Sete Super Fundos Estrangeiros

© Marek Stepan

Escolher onde investir hoje em dia é um pouco como ter que escolher um filho favorito. Todas as economias do mundo estão em alta, incluindo a economia dos EUA. Mas o crescimento em países estrangeiros deve superar o crescimento doméstico. O Fundo Monetário Internacional prevê que a economia dos EUA crescerá 2,9% em 2018; Enquanto isso, economias estrangeiras (desenvolvidas e emergentes) têm crescimento de 4,9%, com algum, incluindo China e Índia, deverá expandir 6,6% ou mais. "Estamos vendo um crescimento sustentado acima da média em todos os mercados globais, "diz Richard Turnill, um estrategista de investimentos da BlackRock.

Esses sete fundos podem ajudá-lo a aproveitar as melhores oportunidades nas economias mundiais em crescimento. Alguns dos fundos se concentram no mundo desenvolvido, outros investem apenas em países emergentes, e alguns cobrem ambos.

A moeda é um curinga nos investimentos internacionais. As moedas estrangeiras podem aumentar os retornos quando o dólar está fraco (porque os ganhos no exterior se traduzem em mais dólares aqui) e reduzir os retornos quando o dólar se fortalece. Muitos gestores de fundos se protegem contra flutuações cambiais, o que pode ajudar no desempenho a curto prazo. Mas a longo prazo, fundos que fazem hedge tendem a ter um desempenho alinhado com fundos que não fazem hedge - portanto, fazer hedge é uma lavagem. Nenhum dos fundos abaixo oferece proteção contra oscilações cambiais. As devoluções e outros dados vão até 18 de maio.

AMG TimesSquare International SmallCap Fund (símbolo TCMIX, proporção de despesas 1,05%). Mesmo em um mundo de forte, crescimento econômico sincronizado, a incerteza se aproxima, diz Magnus Larsson, quem administra este fundo com Robert Madsen. Entre as preocupações:tensões comerciais, um mercado em alta de envelhecimento nos EUA, e ajustes pós-Brexit na Europa e no Reino Unido. Mas ambientes mutantes criam oportunidades, Larsson diz.

No início deste ano, Larsson e Madsen estavam com os pés no chão (próprios ou de seus analistas) na Austrália, Dubai, Indonésia e Japão. A equipe se concentra em empresas estrangeiras de pequeno e médio porte, investir no que Larsson chama de empresas excepcionais - empresas que se destacam em seus setores. Os três principais países do fundo:Japão, Reino Unido e Itália.

Desde que o fundo foi inaugurado em 2013, TimesSquare International SmallCap - membro do Kiplinger 25, a lista de nossos fundos sem carga favoritos - ganhou 14,5% ao ano. Isso supera o retorno de 12,1% do índice MSCI EAFE Small Cap.

Baron Emerging Markets (BEXFX, 1,38%). Apesar de uma recente pausa nos ganhos de ações dos mercados emergentes, O gerente do Baron Emerging Markets, Michael Kass, diz que ainda estamos nos "primeiros tempos" de uma alta, graças a economias saudáveis, ganhos fortes, estabilidade política e reformas estruturais - especialmente na China e na Índia.

Os analistas esperam que as empresas no mundo em desenvolvimento registrem um crescimento de ganhos de 15% em 2018, em comparação com 7% nos países estrangeiros desenvolvidos. E ações de mercados emergentes, historicamente pechincha em relação às ações dos EUA, estão negociando com descontos maiores do que nos últimos anos, com uma relação preço-lucro médio de 11,7 vezes os ganhos estimados de 2018, em comparação com P / Es nos EUA, Europa e Japão de 16.6, 14,0 e 13,2, respectivamente.

Kass administrou Mercados Emergentes, um fundo Kip 25, desde o final de 2010. Seu retorno anualizado de 5,9% nesse período ultrapassa o retorno de 2,3% do índice MSCI Emerging Markets. Kass concentra-se em empresas preparadas para se beneficiar de amplas tendências de crescimento. Ele investe uma boa parte dos ativos do fundo na China (32%) e na Índia (19%).

Fidelity International Growth (FIGFX, 1,03%). O investimento ideal para o gerente Jed Weiss é um grande, empresa em crescimento com boas perspectivas de longo prazo, uma posição bem fortalecida em sua indústria, e um estoque com preço atraente. Mas "você raramente encontra todos os três, " ele diz.

Recentemente, ele atingiu a trifeta no Japão, que reivindica 14% dos ativos do fundo (sua maior ponderação em um país estrangeiro). Os preços subiram no último ano, mas Weiss diz que ainda pode encontrar oportunidades. Recentemente, ele adicionou Nabtesco, um gigante industrial diversificado, para o portfólio, e ele reforçou as participações na USS, que opera leilões de carros usados.

Crescimento Internacional, um membro do Kip 25, subiu 5,5% anualizado nos últimos três anos, que supera o ganho de 4,5% do índice MSCI EAFE.

