativas, inclusive no custo ”.

Ela enfatizou que as autoridades reguladoras europeias receberam bem o envolvimento com os participantes do mercado, incluindo aqueles no setor de Fundos de Investimento Alternativos (FIA). “A grande vantagem do processo europeu é que está sempre aberto… Há uma grande ênfase na consulta pública e no envolvimento da indústria. Ficar preso nisso, ficando sob o capô, é muito importante. ”

A Diretiva de Gestores de Fundos de Investimento Alternativos (AIFMD) da UE e a Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) estão entre os estatutos revistos regularmente.

Ian Lynch, Diretor Comercial da Intertrust Group, também no painel, considerou como isso afetaria os investidores dos EUA, destacando a importância do Luxemburgo e da Irlanda como domicílios.

Programa de vacinação acelerado da UE traz otimismo cauteloso

Ambos os oradores concordaram que o clima político na Europa era cautelosamente otimista, com Lucinda prevendo “algum tipo de retomada da normalidade” no final de 2021.

“O programa de vacinação talvez tenha tido um início difícil, mas nos últimos meses ele acelerou de forma bastante significativa em toda a UE, " ela disse. Ela observou que cerca de dois terços dos cidadãos europeus receberam pelo menos uma dose e cerca de 45% duas, embora a aceitação varie entre os Estados-Membros.

Negócios e indústria estão reabrindo, com a retomada das viagens desde o início de junho, mas a variante Delta está causando preocupação, ela adicionou.

Os legisladores da UE decididos a cumprir promessa de carbono neutro para 2050

Ambos os palestrantes deixaram claro que os formuladores de políticas de alto nível da Europa estão determinados a atingir a neutralidade de carbono até 2050.

Lucinda caracterizou as metas ambientais da Europa como um "programa de investimento extremamente ambicioso, cerca de € 1 trilhão ”:um sinal claro de que as autoridades desejam direcionar capital para investimentos verdes.

“É quase como uma abordagem de parceria público / privada, " ela disse. “A intenção é que os enormes gastos públicos sejam acompanhados de condições muito atraentes para o investimento privado.”

Enquanto isso, Ian observou que a Europa quer reduzir as emissões em 55% até 2030 e se tornar o primeiro continente neutro em carbono em 2050. A grande escala de ambição, ele disse, é ilustrado pelo plano de reformar 220 milhões de casas para lidar com as mudanças climáticas.

“Três quartos das emissões vêm da geração de energia, então haverá grandes oportunidades em energia renovável, " ele disse. Este não é um "bom fazer", é um "tenho que fazer", com muitas iniciativas de carbono legalmente vinculadas, ele adicionou.

“Haverá um requisito para os provedores de capital estarem próximos aos governos em parcerias público-privadas, Ian continuou. Ele espera que as oportunidades sejam vastas - e chegando "muito, muito rapidamente".

A abordagem da Europa difere dos EUA, Lucinda disse. Enquanto a Europa tende a se concentrar na regulamentação, os EUA são movidos por investidores. Os resultados são, Contudo, basicamente o mesmo, ela acrescentou:“Esta é uma prioridade realmente grande para o presidente e o governo dos EUA”.

A clareza pós-Brexit parece uma perspectiva distante

Finalmente, a discussão voltou-se para as relações entre a Europa e o Reino Unido pós-Brexit - os painelistas consideraram isso um desafio. A questão da equivalência regulatória "ainda não foi resolvida", Ian observou.

Lucinda concordou que ainda havia muito a ser determinado sobre a conclusão do processo Brexit e como um futuro acordo comercial poderia ser redigido. “Até que os problemas existentes sejam resolvidos, será muito difícil construir o relacionamento futuro, " ela disse, observando a ausência de “qualquer clareza” nos serviços financeiros.

Para quem deseja maior certeza ou previsibilidade no relacionamento, ela parecia cautelosa. "Tristemente, Acho que vai ficar ausente por um bom tempo. Veremos arranjos temporários e soluções provisórias de gesso, mas a resolução de problemas, incluindo equivalência, é improvável a médio prazo. ”

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