Pesquisa:S&P 500 ganhará mais de 8% no próximo ano,

de acordo com os principais especialistas do mercado

A pesquisa Market Mavens do primeiro trimestre do Bankrate revela que os principais analistas esperam que o mercado suba cerca de 8,5 por cento nos próximos 12 meses. Cada analista pesquisado previu um aumento no índice Standard &Poor’s 500 (S&P 500) no próximo ano, apesar da surpreendente corrida de alta do mercado no último ano durante a crise do coronavírus.

As previsões desses observadores do mercado também são consistentes com as previsões da pesquisa do quarto trimestre em dezembro, quando esperavam ganhos de 9 por cento no próximo ano, enquanto os americanos esperam que a economia continue a se recuperar após a pandemia.

Até aqui, esses especialistas estavam certos em 2021, com o mercado em um início rápido. O índice S&P 500 está no topo de todos os tempos, subindo quase 6% no primeiro trimestre. Com a queda do desemprego, aumento dos gastos do consumidor e aumento dos gastos do governo, parece que a economia terá fortes ventos favoráveis, ajudando a impulsionar o desempenho das ações.

“Com a reabertura da economia em meio à expectativa de forte crescimento econômico no ano que vem, os profissionais do mercado esperam um desempenho sólido para as ações, com um aumento apenas modesto nos rendimentos dos títulos, ”Diz Mark Hamrick, Analista econômico sênior do Bankrate. “Tudo isso se baseia no compromisso do Federal Reserve de continuar a apoiar a economia, inclusive mantendo baixas as taxas de juros de referência. ”

A pesquisa do Bankrate perguntou a 10 especialistas onde estaria o mercado no próximo ano, se as ações dos EUA superariam as ações globais, se as ações de crescimento irão superar as ações de valor, a direção do Tesouro de 10 anos no próximo ano e mais. A pesquisa do Bankrate também perguntou se eles achavam que criptomoedas como o Bitcoin tinham um lugar nas carteiras dos investidores.

Principais conclusões:

• Especialistas acreditam que o S&P 500 subirá cerca de 8,5% no próximo ano.
• Apenas 10% dos especialistas veem o mercado entregando retornos acima da média nos próximos cinco anos.
• Os observadores do mercado permanecem divididos em ações dos EUA vs. ações globais e continuam a gostar de ações de valor.
• Os analistas esperam um aumento modesto no Tesouro de 10 anos para 1,95 por cento.
• Os entrevistados estão confusos sobre se o mercado estava precificando a inflação com precisão nos próximos 12-18 meses.
• A maioria dos especialistas pesquisados ​​recomendou aos investidores evitar criptomoedas.

S&P 500 deve subir 8,5 por cento no próximo ano

Depois de um forte próximo a 2020, os profissionais do mercado permanecem otimistas sobre o desempenho do mercado no próximo ano. Cada analista entrevistado pelo Bankrate esperava que o mercado ganhasse no próximo ano. Em média, eles veem o S&P 500 ganhando cerca de 8,5% no período.

A partir do fechamento do índice de 3, 889,14 em 24 de março de analistas, em média, esperam que o S&P 500 termine o primeiro trimestre do próximo ano em 4, 222. As estimativas variaram de 3, 950 a 4, 500

Esta previsão do primeiro trimestre está em linha com as duas últimas pesquisas, e se encaixa bem com o retorno histórico de longo prazo do S&P 500 de cerca de 10 por cento ao ano. A pesquisa do quarto trimestre de 2020 mostrou que os analistas esperavam um ganho de 8,9 por cento no ano seguinte, enquanto a pesquisa do terceiro trimestre de 2020 previu um aumento de 7,5 por cento.

“Depois de um ano como nenhum outro que experimentamos em nossas vidas, se os mercados financeiros apresentarem um desempenho um pouco mais normal nos próximos meses, muitos de nós gostaríamos de voltar a algum tipo de calma, incluindo alguns ganhos para ações, ”Diz Hamrick.

