Resumo semanal do mercado:Musk considera tornar a Tesla privada

O CEO Elon Musk ganhou as manchetes na terça-feira por tweetar que estava considerando fechar o capital da Tesla. Uma liquidação na sexta-feira eliminou os ganhos da semana e deixou as ações dos EUA modestamente mais baixas durante a semana. Em parte devido ao fortalecimento do dólar, os estoques internacionais tiveram pior desempenho e agora caíram 4,2% no ano, ampliando a lacuna com as ações dos EUA para mais de 11%. A lira turca atingiu seu ponto mais baixo, já que a liderança resiste à política monetária tradicional, como o aumento das taxas, e busca evitar a ajuda do FMI. O presidente Trump contribuiu para o declínio dobrando as tarifas de aço e alumínio com a Turquia, pelo menos em parte, em resposta à detenção de um pastor americano. As ações europeias caíram devido ao medo de contágio.

Retornos Semanais

S&P 500:2, 833 (-0,3%)
FTSE All-World ex-EUA (VEU):(-2,1%)
Rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos:2,87% (-0,08%)
Ouro:$ 1, 212 (-0,1%)
EUR / USD:$ 1,141 (-1,4%)

Eventos importantes

• Terça-feira - O Facebook está em negociações com grandes bancos para compartilhar dados financeiros e aumentar o engajamento.
• Terça-feira - O CEO da Tesla, Elon Musk, twittou que a empresa está considerando fechar o capital.
• Quarta-feira - A China divulgou uma lista de produtos dos EUA que atingirá com as tarifas se os planos dos EUA de tributar as importações chinesas entrarem em vigor em 23/8.
• Quinta-feira - O rublo russo caiu 5% depois que os EUA impuseram sanções relacionadas a um suposto ataque de agente nervoso a um ex-espião russo no Reino Unido.
• Quinta-feira - As ações do Yelp subiram mais de 25% com receitas acima do esperado.
• Quinta-feira - Rite Aid e Albertsons encerraram seus planos de fusão.
• Sexta-feira - A lira turca afundou 14% após um discurso desafiador do presidente Erdogan no qual ele resistiu às tradicionais respostas monetárias.
• Sexta-feira - CPI, uma medida de inflação, subiu 2,9% em junho em relação ao ano anterior, enquanto os salários ajustados pela inflação caíram 0,2%.

Nossa opinião

Na terça-feira, O CEO da Telsa, Elon Musk, tuitou que estava considerando fechar o capital da empresa a um preço de $ 420 e acrescentou “financiamento garantido”. As ações inicialmente subiram cerca de 11% e, desde então, rendeu um pouco mais da metade desses ganhos, já que não foram divulgados detalhes sobre de onde o financiamento viria de fato. Ele entrou no fim de semana com um desconto de 15% para o nível de $ 420, sugerindo dúvidas significativas da comunidade de investidores.

O método de comunicação era muito incomum e provavelmente também muito impróprio para uma empresa de capital aberto. A SEC está investigando se alguma lei de valores mobiliários foi violada. Em todo o caso, os eventos criaram a tempestade perfeita para o frenesi da mídia financeira. Por qualquer motivo, Tesla é uma das ações mais polarizadas e Musk é um dos CEOs mais polarizadores. Muitas pessoas amam a empresa e o CEO e muitas pessoas realmente não.

Como política, isso cria opiniões fortes sobre o que “acontecerá” e não faltam citações dramáticas. Na realidade, há uma chance de que a empresa seja capaz de seguir em frente com o plano e as ações sejam fechadas por $ 420 (ou mais) e há uma boa chance de que o financiamento não seja garantido ou o conselho não aceite. Nesse caso, é razoável esperar que o estoque sofra porque implicaria em falta de confiança do mercado privado. Para investidores de muito longo prazo e crentes na empresa, tudo isso é apenas ruído até certo ponto. Ainda, nas próximas semanas e meses, as ações provavelmente serão negociadas com base em notícias e rumores de ações corporativas, em vez de números de produção do Modelo 3 ou consumo de dinheiro.

Para vendedores a descoberto que apostam contra a empresa, dos quais existem muitos, ele cria uma nova equação interessante. Embora esteja claro que o estoque é caro com base nas métricas de avaliação mais comuns, existem muitas ações caras hoje em dia. Podemos ver um bom caso para possuir o estoque ou não possuir o estoque, mas, como regra geral, parece-nos arriscado apostar contra empresas inovadoras que fazem produtos ou serviços que as pessoas amam e pelos quais são apaixonadas.