O que é uma recompra de ações?

Quando alguém compra ações de uma empresa, no final das contas, eles querem ver um retorno sobre esse investimento. Eles podem ver esse retorno, comprar comprando na baixa e vendendo na alta, claro. Mas eles podem obter um retorno de outras maneiras, também. A empresa pode oferecer dividendos, valorização do preço das ações, ou recompra de ações.

Este artigo enfocará as recompras e como elas aumentam a riqueza dos acionistas e ajudam as empresas a melhorar seus balanços.

O que é recompra de ações?

Quando uma empresa realiza uma recompra de ações, ela compra de volta suas ações do mercado. É uma forma de a empresa investir em si mesma ou usar o dinheiro disponível para comprar suas próprias ações.

A empresa pode reabsorver as ações ou reemitê-las em uma data posterior. Para comprar de volta as ações, a companhia emissora paga aos acionistas o valor de mercado por ação diretamente no mercado aberto ou por meio de oferta pública de aquisição.

Reduzir o número de compartilhamentos disponíveis torna os compartilhamentos restantes mais valiosos. Por exemplo, se uma empresa emitiu 100, 000 ações ordinárias a $ 30 por ação, tem uma capitalização de mercado de $ 3, 000, 000

Ela possui grandes reservas de caixa e a administração decide que a melhor maneira de usar o caixa é recompra de ações. A empresa usa $ 600, 000 para comprar de volta 20, 000 ações próprias. Isso reduz as ações ordinárias disponíveis para 80, 000 e aumenta o preço por ação para $ 37,50 em vez de $ 30, o que deixa os investidores felizes.

Com incentivos fiscais recentes, as empresas têm usado cada vez mais a recompra de ações como forma de devolver dinheiro aos acionistas. Qualquer empresa de capital aberto - de pequena capitalização a blue chip - pode usar essa estratégia para manter os investidores felizes.

Por que uma empresa recompraria ações?

Existem vários motivos pelos quais uma empresa pode decidir recomprar suas ações.

A recompra de ações permite que uma empresa invista em si mesma e consolide a propriedade. É também uma forma de devolver riqueza aos investidores sem aumentar os dividendos. Isso pode ser importante se o preço das ações for desvalorizado, ou uma recessão surge no horizonte.

A recompra de ações de suas próprias ações pode ser o melhor uso do capital em um determinado momento. Por exemplo, se o preço por ação de uma empresa for particularmente baixo, uma recompra aumentará o preço, reduzindo as ações disponíveis.

A empresa pode acreditar que o preço da ação está sendo descontado injustamente por causa dos baixos lucros ou do clima econômico ruim. Ele usa a recompra para sinalizar que acredita que o mercado está subvalorizando as ações e dá um sinal positivo aos investidores.

Realizar uma recompra de ações também pode melhorar os índices financeiros, como retorno sobre ativos (ROA), retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), e o lucro por ação (EPS). Isso é especialmente verdadeiro se a empresa tiver grandes reservas de dinheiro em caixa e as usar para comprar ações de suas próprias ações.

Quanto maior o EPS, o índice de preço por lucro da empresa (P / L), o que pode sinalizar que as ações têm um valor melhor para os investidores. O novo índice P / L mostra aos investidores que a empresa agora tem um valor melhor por dólar de lucro, mesmo que não haja mudança real nos lucros.

Como funciona uma recompra?

A recompra normalmente acontece de duas maneiras:

1. Mercado aberto Assim como qualquer outro investidor, a empresa pode entrar no mercado aberto e adquirir ações ordinárias de sua própria emissão. A regra 10b-18 adotada pela Securities and Exchange Commission (SEC) oferece às empresas um "porto seguro" para realizar recompras de ações. Ele permite que uma empresa compre seu próprio estoque, desde que não seja mais do que 25 por cento do volume diário médio.

2. Oferta Pública As empresas também podem convidar os acionistas a “oferecer” ou vender suas ações a eles. Eles podem fazer uma oferta aos investidores para comprar uma parte ou a totalidade de suas ações em um determinado prazo. As ofertas públicas são quase sempre superiores ao valor atual das ações.

Os investidores que receberem a oferta serão notificados de quantas ações a empresa deseja adquirir, em que faixa de preço e em que prazo. Se você perder o prazo, você não poderá vender suas ações de volta para a empresa e manterá a propriedade.

Uma vez que os investidores tendem a perceber uma oferta de recompra de ações de uma empresa de forma positiva, pode fazer com que os preços das ações subam.

As recompras me afetam?

Resumidamente, sim. É importante entender como funcionam as recompras de ações, uma vez que podem afetar o preço das ações que você possui para uma determinada empresa. Eles também podem ter um efeito geral positivo na economia, que, por sua vez, pode aumentar a confiança do consumidor.

Os investidores que buscam ganhar dinheiro rápido no curto prazo geralmente compram ações levando a uma recompra programada. Isso pode aumentar a relação P / L da empresa e inflar a avaliação das ações.

Lembre-se de que a forma como uma empresa opta por devolver riqueza aos investidores pode afetar seus impostos. Se uma empresa decidir aumentar o pagamento de dividendos por suas ações, você pagará imposto de renda normal sobre os benefícios.

Contudo, a renda da venda de ações tem uma alíquota de imposto diferente. Tradicionalmente, a taxa de imposto sobre ganhos de capital tem sido menor do que o imposto de renda comum, proporcionando uma vantagem para recompra sobre dividendos.

Uma vez que as taxas de impostos tendem a mudar com frequência, esta equação nem sempre é a mesma. Os investidores precisam observar a relação custo / benefício dos dividendos sobre as recompras e avaliá-los anualmente ao analisar os benefícios.

O resultado final das recompras de ações

Como investidor, é importante entender o que é uma recompra de ações e como isso pode afetar os preços das ações de uma empresa. Uma empresa pode ter diferentes motivos, ambos positivos e negativos, para investir dinheiro de volta em si mesma, comprando ações.

As recompras tendem a aumentar o valor de uma ação porque diminuem o número disponível de ações. Eles também podem oferecer uma alternativa com vantagens fiscais aos dividendos, quando se trata de devolver riqueza aos acionistas.

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