Hennessy Japão (HJPNX, 1,47%). Experimente este fundo para uma aposta concentrada no Japão. A economia do país está caminhando na direção certa, graças às reformas fiscais e corporativas que o primeiro-ministro Shinzo Abe iniciou há mais de cinco anos. O gerente-chefe da Hennessy Japão, Masakazu Takeda, diz que os lucros corporativos são "robustos". Muitas empresas estão reinvestindo em seus negócios principais, ele adiciona, o que é um bom presságio para o crescimento futuro. E as ações japonesas são menos caras do que as do resto do mundo desenvolvido.

A Takeda administra um portfólio pequeno, mas diversificado, de 23 ações. Entre os 10 primeiros, por exemplo, é uma empresa de mídia (Recruit Holdings), um fabricante de dispositivos médicos (Terumo) e um fabricante de peças para bicicletas (Shimano). A Hennessy Japan ultrapassou o índice MSCI Japan em todos, exceto em um dos últimos 10 anos civis.

Matthews Asia Innovators (MATFX, 1,24%). Os investidores que desejam explorar as economias de rápido crescimento da Ásia devem considerar o Matthews Asia Innovators. O gerente-chefe Michael Oh e dois co-gerentes investem em empresas com produtos ou tecnologia de ponta. "Na Coréia do Sul, empresas biofarmacêuticas estão entre as mais inovadoras, "diz Oh." Na Índia, são bancos privados. "Entre as principais participações do fundo estão o HDFC Bank da Índia e a gigante chinesa de tecnologia Tencent. China, A Coreia do Sul e a Índia são as maiores exposições aos países.

Desde que Oh assumiu o fundo em 2006, retornou 9,4% anualizado, que supera o retorno de 8,2% do índice MSCI All Country Asia, exceto Japão, no mesmo período.

Vanguard International Growth (VWIGX, 0,45%). O crescimento internacional está em chamas. Seu retorno de 24,8% em um ano supera 95% de seus pares (fundos que investem em grandes, empresas estrangeiras em crescimento). Uma boa dose de ações de mercados emergentes (22% dos ativos do fundo), principalmente empresas de internet chinesas, ajudou.

Duas empresas administram o fundo. Na Baillie Gifford Overseas, que administra 60% dos ativos do fundo, os gerentes estão se concentrando em dois temas:China e tecnologia, espera-se que ambos impulsionem o crescimento por décadas. Na Schroder Investment Management North America, o gerente Simon Webber favorece empresas de alta qualidade, como AIA, uma seguradora sediada em Hong Kong com negócios em expansão na China.

Baillie e Schroder administram a International Growth juntos desde meados de 2016. Nesse período, o fundo retornou 50,9% cumulativos, que supera o ganho de 30,7% do índice MSCI All Country World ex EUA.

Fidelity New Markets Income (FNMIX, 0,82%). Os investidores em renda fixa devem explorar oportunidades no exterior, também, mas devem moderar o otimismo com cautela, diz John Carlson, quem administra este fundo Kip 25. Um dólar mais forte e o aumento das taxas de juros dos EUA turvaram a dívida dos mercados emergentes recentemente. Mas Carlson diz que espera um "ambiente de investimento mais estável no futuro". O que mais, a dívida governamental de mercados emergentes atualmente rende 5,0%. Isso é muito mais do que títulos do governo de 10 anos na França, Alemanha e Japão, todos os quais rendem menos de 1%, ou nos EUA, onde a nota do Tesouro de 10 anos rende 3,1%. A dívida dos mercados emergentes não é a pechincha que era no final de 2008, "mas ainda tem muito valor, " ele diz.

Carlson combina economia de visão geral com análise de crédito detalhada e investe principalmente em dívidas governamentais de mercados emergentes. A renda dos novos mercados ficou atrás de seus pares no ano passado, mas na última década, seu retorno anualizado de 6,9% bateu o índice JPMorgan Emerging Markets Bond, que ganhou 6,3% ao ano. O rendimento do fundo é de 4,64%. Sua duração, uma medida de sensibilidade à taxa de juros, é 6,6, o que implica que se as taxas aumentassem um ponto percentual completo, o fundo perderia 6,6% do valor patrimonial líquido. O índice EM Bond tem uma duração de 7,2.

Fundos de índice

Mais sete escolhas com um toque global

Para uma ampla visão de ações estrangeiras em países desenvolvidos e emergentes, nós favorecemos Estoque Internacional Total Vanguard , disponível como um fundo mútuo (símbolo VGTSX, taxa de despesas 0,17%) ou um fundo negociado em bolsa (VXUS, 0,11%). Para exposição a pequenas empresas estrangeiras, Experimente Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap Index (VFSVX, 0,25%; VSS, 0,13%). Nosso ETF de mercados emergentes favorito é iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG, 0,14%).

Para fatias menores de uma parte do mundo em rápido crescimento, Vanguard FTSE Pacific ETF (VPL, 0,10%) cobre o Japão, Austrália, Coreia do Sul e Hong Kong, além de outros países (mas não a China). ETF IShares MSCI Europe (IEUR, 0,10%) detém ações em países desenvolvidos, incluindo o Reino Unido, França e Alemanha. Para um fundo de um único país, considerar ETF iShares MSCI Japan (EWJ, 0,49%). First Trust Chindia ETF (FNI, 0,60%) investe 60% de seus ativos na China e 35% na Índia.