Apenas 10 por cento veem ações com desempenho superior à média de longo prazo nos próximos cinco anos

Os respondentes da pesquisa estavam menos otimistas sobre os retornos do mercado na próxima meia década do que na pesquisa do quarto trimestre:

• 50 por cento disseram esperar que o mercado tenha um desempenho no mesmo nível da média histórica
• 10 por cento disseram que os retornos provavelmente seriam melhores do que a média de longo prazo
• 40 por cento de retornos esperados abaixo da média histórica

No trimestre anterior, 40% esperavam desempenho médio nos próximos cinco anos, enquanto 30% esperavam desempenho acima da média. Então, talvez a recuperação persistente do mercado tenha levado alguns analistas a se tornarem um pouco menos otimistas do que antes.

Para contexto, 75 por cento dos analistas no primeiro trimestre de 2020 esperavam um crescimento acima da média nos próximos cinco anos.

Os respondentes da pesquisa apontaram alguns motivos para suas expectativas.

“Haverá altos e baixos, ”Diz Patrick J. O'Hare, Analista-chefe de mercado da Briefing.com. “As coisas podem começar com uma nota abaixo do normal ao longo deste período, uma vez que estamos começando com uma avaliação alta, mas, em seguida, ganhe força para que os retornos estejam em, ou perto, a média histórica para o período de cinco anos. ”

“Dado que estamos no início de um ciclo econômico, o crescimento dos lucros será superior à norma histórica, mas a [relação preço / lucro] acima da média provavelmente irá contrair ao longo do tempo, tão perto das médias históricas parece uma suposição razoável, ”Diz Sameer Samana, estrategista sênior de mercado global, Wells Fargo Investment Institute em St. Louis.

Analistas divididos em ações dos EUA vs. globais, ainda gosto de ações de valor

Os analistas consultados pelo Bankrate permanecem amplamente divididos sobre se as ações dos EUA ou as ações globais terão um desempenho melhor no próximo ano. Os números foram divididos bem ao meio:

• 40 por cento dos entrevistados preferem ações dos EUA
• 40 por cento favorecem ações globais
• 20 por cento disseram que o retorno seria quase o mesmo

Para contexto, no último trimestre, 40 por cento favoreciam os estoques globais, enquanto 30 por cento gostaram mais das ações dos EUA. Os 30% restantes disseram que os retornos seriam quase iguais.

Os entrevistados apontaram gastos mais elevados nos EUA, taxas de juros ou avaliações para justificar o seu caso.

"Estímulo, a alta economia doméstica e os gastos potenciais com infraestrutura apontam para uma economia dos EUA que ultrapassará a maioria dos pares globais e proporcionará lucros corporativos saudáveis, ”Diz Dec Mullarkey, diretor-gerente, Gerenciamento da SLC em Toronto.

“A recuperação econômica dos EUA deve exceder a das economias estrangeiras, mas as avaliações parecem muito mais atraentes no exterior, ”Diz Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos, CFRA na cidade de Nova York.

“Os mercados globais são avaliados de forma mais razoável do que as ações dos EUA, especialmente com taxas de juros mais altas nos EUA, ”Diz Chuck Self, diretor de investimentos, iSectors, um estrategista ETF baseado em Appleton, Wisconsin.

Em sua preferência por ações de crescimento ou valor no próximo ano, esses especialistas do mercado mostraram um decidido favoritismo por valor:

• 60 por cento dos participantes esperavam que as ações de valor superassem o desempenho
• 30 por cento espera que as ações de crescimento superem o desempenho
• 10 por cento acham que o retorno será o mesmo

Apesar dessa preferência, ações de crescimento ganharam alguns fãs neste trimestre, enquanto o relatório do último trimestre mostrou que nenhum analista escolheu o crescimento para superar o valor. O crescimento foi a preferência dos entrevistados durante os três primeiros trimestres de 2020.

Aqueles que favorecem as ações de valor notaram aumento nas taxas e avaliações, em particular, como razões para esta seleção.

