Fundo mútuo negociado em bolsa (ETMF)

O que é um fundo mútuo negociado em bolsa (ETMF)?

Um fundo mútuo negociado em bolsa (ETMF) é um título negociado em bolsa que é um híbrido entre um fundo negociado em bolsa (ETF) e um fundo mútuo aberto. Também pode ser conhecido como um fundo administrado negociado em bolsa.

Os ETMFs permitem que um fundo mútuo baseado no valor do ativo líquido (NAV) padrão seja negociado em tempo real na bolsa de valores, semelhante à negociação de uma ação ou ETF. Os preços de negociação intradiário do ETMF serão diretamente vinculados ao NAV do próximo dia do fundo. Todos os lances, ofertas, e os preços de negociação serão cotados em termos de prêmio ou desconto para o NAV do final do dia (como NAV + $ 0,02 ou NAV- $ 0,05). Para cada comércio, o prêmio ou desconto para o NAV é travado no momento da execução da negociação e o preço final da transação é determinado quando o NAV é calculado no final do dia.

Principais vantagens

• Os fundos mútuos negociados em bolsa (ETMFs) são cotas de fundos mútuos listados em bolsas onde investidores comuns podem comprá-los e vendê-los no mercado secundário.
• Os preços do ETMF estão vinculados ao próximo NAV diário do fundo, em vez de determinado no mercado no momento da execução da negociação como os ETFs.
• Entre o primeiro e maior emissor de ETMFs está o Nextshares da Eaton Vance.

Compreendendo os fundos mútuos negociados em bolsa

Um fundo mútuo negociado em bolsa é essencialmente um fundo mútuo disponível sob a forma de um ETF. Os fundos mútuos negociados em bolsa oferecem os benefícios tanto dos fundos mútuos quanto dos ETFs. Eles podem combinar as vantagens das estratégias de investimento de um fundo mútuo administrado ativamente e o desempenho e a eficiência fiscal de um ETF.

Os fundos mútuos negociados em bolsa diferem de um ETF tradicional em muitos aspectos. Eles não são obrigados a divulgar suas participações de portfólio em uma base diária, permitindo-lhes proteger detalhes comerciais confidenciais de portfólio. Os fundos são negociados em tempo real usando negociação baseada em NAV com preços cotados em termos de prêmio ou desconto. Os fundos mútuos negociados em bolsa utilizam transferências "em espécie" de títulos da carteira no resgate e emissão de unidades de fundos, economizando assim nos custos de transação.

Os fundos mútuos negociados em bolsa podem dar aos operadores intradiários e de curto prazo algumas oportunidades de arbitragem e especulação sobre fundos mútuos. Os fundos pagam ganhos de capital e oferecem receita de dividendos para investidores de longo prazo.

Investimentos ETMF

A Eaton Vance ofereceu um dos primeiros ETMFs em fevereiro de 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investe em ações de crescimento e também é oferecido como um fundo mútuo, o Fundo de Ações da Eaton Vance. Em abril de 2021, EVSTC relata um retorno de NAV desde o início de cerca de 16%. Diferente da maioria dos ETFs, NextShares são administrados ativamente e procuram superar os retornos de seu benchmark de desempenho e fundos semelhantes.

Desde o lançamento do EVSTC, vários outros ETMFs também foram lançados pela NextShares, uma subsidiária integral da empresa de fundos mútuos Eaton Vance. Outros fundos de NextShares incluem:NextShares de taxa flutuante (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Ações NextShares (EVSTC), e TABS 5 a 15 anos Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC).

NextShares são listados e negociados na Nasdaq, muito parecido com ações listadas em bolsa e ETFs, mas são cotados no próximo valor patrimonial líquido (NAV) do fundo do dia mais ou menos um custo de negociação determinado quando a negociação é executada.