Pensamento defeituoso por trás do Fundo de Alocação de Ativos

p Um fundo de alocação de ativos é um tipo de fundo mútuo que tenta diversificar uma carteira para um investidor individual por meio de uma simples compra de fundo. Essencialmente, este tipo de fundo vai comprar uma ampla gama de títulos, espalhar o risco pelo mercado em vez de se concentrar em uma área. O objetivo é dar ao investidor um balcão único, mas ainda permitir que ele diversifique, reduzindo a quantidade de que um indivíduo precisa para pensar sobre os tipos de ativos que possui. Embora o objetivo seja nobre, há uma lógica falha neste modelo.

p Falta de especialização

p Todos os fundos mútuos têm uma manjedoura ou grupo de gerentes. Esses indivíduos são responsáveis ​​por direcionar os investimentos do fundo, e eles fazem isso por meio da experiência, Treinamento, pesquisa e até instinto. A maioria dos administradores de fundos tem uma especialidade. Eles talvez tenham sucesso com o investimento no mercado de commodities, opções de títulos ou até mesmo câmbio de moeda. É raro encontrar um gerente que seja um verdadeiro "pau para toda obra". Em última análise, existe alguém que poderia superar o gerente em cada área específica. Basicamente, como investidor, você está se contentando com o segundo melhor. Você está diversificado no mercado de títulos, mas você não está lidando com o melhor gerente desse mercado. Você pode obter melhores retornos se esforçar para buscar o melhor em cada categoria individual, em última análise, encontrar retornos mais elevados e estáveis, além de distribuir o seu risco.

p Falta de atenção aos objetivos individuais

p Um fundo é um fundo, não importa como você corta o bolo. Quando você está envolvido em um fundo, há uma certa quantidade de concessão individual a ser feita em troca do bem do grupo. Por um lado, isso beneficia cada investidor. O fundo pode participar de negociações institucionais, envolver-se em derivativos ou áreas de mercado não acessíveis ao indivíduo. Por outro lado, o indivíduo sempre terá menos importância para o fundo do que para o grupo como um todo. Enquanto seu gerente tenta atender à necessidade de diversificação do fundo, as necessidades que você tem de diversificação podem ser deixadas de lado.

p Falta de diversificação real

p Quando você investe em ações de apenas um fundo, pode ser altamente diversificado, mas você ainda será localizado. Se o fundo tiver um ano ruim, você terá um ano ruim. Os fundos de alocação de ativos tentam superar isso, espalhando o risco tanto que um ano ruim é quase impossível. Contudo, isso ocorre. Mesmo que não haja perda, o fundo raramente superará o mercado como um todo. Na verdade, o fundo é como um instantâneo de todo o mercado. Se o mercado estiver em baixa, há oportunidade de ganhos em uma pequena área, mas você não poderá acessar essa área como parte de um fundo alocado. Você vai cair com o resto do mercado. Se o mercado estiver em alta, você postará ganhos bastante consistentes com o crescimento como um todo, perdendo oportunidades de construção rápida de riqueza.