Como os ciclos econômicos afetam os investimentos

Ciclos econômicos estão conosco desde o início da história registrada. Nos antigos tempos agrários, eles foram identificados por períodos de colheitas abundantes seguidos por episódios de seca ou peste. Hoje, rastreamos esses ciclos pela força ou fraqueza relativa de nosso meio de troca atual, dinheiro. Em tempos de benefícios econômicos - que normalmente duram em média cerca de quatro ou cinco anos - as pessoas muitas vezes se deixam levar por uma falsa sensação de segurança, acreditando que os bons tempos durarão para sempre. Os empregos são abundantes. Os trabalhadores pedem e recebem salários mais altos, disponibilizando mais dinheiro para a compra de bens e serviços. Adicionalmente, mais pessoas investem no mercado de ações , fazendo com que ele suba - um reflexo direto das expectativas crescentes do público.

Mais compras de investidores trabalham para criar mais demanda, o que empurra os preços ainda mais altos. Por causa disso, todo investidor acredita que será capaz de vender com lucro para outra pessoa mais tarde (a chamada "teoria do maior tolo" em ação). Eles começam a ignorar o valor fundamental do que estão comprando, pensando que estão comprando lucros futuros. Então, quando as altas expectativas não estão mais sendo atendidas, os preços começam a cair. Os investidores inseguros de si mesmos ou de seus ativos entram em pânico e começam a descartá-los. Isso empurra os preços ainda mais para baixo. Eventualmente, a economia finalmente perde o fôlego e começa a vacilar.

Existem várias causas que podem precipitar essas ocorrências. Por exemplo, a escassez de mão-de-obra ou material e as demandas por aumento de salários podem desacelerar a produtividade dos negócios. Fatores externos, como embargos econômicos, pode criar carências adicionais. E atos do Congresso (como aumentos de impostos) ou o Reserva Federal (na regulação da oferta de moeda da nação e das taxas de juros em um esforço para desacelerar a economia ou evitar um contração ) pode afetar dramaticamente os ciclos econômicos.

Desde o início da era pós-Segunda Guerra Mundial, contrações econômicas (mais comumente conhecidas como recessões ) duraram em média menos de três anos. Durante esta desaceleração cíclica, quanto maior e mais difundido o pessimismo do público, os preços mais baixos afundam. Depois que os preços quase atingiram o fundo do poço, a maioria dos investidores normalmente descobre que não tem dinheiro sobrando (porque eles o perderam na queda do mercado) ou, se eles têm dinheiro, eles são muito pessimistas ou estão com medo de investir mais. Somente depois que o mercado se recuperou e os preços começaram a se recuperar é que o público investidor em geral voltou. Quando isso acontecer, o ciclo começa tudo de novo.

É importante notar que, historicamente, cada benefício subsequente atingiu um nível mais alto do que o anterior. O investidor experiente percebe isso e mantém uma perspectiva de longo prazo. Nos bons momentos, ele agirá de forma conservadora, evitando o fervor especulativo das massas, e em tempos difíceis adotará a atitude de que oportunidades de investimento estão sendo criadas para ganhos de longo prazo. Desta forma, o investidor cuidadoso evitará se machucar durante crises econômicas temporárias, e pode até construir uma posição para tirar vantagem deles. No longo prazo, seus ativos crescerão em valor junto com o crescimento líquido geral da economia. Muitos consultores financeiros enfatizam a sabedoria do investimento de longo prazo exatamente por esse motivo.