American Century Small Cap Value (ASVIX) se junta ao Kiplinger 25

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Quando um fundo Kiplinger 25 fecha para novos investidores, nós o substituímos. Isso porque acreditamos que os fundos de nossa lista devem estar disponíveis para todos os leitores.

Portanto, embora ainda gostemos de Wasatch Small Cap Value (WMCVX), porque fechou para novos investidores em meados de março, estamos retirando-o do Kiplinger 25 e substituindo-o por American Century Small Cap Value (ASVIX).

ASVIX é small-cap e totalmente focado no valor.

“Compramos empresas de alta qualidade com preços atrativos por causa de um evento transitório, ”Diz Jeff John, que gerencia o fundo com Ryan Cope.

As participações em Small Cap Value têm um valor médio de mercado de US $ 2,3 bilhões - um terço a menos que a média de seu grupo de pares (fundos que se concentram em pequenas empresas com preços acessíveis). Comparado com o Russell 2000 Value Index, que rastreia ações de pequenas empresas com preços baixos, O portfólio da ASVIX apresenta um preço médio inferior em relação ao valor contábil, ou o valor dos ativos de uma empresa menos seus passivos.

Mas a qualidade é o que mais importa no Small Cap Value. Quando John, Cope e três analistas dedicados analisam os investimentos em potencial, cada empresa recebe uma nota de qualidade que avalia sua saúde financeira, solidez e gestão do balanço patrimonial.

As melhores participações geram bastante fluxo de caixa livre (dinheiro que sobra após as despesas necessárias para manter o negócio) e reinvestem-no com sabedoria.

“Não vamos fazer home runs. Procuramos individuais e duplos, ”Diz John. “Ações com a maior convicção e pontuações de qualidade têm o maior peso no fundo.”

O resultado é um portfólio que tem pouca semelhança com o benchmark Russell 2000 Value. O fundo detém muito mais ativos em tecnologia e ações de consumo, por exemplo, enquanto as empresas de energia e materiais contam menos.

“Precisamos de um portfólio diferenciado para obter retornos diferenciados, ”Diz John.

O fundo oferece consistentemente retornos elevados com risco médio. Desde que John assumiu como gerente de portfólio em 2012, O valor de pequena capitalização retornou 14,2% anualizado, que supera seu benchmark e seus pares. (Cope tornou-se gerente no ano passado.) Dois grandes desempenhos no ano passado são a firma de serviços financeiros Signature Bank (SBNY) e a Penske Automotive (PAG), que opera concessionárias de automóveis e caminhões comerciais.