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O que significa fundos abertos, fundos fechados e fundos negociados em bolsa têm todos em comum?

Os investidores podem usar todas as três opções como uma maneira fácil e de baixo custo de estabelecer uma carteira diversificada que reflita um objetivo de investimento específico.

Mas cada um desses tipos de fundos é estruturado de maneira diferente.

O que são fundos mútuos abertos?

Ações de fundos mútuos abertos são compradas e vendidas sob demanda em seu valor patrimonial líquido, ou NAV. O NAV, que se baseia no valor dos títulos subjacentes do fundo, geralmente é calculado no fechamento de cada dia de negociação. Os investidores compram ações diretamente de um fundo.

O que são fundos fechados?

Fundos fechados, que são menos conhecidos, mas com mais de um século, têm um número fixo de ações e são negociadas entre investidores em bolsa. Como ações, os preços de suas ações são determinados de acordo com a oferta e a demanda, e eles freqüentemente negociam com um grande desconto ou prêmio em relação aos seus NAVs. De acordo com o Investment Company Institute, mais de 90% dos fundos fechados calculam o valor de suas carteiras todos os dias.

O que são fundos negociados em bolsa?

Fundos negociados em bolsa, ou ETFs, também negocie como ações em uma bolsa, mas seus preços de mercado estão mais próximos de seu NAV do que os fundos fechados. Em condições normais de mercado, prêmios e descontos geralmente ficam dentro de 1 por cento do NAV, com exceção de alguns ETFs menores que negociam com pouca frequência. Os investidores podem negociar durante o dia.

Os fundos abertos e fechados existem há muitas décadas. Fundos fechados, quais são os mais antigos, datam do final do século XIX. Os ETFs foram lançados há cerca de 25 anos e estão se tornando mais populares. Os influxos para ETFs atingiram US $ 464 bilhões em 2017, de acordo com dados da State Street Global Advisors.

Ainda, fundos mútuos continuam a ser os mais populares em termos de ativos totais por causa de sua proeminência nos planos de aposentadoria no local de trabalho, como 401 (k) s. Os fundos fechados têm a menor participação de mercado:seus ativos totais aumentaram para US $ 275 bilhões em 2017, de acordo com um relatório do Investment Company Institute.

Só porque os fundos abertos são os mais populares nem sempre significa que são a melhor opção ou que outros tipos de fundos devem ser ignorados. Na verdade, consultores financeiros têm favorecido ETFs para seus clientes.

Os fundos fechados também têm seus fãs. Famílias com fundos próximos tendem a ser mais ricas, por Instituto de Empresas de Investimento.

Antes que os investidores escolham entre esses fundos, eles devem compreender as características únicas de cada tipo de fundo e considerar suas próprias tolerâncias de risco.

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Gestão indexada vs. gestão ativa

Os fãs de ETF apontam seu custo mais baixo como uma vantagem clara sobre os fundos mútuos.

Mas, os custos dos fundos refletem as diferenças em como são administrados.

Fundos gerenciados ativamente, onde os gerentes negociam ativamente títulos para maximizar os retornos, são mais caros do que fundos que rastreiam um índice específico, como o índice Standard &Poor’s 500.

Os fundos de índice podem ter taxas abaixo de um décimo de 1 por cento, sejam fundos mútuos ou ETFs. O preço mais alto de fundos administrados ativamente, que pode ter taxas superiores a 1 por cento, é uma consequência do alto custo da sobrecarga, como apoiar uma equipe de pesquisa que está tentando vencer o mercado.

"Obviamente, há um custo para tudo isso, ”Diz Greg McBride, CFA, analista financeiro-chefe do Bankrate.com.

Fundos fechados

Ao contrário de outros fundos, Os fundos fechados costumam ser negociados com prêmios enormes - negociando a um preço de ação superior ao NAV - ou descontos, negociação a um preço de ação inferior ao NAV.

Embora comprar com desconto possa parecer um negócio, também pode apontar para o mau desempenho do fundo ou outro problema. Então, os investidores são encorajados a fazer sua lição de casa e pesquisar o desempenho histórico de um fundo fechado. Mais importante, o desconto não deve ser o fator decisivo.

“A grande questão é se os fundos fechados são adequados para você, ”Diz McBride. “Você está construindo um portfólio.”

Embora os fundos fechados sejam vistos como úteis para gerar receita, suas peculiaridades podem assustar os investidores. Os fundos fechados podem usar investimentos de alavancagem, o que os ajuda a ganhar mais dinheiro em tempos bons, mas também podem perder muito dinheiro em tempos difíceis.

“Pode exigir um estômago forte por causa da pressão, ”Diz Cara Esser, CFA, um analista sênior de pesquisa de investimento no planejamento de aposentadoria e grupo de consultoria da Mesirow Financial.

Embora ETFs e fundos abertos também possam usar alavancagem, Esser diz que é mais prevalente em fundos fechados.

E lembre-se, o alto rendimento de dividendos de um fundo reflete o alto risco por trás do fundo. Assumir o risco pode levar a retornos maiores. Mas, também pode levar à tristeza.

“Seja cauteloso ao perseguir o rendimento, ”Diz Esser.