ETFFIN Finance >> Finanças pessoais curso >  >> Gestão financeira >> Poupança

Quanto o retorno do mercado de ações?

Uma das ideias fundamentais que tento promover aqui no Get Rich Slowly é que suas economias devem ser investidas para o crescimento a longo prazo. Você deve usar a magia da composição para criar uma bola de neve de riqueza.

Naturalmente, você deseja colocar seu dinheiro em um investimento que ofereça um retorno razoável e um risco aceitável. Mas qual investimento é o melhor? Eu acredito - como a maioria dos especialistas financeiros - que é mais provável que você obtenha altos retornos investindo no mercado de ações .

Mas porque tantas pessoas favorecem o mercado de ações? Quanto o mercado de ações realmente retorna? É realmente melhor do que investir em imóveis? Ou Bitcoin? Vamos dar uma olhada.

Quanto Retorna o Mercado de Ações?

No Ações para o longo prazo , Jeremy Siegel analisou o desempenho histórico de vários tipos de investimentos. A pesquisa de Siegel mostrou que para o período entre 1926 e 2006 (quando ele escreveu o livro):

  • As ações geraram um retorno real médio de 6,8%. “Retorno real” significa retorno após a inflação. Antes de calcular a inflação, as ações retornaram cerca de 10% ao ano.
  • Os títulos do governo de longo prazo renderam um retorno real médio de 2,4%. Antes de ajustar para a inflação, tiveram um retorno de cerca de 5%.
  • O ouro teve um retorno real de 1,2%. "A longo prazo, ouro oferece proteção aos investidores contra a inflação, ”Escreve Siegel, “Mas pouco mais.”

Meus próprios cálculos - e os de Relatórios do consumidor revista - mostram que o mercado imobiliário tem um desempenho pior do que o ouro a longo prazo. (Eu obtenho um retorno real de pouco menos de um por cento.) Sim, tu posso ganhe dinheiro com investimentos imobiliários, mas é muito mais complicado do que apenas comprar uma casa e esperar que seu valor cresça vertiginosamente. (É importante observar que os retornos sobre imóveis são um assunto polêmico. Este artigo acadêmico recente analisando a taxa de retorno de "quase tudo" descobriu que a habitação na verdade supera o mercado de ações por uma pequena margem.)

Siegel descobriu que as ações têm retornado uma média de longo prazo de cerca de sete por cento para 200 anos . Se
você comprou um dólar de ações em 1802, teria crescido para mais de US $ 750, 000 em 2006. Se, em vez disso, você colocasse um dólar em títulos, você teria apenas $ 1, 083. E se você colocasse esse dinheiro em ouro? Nós vamos, valeria quase dois dólares - depois da inflação.

As descobertas de Siegel não são únicas. Na verdade, todos os livros sobre investimentos mostram a mesma coisa. À longo prazo, o mercado de ações produz um retorno médio anual de cerca de 10%.

A média não é normal

Nos últimos 200 anos, as ações superaram qualquer outro tipo de investimento. Mas antes que você saia correndo e afunde suas economias no mercado de ações, você precisa entender algumas coisas.

Primeiro, é importante entender que o desempenho médio do mercado é não normal .

A curto prazo, o retorno do investimento flutua. O preço de uma ação pode ser $ 90 por ação em um dia e $ 85 por ação no dia seguinte. Uma semana depois, o preço pode saltar para US $ 120 por ação. Os preços dos títulos também flutuam, embora mais lentamente. E sim, até mesmo os retornos que você ganha em sua conta poupança mudam com o tempo.

Embora seja verdade que as ações têm em média um retorno anual de 10%, é raro que o mercado de ações produza um retorno próximo a essa média em um determinado ano. A história recente é típica. A tabela a seguir mostra o retorno anual do S&P 500 nos últimos vinte anos (não incluindo dividendos):

O S&P 500 obteve um retorno médio anualizado de 7,19% para o período de vinte anos encerrado em 2017. Mas apenas em 1 desses vinte anos (2004) foram os retornos do mercado de ações em qualquer lugar perto da média de todo o período de tempo. ( Observação: Este período de vinte anos tem o mais baixo taxa de retorno registrada para o S&P 500.)

Os movimentos do mercado de curto prazo não são um indicador preciso do desempenho de longo prazo. (E não se engane:um ano é "curto prazo" quando se trata de investir.) O que uma ação ou fundo fez no ano passado não diz muito sobre o que fará durante a próxima década.

Por causa de sua volatilidade, as ações superam os títulos durante apenas 60% dos períodos de um ano. Mas em períodos de dez anos, esse número salta para 80%. E mais de trinta anos, as ações quase sempre ganham.

Ações para o longo prazo

A melhor maneira de construir sua bola de neve de riqueza é investir no mercado de ações. Isso provavelmente lhe proporcionará a maior taxa de retorno do seu dinheiro. E a melhor maneira de abordar o investimento no mercado de ações é ter uma visão de longo prazo. Esqueça o que o mercado faz hoje ou amanhã. Concentre-se no futuro.

