BBH Duração Limitada:Mais Renda,

O dinheiro que você precisa ao seu alcance a muito curto prazo deve ser guardado em contas seguradas pelo governo federal, período. Mas se você tem algum dinheiro que não quer travar no longo prazo e que pode suportar um pouco de volatilidade - talvez você tenha vendido algumas ações e esteja esperando para redistribuir o produto -, considere um título ultracurto fundo mútuo.

Títulos nesses fundos, que normalmente rendem mais do que contas em dinheiro para um pouco mais de risco, geralmente vêm com vencimentos de um ano ou menos. Títulos com vencimentos curtos têm menos tempo para inadimplência, tornando-os menos arriscados do que dívidas de longo prazo. E com os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos definhando no porão, há pouco incentivo para os investidores de renda se aventurarem fora da parte rasa do pool.

BBH Duração Limitada (símbolo BBBMX) atualmente rende 1,9% - um pouco menos do que o índice Standard &Poor’s 500 e quase o mesmo que o índice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, uma referência para o amplo mercado de títulos. Para construir o portfólio, os gerentes Andrew Hofer e Neil Hohmann começam examinando o amplo universo de títulos, incluindo títulos corporativos e municipais, bem como pacotes de empréstimos conhecidos como dívida securitizada, para caçar emissões subvalorizadas - aquelas projetadas para superar confortavelmente títulos do Tesouro com datas semelhantes, mas cujos riscos o mercado de títulos superestima. No início de fevereiro, 7% ou 8% dos títulos corporativos passaram na tela. Em meados de março, em meio à turbulência do mercado, mais de 60% pareciam negócios em potencial, diz Hofer.

Finanças Pessoais de Kiplinger

De lá, a equipe de gestão do fundo se torna título por título, favorecendo ofertas de emissores experientes e aqueles apoiados por compreensíveis, fluxos de caixa transparentes. Os gerentes realizam um “teste de estresse” de cada título da carteira para avaliar como ele se comportaria nos piores cenários. Títulos lastreados em empréstimos ao consumidor assumem 20% de desemprego, por exemplo. Esse rigor permite que o fundo se aventure em territórios um pouco mais arriscados do que os fundos pares.

Na última década, A duração limitada tem sido cerca de 25% mais volátil do que a média dos fundos de títulos ultracurtos, mas 75% menos volátil do que o amplo mercado de títulos. O fundo apresentou um retorno positivo em cada um dos últimos 10 anos civis. Nos últimos 15 anos, seu retorno anualizado de 2,7% liderou todos os fundos de títulos ultracurtos.