Resumo semanal do mercado:a guerra comercial ocupa o centro do palco

Esta semana, As ações dos EUA subiram, atingindo discretamente máximos históricos na esperança de que um acordo comercial de "fase 1" com a China possa estar quase concluído. Mas a semana foi cheia de reviravoltas, e na sexta-feira o presidente Trump até comentou que os EUA ainda não concordaram em reverter as tarifas, amortecendo um pouco o senso mais amplo de otimismo. As ações estrangeiras também terminaram em alta, enquanto o ouro e os títulos caíram.

Retornos Semanais

S&P 500:3, 093 (+ 0,9%)
FTSE All-World ex-US (VEU):(+ 0,8%)
Rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos:1,94% (+ 0,21%)
Ouro:$ 1, 459 (-3,6%)
EUR / USD:$ 1,102 (-1,3%)

Eventos importantes

• Terça-feira - Surgiram relatórios de que os EUA e a China estão considerando remover algumas das tarifas como parte de um acordo de “fase 1”.
• Terça-feira - O Irã declarou que aumentaria o trabalho em sua instalação nuclear subterrânea de Fordow em resposta às sanções dos EUA.
• Terça-feira - os pedidos das fábricas alemãs aumentaram mais do que o esperado em setembro, enquanto a França registrou um crescimento econômico melhor do que o esperado.
• Quarta-feira - O FMI emitiu um alerta à Europa de que os riscos de queda são graves, e que o estímulo fiscal poderia ser necessário.
• Quarta-feira - Reportagens da mídia afirmam que a esperada reunião comercial entre os EUA e a China pode ser adiada até dezembro.
• Quinta-feira - As autoridades chinesas comentaram que tanto eles quanto os EUA concordaram provisoriamente em reverter as tarifas em estágios se o acordo da “fase 1” for alcançado.
• Quinta-feira - Dois ex-funcionários do Twitter foram acusados ​​de espionagem para a Arábia Saudita pelo Departamento de Justiça dos Estados Unidos.
• Sexta-feira - O presidente Trump afirmou que os EUA ainda não concordaram em reverter as tarifas em um acordo de "fase 1".

Nossa opinião

A guerra comercial com a China mais uma vez ocupou o centro do palco, oferecendo mais uma semana de novidades para os investidores. O foco desta semana foi o negócio potencial da “fase 1”. Nós primeiro percebemos que as tarifas poderiam ser revertidas quando (e se) um acordo fosse fechado. Os mercados se alegraram, mas rapidamente mudou para o sul quando surgiram notícias de que um negócio poderia ser adiado até dezembro. As ações saltaram novamente na quinta-feira, quando relatórios adicionais pareceram confirmar que as tarifas estavam em risco, mas isso foi seguido por comentários do presidente Trump de que uma reversão não é garantida.

Então, o que achamos dessa notícia? Isso é apenas mais do mesmo. A guerra comercial tem sido um grande impulsionador da volatilidade há quase dois anos. E qualquer novidade, seja positivo ou negativo, pode criar reações automáticas no mercado. Neste ponto, o negócio parece estar centrado em compras agrícolas em troca de uma pausa nas tarifas.

Isso certamente seria um passo na direção certa, mas não resolveria os problemas mais materiais, como transferências forçadas de tecnologia e roubo de propriedade intelectual. De qualquer jeito, ninguém sabe realmente o que tal acordo incluiria até que realmente aconteça. E não há garantia de que isso acontecerá. Portanto, faça o seu melhor para desligar o ruído - a guerra comercial não vai desaparecer magicamente. Provavelmente, continuará sendo um fator de volatilidade nos próximos meses.