Quem é David Einhorn,

David M. Einhorn é um notável investidor bilionário americano, gestor de fundos de hedge, e filantropo. Ele é o fundador e presidente da Greenlight Capital, um fundo de hedge que investe principalmente em ações norte-americanas e ofertas de dívida corporativa. Ele é um dos investidores mais seguidos de Wall Street devido às suas ousadas posições comerciais.

Einhorn ocupa a posição 1650 na lista da Forbes de bilionários globais e está na posição 494 entre os bilionários americanos em 2018. Ele foi classificado em 18º lugar na lista dos principais gestores de fundos de hedge no ano de 2015. Seu patrimônio líquido atingiu um pico de US $ 1,9 bilhão durante março de 2015 e agora está em US $ 1,4 bilhão em março de 2018.

Vida pregressa

Einhorn nasceu em New Jersey e se mudou para Wisconsin com sua família desde muito jovem. Depois de se formar na Nicolet High School em Glendale, Wisconsin em 1987, ele se formou na Cornell University no ano de 1991.

Aos 27 anos, Einhorn estabeleceu a Greenlight Capital com investimentos iniciais de US $ 900, 000, proveniente de familiares e amigos. O fundo é conhecido pelos seus investimentos orientados para o valor longo-curto e obteve um enorme sucesso ao assumir posições de venda curtas.

Execução de sucesso com investimentos

Einhorn alcançou a fama no ano de 2002, quando ele questionou com sucesso as práticas contábeis de uma empresa financeira de médio porte chamada Allied Capital e revelou ter uma posição vendida durante a Conferência de Investimentos Sohn. As ações sofreram uma grande queda, levando a uma feroz troca de alegações entre os Aliados e Einhorn. Uma investigação de cinco anos pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA justificou a posição de Einhorn e revelou que a Allied de fato violou os padrões de contabilidade vinculados às leis de valores mobiliários e avaliação de instrumentos ilíquidos. Após o incidente, Einhorn escreveu um livro intitulado "Enganando algumas pessoas o tempo todo" em 2010, revelando cada detalhe minucioso sobre o caso Aliado.

Ele logo se tornou o palestrante mais importante e a maior atração na Sohn Investment Conference, uma reunião de investidores influentes do mundo compartilhando ideias para fazer dinheiro. Sua riqueza explodiu exponencialmente, e sua popularidade cresceu e poucos começaram a considerá-lo o próximo Warren Buffett por seu estilo de investimento de valor.

Outro caso de destaque que reforçou a reputação de Einhorn foi sua venda a descoberto de ações do Lehman Brothers em julho de 2007, com base nas grandes exposições da empresa a participações altamente ilíquidas em investimentos imobiliários. Além de questionar as práticas contábeis do Lehman, Einhorn também alegou irregularidades em seus registros financeiros. Ele revelou sua posição vendida em abril de 2008, e o Lehman declarou falência alguns meses depois.

Em outubro de 2011, Einhorn anunciou a venda de ações da Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), uma empresa de cafés especiais e cafeteiras. Ele justificou sua posição com alegações de que o mercado para a nova cafeteira Keurig de xícara única da empresa estava saturado, suas cápsulas de café K-Cup tinham um potencial problema de violação de patente, e havia a possibilidade de “muita surpresa com a contabilidade recente”. Seu anúncio afundou o preço das ações da empresa em 10 por cento, seguido por uma queda de mais 50 por cento em novembro, quando a empresa perdeu as expectativas dos analistas nos resultados trimestrais.

No ano de 2012, Einhorn foi multado em £ 7,2 milhões pela agência de segurança do Reino Unido FSA, para se engajar na manipulação de mercado. Einhorn estava envolvido em uma chamada telefônica em que um corretor corporativo agindo em nome da Punch Taverns PLC informou que a empresa estava indo para uma captação de recursos de capital significativo. Einhorn agiu com base nessa “informação privilegiada” em seu benefício. Ele emitiu instruções para vender todas as participações da Punch minutos após a ligação, que a FSA acreditava ser um caso de abuso de mercado e que equivale a negociação com informações privilegiadas.

Problemas recentes com desempenho em declínio

Contudo, nos últimos tempos, Einhorn parece estar perdendo o brilho por ter um dos piores desempenhos em seu grupo de pares. Desde 2014, Greenlight Capital teve um prejuízo de 25 por cento, e 15 por cento foram perdidos durante o ano de 2018. Bloomberg relata que ele perdeu quase todas as 40 primeiras posições em seu portfólio de $ 5,5 bilhões neste ano, embora ele continue a sustentar que “Nossas teses de investimento permanecem intactas, ”E“ Apesar dos resultados recentes, nosso portfólio deve ter um bom desempenho ao longo do tempo. ”

Ele agora está sendo acusado de se agarrar a seus velhos hábitos - comprar as empresas derrotadas que espera que recuperem e vender aquelas que considera supervalorizadas - enquanto a indústria segue em frente.

Ele está atualmente comprado nas ações baratas da General Motors Co. (GM), e vendido em uma cesta de ações, incluindo Netflix Inc. (NFLX) e Amazon.com Inc. (AMZN), que ele considera como bolhas, embora tenham tido grandes subidas. O mercado parece estar apreensivo com sua abordagem, que funcionou no passado, mas pode não valer a pena agora. Alguns estão preocupados com o fato de seu foco ter mudado de suas ações de pequena e média capitalização, que geravam dinheiro, para ações de grande capitalização, onde há pouco espaço para crescer.

“Ele optou por manter sua abordagem em uma paisagem em constante mudança, e não posso deixar de admirar sua convicção, ”Disse Brad Balter da Balter Capital Management, um investidor de fundo de hedge de longa data.

Em atualizações recentes, dezenas de ex-investidores ameaçam sair do fundo Einhorn se seu desempenho não melhorar.