O que é um Bear Market?

Origem do nome

A origem da frase “mercado baixista” é obscura. Algumas pessoas dizem que isso vem da maneira como os ursos deslizam para baixo quando atacam. O oposto do mercado de urso, o mercado em alta, é supostamente nomeado em homenagem ao touro que sobe quando ataca. Isso é poético, mas não há evidências para esta afirmação.

O termo provavelmente se originou de um provérbio que adverte os comerciantes contra a tentação de "vender a pele do urso antes que alguém o pegue." No século 18, os intermediários venderiam peles de urso que ainda não haviam comprado. Eles iriam especular sobre o futuro preço da pele de urso, pular os caçadores baixaria seus preços. Esses intermediários ganharam os pejorativos “vendedores de pele de urso” porque se beneficiaram de uma economia pobre. A calúnia acabou sendo encurtada para apenas "ursos".

O oposto do mercado em baixa é o mercado em alta. A frase "mercado em alta" não tem uma história orgânica própria. No momento, ursos e touros eram amplamente considerados opostos devido a um popular esporte britânico de lutas de touros e ursos.

Causas de mercados em baixa

As economias são complexas, então raramente é fácil apontar para um único fator que causa os mercados em baixa. Muitas vezes há uma variedade de fatores em jogo. Mas em geral, um mercado em baixa é causado pela baixa confiança do investidor. Os investidores perdem a confiança quando acreditam que a economia está fraca ou desacelerando. Aqui estão alguns sinais que indicam aos investidores que a economia está desacelerando:

• Baixo rendimento disponível

• Baixo emprego

• Produtividade fraca

• Declínio nos lucros das empresas

• Certas intervenções governamentais

Durante um mercado baixista, os investidores tendem a ver as notícias do mercado de forma pessimista. Eles desconsideram as boas notícias e se concentram nas más, o que acaba levando os preços - e a confiança de todos - ainda mais baixos.

Interessantemente, nenhum desses sinais tem que na realidade parecem desencadear um mercado em baixa. Os investidores precisam apenas acreditam eles vão aparecer. Se os investidores têm pouca confiança no mercado, eles resistirão em comprar mais ativos e venderão suas participações antes que seu valor caia. Isso pode realmente desencadear um mercado de urso.

Mercado em baixa vs. correção

É importante não confundir um mercado em baixa com uma correção. Uma correção é uma tendência de curto prazo que dura menos de dois meses. Durante este período, títulos que foram substancialmente sobrevalorizados caem para seu valor adequado. Quando uma ampla correção ocorre em todo o mercado, alguns investidores entram em pânico e começam a gritar “baixe o mercado” cedo.

Uma correção é um ótimo momento para os investidores entrarem no mercado porque identifica o “fundo” de um determinado título. Um mercado de urso, Contudo, é um ponto de entrada ruim para investidores porque não há como dizer até que ponto o título cairá. É por isso que sair de um mercado em baixa é tão desafiador. Ninguém quer investir até que os preços comecem a subir, o que não acontece até que as pessoas invistam.

Identificação de mercados em baixa

É sempre fácil identificar um mercado baixista anos depois, mas Muito de mais difícil dizer quando você está no início de um. Não há como olhar para o mercado e declarar, “Este é o topo. Isto deve desça daqui. ”

Além disso, o início de um mercado baixista sempre parece uma correção simples e saudável. Mesmo os investidores mais pessimistas seguram seus ativos durante uma pequena queda, esperando que eles se recuperem e aumentem novamente.

As taxas de juros federais são o sinal mais revelador de um mercado em baixa porque afetam grande parte da economia. Os bancos federais reduzem as taxas de juros em resposta às economias atrasadas, a fim de estimular o investimento. Se eles não esperassem uma desaceleração, eles não estariam reduzindo as taxas. (Lembre-se de que é um muito explicação básica das taxas de juros federais.)

Bull vs. bear market

O oposto de um mercado baixista é um mercado altista. Considerando que os mercados baixistas representam quedas de mercado, mercados em alta representam mercado sustentado sobe. Os mercados em alta são medidos da mesma forma que os mercados em baixa. Estamos em um mercado altista, uma vez que temos 20% de crescimento ou mais a partir de sua alta de 52 semanas.

Durante um mercado em alta, os investidores se sentem otimistas de que seus investimentos vão melhorar, que incentiva mais investimentos, assim, o investimento melhora. Assim como um mercado em baixa é um ciclo de autopropagação para baixo, um mercado em alta se propaga para cima até que algo assuste os investidores a começarem a vender suas participações.

Clima atual

Em janeiro de 2020, estamos em um mercado altista que começou em 2009. 2019 foi um ano especialmente positivo para os investidores. Os títulos se recuperaram notavelmente desde a crise financeira de 2008.

Quando o mercado em alta se tornará um mercado em baixa? Isso é difícil de prever. Sempre há alguém alegando que um mercado em baixa (e até mesmo uma recessão) está ao virar da esquina. Ouvimos isso em torno da crise da dívida europeia em 2010, a luta pelo teto da dívida dos EUA em 2011, e a desvalorização do yuan da China em 2015. Hoje, Os pessimistas preveem um mercado em baixa devido a tudo, desde o acordo comercial entre os EUA e a China, o Brexit do Reino Unido e outros eventos mundiais.

Contudo, há um sinal sinistro de um mercado em baixa:a curva de rendimento invertida. Este conceito relaciona títulos de curto prazo a títulos de longo prazo. Na maioria das circunstâncias, as taxas de títulos de longo prazo são mais altas, o que significa que você obtém mais lucro ao emprestar dinheiro (comprando títulos) por períodos mais longos.

No momento, Contudo, a curva típica se inverteu. Há mais dinheiro em empréstimos para mais curta períodos de tempo. Isso significa que os investidores estão preocupados com o futuro e não desejam comprometer seu dinheiro por longos períodos. Esse é exatamente o tipo de baixa confiança que desencadeia mercados em baixa.

Sabemos que um mercado em baixa está chegando com certeza? Não. Não teremos certeza de que estamos em um mercado baixista até que estejamos profundamente em um. O que sabemos é que haverá um mercado baixista em algum ponto. O mercado não tem teto, então não há como dizer o quão alto ele irá, mas irá diminuir eventualmente.

Bear market history

A maneira mais fácil de rastrear os mercados em baixa é olhar para um índice confiável como o S&P 500. O S&P teve inúmeras quedas e correções nos últimos cem anos, mas apenas nove mercados em baixa.

O resultado final

Se você não é um investidor profissional, a grande conclusão aqui é que os mercados em baixa são ocorrências naturais. Sim, eles são difíceis de suportar, mas eles não são permanentes. O mercado certamente irá melhorar eventualmente.