Quando comecei a mudar minha vida financeira, Criei o hábito de ler livros sobre dinheiro. Quanto mais leio, mais claros se tornam certos padrões. Escrevi sobre esses padrões em meu primeiro post sobre como ficar rico lentamente.

Continuei a ler livros de finanças pessoais, incluindo livros sobre investimentos. E continuei detectando temas recorrentes. Um dos temas mais proeminentes - presente na maioria dos livros de investimentos e presente na maioria das conversas com planejadores financeiros da vida real - é que, a longo prazo, as ações produzem retornos atraentes. Eles podem flutuar no curto prazo, e pode até diminuir em 50% em um único ano, mas historicamente, eles geram um retorno de investimento de cerca de 10%.

Mas não sou um especialista financeiro. Eu sou apenas um cara comum que está tentando construir sua riqueza. Vamos ver o que real especialistas têm a dizer. Nesta postagem, Incluí trechos de quatro dos meus livros favoritos sobre investimento.

Sim, Você pode ... Alcançar a Independência Financeira (2004)
Este livro de James Stowers contém algumas das informações mais completas sobre retornos de investimentos que encontrei. E Stowers apresenta isso de maneiras interessantes. Aqui está o que ele diz sobre comparar o curto prazo com o longo prazo:

[A $ 10, 000] o investimento feito em 01 de julho de 1932 teria realizado, um ano depois, o pior resultado de um ano em 425 [períodos testados]:menos 69%. A maioria das pessoas, se eles tivessem experimentado esses resultados ruins, teria presumido que isso era uma indicação de desempenho futuro e ficaria desanimado. Muitos trocariam seu investimento por dólares e tentariam encontrar outro lugar para investir seu dinheiro.

Se eles tivessem confiança nas oportunidades de longo prazo da Dow e deixado seu investimento inalterado por mais 29 anos (30 anos no total), teria valido $ 556, 563. O investimento original, que começou com o pior resultado de um ano, cresceu a uma taxa composta média anual de 14,34% (o melhor resultado de 30 anos). Como você pode ver, não é sensato presumir que os resultados do investimento de curto prazo são uma indicação precisa do desempenho de longo prazo.

Os gráficos a seguir indicam a probabilidade de obter um certo retorno de $ 10, 000 investimento único. A linha superior de cada gráfico indica as probabilidades de um ano. Então, por exemplo, há uma chance de 55% de que o índice S&P 500 produza um retorno de 10% no período de um ano. Há 85% de chance de obter esse retorno em uma década. Mas, historicamente, há 100% de chance de obter esse retorno em uma carreira de investimento de 30 anos. (Ignore “Fundo A” - é irrelevante para esta discussão.)


de sim, Você pode ... Alcançar a Independência Financeira por James Stowers

Os próximos três gráficos fornecem instantâneos de 1 ano, 15 anos, e investimentos de 30 anos, de janeiro de 1897 a dezembro de 2003. Os “períodos individuais” têm datas de início trimestrais. Cada gráfico divide os retornos em quartis. Observe como os números se movem para o meio - em cerca de 10%.


de sim, Você pode ... Alcançar a Independência Financeira por James Stowers


de sim, Você pode ... Alcançar a Independência Financeira por James Stowers


de sim, Você pode ... Alcançar a Independência Financeira por James Stowers

Da Saving and Investing (2005)
O pequeno volume de Michael Fischer continua sendo um dos melhores e mais subestimados livros de finanças dos últimos anos. É uma pena que não tenha um público mais amplo. Felizmente, O canal Saving and Investing de Fischer no YouTube continua crescendo. (Mais de 1350 assinantes agora!) Aqui está sua opinião sobre o impacto do tempo no retorno do investimento:


O impacto do tempo (7:15)

De seu livro:

A fim de capturar retornos positivos de longo prazo de um ativo volátil como ações [ações], fica mais fácil prever o resultado quando o ativo é mantido por muito tempo. Em curtos períodos de tempo, os retornos são muito difíceis de prever, e pular muito. Um horizonte de tempo mais longo aumenta significativamente a probabilidade de um bom resultado.

Uma implicação disso é que, quando investimos em ativos voláteis, como ações, nosso horizonte de investimento deve ser mais longo para aumentar nossas chances de alcançar um resultado positivo.

