Para este Fundo de Ações,
TCW New America Premier Equities (símbolo, TGUNX) tem estado em brasa desde seu lançamento em 2016. O retorno anualizado de 25% do fundo de ações de grandes empresas desde fevereiro daquele ano atingiu o índice de 500 ações da Standard &Poor's em uma média de mais de 10 pontos percentuais ao ano. A Nova América ultrapassou mais de 90% de seus pares em cada um dos últimos três anos civis, incluindo até agora em 2019.
New America usa o meio ambiente, fatores sociais e de governança para escolher ações. Mas o gerente de fundos Joseph Shaposhnik diz que não quer salvar o mundo. Em vez, ele acredita que a tela ESG que utiliza o ajuda a encontrar alta qualidade, negócios bem administrados que valem a pena examinar mais detalhadamente. A tela analisa os fatores de sustentabilidade tradicionais, como as emissões de carbono, mas inclina-se para os critérios de governança, como gênero e diversidade étnica entre os membros da equipe de gestão, e compensação executiva sensata. Apenas 200 a 300 empresas fazem o corte inicial.
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De lá, Shaposhnik busca empresas com preços razoáveis que registrem grandes quantidades de receitas recorrentes e que operem em setores que provavelmente não serão afetados por ciclos econômicos. O atributo mais importante para as ações no portfólio de Shaposhnik é o fluxo de caixa livre robusto - lucros em dinheiro após despesas e despesas de longo prazo para melhorar o negócio - que está crescendo a uma taxa acelerada. Como uma empresa gasta seu excesso de caixa é importante, também. Shaposhnik deseja ver excesso de capital dedicado a aquisições ou projetos de crescimento internos. "Não estou procurando empresas que paguem dividendos ou recomprem ações. Esses são usos menos eficientes do capital, ", diz ele. As principais participações no fundo incluem a fabricante de software Constellation Software, a gigante da tecnologia Microsoft e a empresa de análise de dados IHS Markit.
O portfólio da New America compreende apenas 33 ações e é fortemente focado. As empresas de tecnologia e industriais respondem por 68% do portfólio, e 50% dos ativos são investidos nas 10 principais participações. Shaposhnik diz que as ações mais estáveis têm os maiores pesos na carteira, então, apesar de suas grandes apostas em alguns nomes, o fundo não tem sido especialmente volátil. Desde o início do fundo, A Nova América foi apenas 4% mais volátil do que o S&P 500.
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