Novos fundos L-QIF visam ganhar terreno para a gestão de ativos suíços

A Suíça visa os investidores com um novo veículo para tornar os esquemas de investimento mais fáceis e rápidos de configurar, dizer Jurgen Borgt , Diretor-gerente, Suíça, e Barbara Martin , Diretor Comercial de Fundos, Luxemburgo

Os investidores e gestores de ativos na Suíça em breve terão acesso a uma nova estrutura de investimento que combina a reputação do país como um centro de serviços financeiros líder mundial com configuração econômica.

Disponível em 2023, o Fundo de Investidor Qualificado Limitado (L-QIF) oferecerá aos investidores qualificados (conforme definido pela CISA) uma abordagem mais flexível já em oferta em vários domicílios de fundos europeus (notadamente em Luxemburgo, Irlanda e Malta), ao lado da qualidade e segurança da supervisão regulatória suíça.

O setor suíço de gestão de ativos e serviços financeiros tem uma boa reputação, mas não acompanhou o ritmo dos fundos de investimento alternativos que surgiram na UE nos últimos cinco anos.

Contestando o apelo dos RAIFs de Luxemburgo

O Luxemburgo foi pioneiro na tendência de veículos de investimento inovadores em 2016 com o seu Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF), que não requer aprovação do regulador financeiro. Isso inspirou produtos semelhantes em toda a Europa - incluindo agora o L-QIF suíço.

O RAIF permite que os iniciadores de fundos de capital de risco e private equity (PE) criem fundos domiciliados em Luxemburgo sem a pré-aprovação da autoridade supervisora, se forem administrados por um gestor de fundo de investimento alternativo autorizado. Isso reduz significativamente o tempo de lançamento no mercado.

Os RAIFs agora representam mais da metade de todos os fundos de PE de Luxemburgo. Em junho de 2020, havia 1, 062 RAIFs registrados no país, um aumento de 52% em relação ao ano anterior, de acordo com a Associação da Indústria de Fundos de Luxemburgo.

De forma similar, em 2016, Malta introduziu o Fundo de Investimento Alternativo Notificado (NAIF), que pode ser lançado em apenas dez dias sem pré-autorização do regulador local.

Outros países da UE, como Irlanda e França, lançaram seus próprios veículos de investimento flexíveis. Embora os tipos de fundos possam ser diferentes, eles se tornaram muito populares na indústria por causa de seu caminho rápido, configuração econômica.

Isenção das regras de licenciamento FINMA Suíça

Para aumentar a atração da Suíça como domicílio para fundos de investimento alternativos, o Conselho Federal apoiou o L-QIF, que foi adotado por unanimidade pelo Conselho de Estados da Suíça em junho de 2021.

O L-QIF ficará isento de licenciamento, aprovação e supervisão do supervisor do mercado financeiro do país, FINMA, embora a lei atual do esquema de investimento coletivo exija que ela autorize ou aprove todos os fundos suíços. Um gestor de ativos L-QIF deve ser autorizado pela FINMA se for suíço ou estiver sujeito à supervisão estatal. Isso faz com que seja, como o RAIF, uma estrutura de fundo “ligeiramente” regulamentada. As diretrizes de investimento para L-QIFs também foram relaxadas em comparação com outros produtos de investimento suíços. Como resultado, os investidores podem ir além das classes de ativos tradicionais, como títulos e, potencialmente, considerar projetos de infraestrutura, imobiliária, arte, vinho e carros antigos.

Há expectativas de que os investidores sediados na Suíça considerem repatriar fundos offshore para a Suíça ou lançar fundos suíços em vez de recorrer aos RAIFs de Luxemburgo.

Quem pode investir em um L-QIF suíço?

A comparativa falta de supervisão regulatória para L-QIFs será compensada por uma série de restrições para proteger os investidores.

Apenas investidores profissionais ou aqueles que recebem aconselhamento profissional - nomeadamente intermediários financeiros, companhias de seguros, entidades com operações profissionais de tesouraria, bancos centrais, planos de pensão e entidades de investimento para indivíduos de alto patrimônio líquido - terão acesso a eles.

Os L-QIFs devem ser gerenciados exclusivamente por instituições regulamentadas pela FINMA. Como sua empresa de gestão garante a conformidade com a Lei Suíça contra a Lavagem de Dinheiro, eles não estarão sujeitos ao ato.

Escolhendo um parceiro especialista para ajudá-lo a investir em um L-QIF suíço

O Intertrust Group fornece serviços de administração de fundos para RAIFs em Luxemburgo desde seu início. Podemos adaptar nossa expertise em fundos alternativos à nova estrutura.

Ao contrário do RAIF de Luxemburgo, o L-QIF não fará parte do esquema de passaporte de marketing da UE e espera-se que seja um produto exclusivamente suíço. Nossa experiência global de longa data nos permitirá começar a operar na Suíça com muito mais rapidez do que outros fornecedores.

Os investidores suíços não precisarão mais criar fundos alternativos em jurisdições que podem não oferecer a mesma proteção que a Suíça. Investidores qualificados e bem preparados poderão tirar vantagem antecipada deste novo veículo de investimento.

Como o Grupo Intertrust pode ajudar na Suíça

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