Aqui estão uma série de gráficos traçando o retorno anualizado do Índice S&P 500 para uma variedade de períodos de tempo que terminam de 1939 a 2003. Observe como os retornos de um ano estão em todo o mapa. Conforme o horizonte de investimento aumenta, os retornos tornam-se mais suaves.


de Saving and Investing, de Michael Fischer


de Saving and Investing, de Michael Fischer


de Saving and Investing, de Michael Fischer


de Saving and Investing, de Michael Fischer


de Saving and Investing, de Michael Fischer


de Saving and Investing, de Michael Fischer

Dos Quatro Pilares do Investimento (2002)
Se eu pudesse recomendar 1 livro para aqueles que querem aprender sobre o mercado de ações, Acho que seria Os quatro pilares do investimento . O autor não adoça nada. Enquanto ele descreve a história da especulação, ele explica que há toda a possibilidade de que o desempenho passado do mercado de ações dos EUA possa simplesmente entrar em colapso no futuro. Tudo o mesmo, ele não pode oferecer um melhor investimento a longo prazo:

Risco de curto prazo, ocorrendo em períodos de menos de vários anos, é o que sentimos em nossas entranhas enquanto acompanhamos o mercado dia a dia e mês a mês. É o que dá aos investidores noites sem dormir. Mais importante, é o que faz com que os investidores abandonem as ações após uma má temporada, geralmente na parte inferior. E ainda, a longo prazo, é de importância trivial. Afinal, se você pode obter retornos elevados de longo prazo, o que importa se você perdeu e recuperou 50% ou 80% de seu principal ao longo do caminho?

Esse, claro, é mais fácil falar do que fazer. Mesmo os investidores mais disciplinados saíram dos mercados na década de 1930, para nunca mais voltar ... Se você quiser obter retornos elevados, esteja preparado para sofrer perdas graves de vez em quando. E se você quiser segurança perfeita, resigne-se com retornos baixos ... Não é possível obter altos retornos de investimento sem correr riscos substanciais. Investimentos seguros produzem baixos retornos.

Neste gráfico, Bernstein mostra o retorno anualizado ajustado pela inflação de 30 anos sobre as ações dos EUA.


de Os Quatro Pilares do Investimento, de William Bernstein

Do The Random Walk Guide to Investing (2003)
Finalmente, O guru financeiro Burton Malkiel também defende o investimento no mercado de ações. Como os outros, ele observa que o mercado de ações pode (e entra) entrar em períodos prolongados de valor em declínio:

As ações ordinárias foram as grandes vencedoras, proporcionando um retorno médio anual de cerca de 10 por cento. Este retorno de 10 por cento inclui os dividendos e ganhos de capital resultantes do crescimento ao longo do tempo em lucros e dividendos corporativos. Mas esses retornos generosos foram obtidos às custas de considerável volatilidade anual, que é um bom indicador de risco.

Em alguns anos, as ações perderam mais de um quarto de seu valor. E às vezes houve três anos consecutivos de retornos negativos, como foi o caso de 2000 a 2002. Na verdade, os investidores em ações têm sofrido vários mercados em baixa nos últimos cinquenta anos. O gráfico abaixo mostra a magnitude das quedas, bem como o número de meses que o mercado de ações levou para se recuperar.


do The Random Walk Guide to Investing, de Burton Malkiel

Mais tarde no livro, Malkiel escreve:

Acontece que quanto mais você segura suas ações, mais você pode reduzir o risco que assume ao investir em ações ordinárias. O gráfico abaixo mostra o ponto de maneira convincente. De 1950 a 2002, ações ordinárias forneceram aos investidores um retorno médio anual de um pouco mais de 10 por cento ...

Mesmo durante o pior período de 25 anos, você teria obtido uma taxa de retorno de quase 8% - um retorno bastante generoso e maior do que o retorno médio de longo prazo de títulos relativamente seguros. É por isso que as ações são um meio totalmente apropriado para investir em fundos de aposentadoria de longo prazo.


do The Random Walk Guide to Investing, de Burton Malkiel

The Bottom Line

Todos os livros dizem a mesma coisa:a longo prazo, as ações têm retornado uma média de cerca de 10% ao ano. Obviamente, não há garantia de que eles vão Prosseguir para oferecer esse tipo de retorno, mas não há razão para acreditar que eles não vão, qualquer.

Mesmo após as quedas do mercado, Tenho confiança (alguns podem chamar de “fé”) de que sempre veremos uma regressão em direção à média. Isso é, os retornos tenderão para as normas históricas às quais estamos acostumados. Se você não compartilha dessa confiança (ou "fé"), então eu diria que sua tolerância ao risco é muito baixa, e você deve considere outros investimentos.

É uma quebra do mercado de ações no de volta fim de sua vida útil de investimento que irá prejudicá-lo - se sua alocação de ativos não for apropriada para sua idade - não será um crash no front-end. Uma falha no front-end historicamente, sido um Boa coisa. O que isto significa? Se você está na casa dos vinte ou trinta anos, as estatísticas parecem indicar que sua melhor aposta agora é comprar no mercado de ações. É isso que pretendo continuar fazendo.

Não deixe que os movimentos selvagens do mercado o deixem nervoso. E não deixe que eles o deixem irracionalmente exuberante também. O que seus investimentos fizeram neste ano é muito menos importante do que o que farão na próxima década (ou duas, ou três). Não deixe um ano te deixar em pânico, e não persiga os investimentos mais recentes. Atenha-se ao seu plano de longo prazo.