“Os setores de valor normalmente apresentam desempenho superior em um ambiente de curva de rendimento mais inclinada, ”Diz Stovall.

“As comparações de ganhos serão mais fáceis e as restrições de avaliação causadas pelo aumento das taxas devem ser menos pronunciadas para ações de valor, ”Diz O'Hare.

Outros eram a favor do crescimento ou eram divididos de maneira mais uniforme em crescimento versus valor.

“Acreditamos que o clássico investimento em valor está morto, porque o ciclo de negócios está morto, ”Diz Kim Forrest, CIO e fundador, Bokeh Capital Partners em Pittsburgh. “Mas acreditamos em comprar crescimento a um preço razoável.”

“Gostamos de uma combinação de áreas de valor e crescimento, pois acreditamos que existem tendências cíclicas e seculares que beneficiam ambas as áreas, ”Diz Samana.

Taxa do Tesouro de 10 anos deve subir modestamente

A taxa do Tesouro de 10 anos se recuperou no final do ano e manteve esse desempenho no início de 2021. Terminou o período de pesquisa em 1,62 por cento, e os analistas esperam que o rendimento suba para 1,95 por cento até o final do primeiro trimestre do próximo ano.

As expectativas de aumento das taxas eram quase unânimes, embora um especialista esperasse um declínio para 1,25%. Seis em cada 10 entrevistados esperavam taxas de 2 por cento ou mais, com estimativas chegando a 2,25%.

Na pesquisa do quarto trimestre do Bankrate, os analistas esperavam que as taxas atingissem 1,2 por cento em um ano.

Especialistas duvidam se a inflação é cotada em ações

Bankrate fez duas perguntas curinga, com o primeiro perguntando se o mercado está precificando a inflação potencial corretamente, superestimando-o ou subestimando-o nos próximos 12-18 meses.

Os analistas estavam bastante confusos sobre se o mercado estava calculando a inflação corretamente:

• 40 por cento dos entrevistados disseram que o mercado estava precificando a inflação "quase certo"
• 30 por cento perceberam que a inflação estava sendo "subvalorizada"
• 30 por cento disseram que os mercados estão "supervalorizando" o risco de inflação

Para contexto, no relatório do quarto trimestre, 70% dos especialistas disseram que o mercado estava avaliando a inflação de forma correta.

“As expectativas de inflação estão em torno de 2,3 por cento, o que parece razoável dado o desejo do Fed de deixar a economia aquecer e deixar a inflação ultrapassar sua meta, ”Diz Samana.

“A inflação é improvável sem aumento da demanda, ”Diz Self, que pensa que os mercados estão supervalorizando o risco de inflação. “Os consumidores estão assustados com a recessão do ano passado, que manterá a demanda contida. ”

Forrest parece concordar:“O medo da inflação impede algumas pessoas de investir, mas achamos que ainda está aparecendo no mercado como sendo caro. ”

Enquanto isso, O'Hare acredita que os mercados podem estar subestimando as perspectivas de inflação:“Nunca vimos estímulos fiscais e monetários como esse no período pós-guerra - e certamente não nos últimos 25 anos - o que sugere que o mercado poderia estar subestimando o risco de inflação. ”

A criptomoeda permanece proibida para o seu portfólio, dizem especialistas

A segunda pergunta curinga de Bankrate foi sobre criptomoeda, que tem sido um tema especialmente quente no ano passado, à medida que o preço do Bitcoin e de outras moedas digitais disparou.

Perguntamos aos especialistas:“Você recomendaria essa criptomoeda, como Bitcoin, deve ter um lugar na carteira de alguns investidores individuais? ”

A resposta a esta pergunta mostrou uma preferência clara contra a criptomoeda:

• 60 por cento dos entrevistados disseram que a criptomoeda não deveria ter lugar nas carteiras dos investidores
• 10 por cento disseram que a criptomoeda deve pertencer às carteiras dos investidores
• 30 por cento dos entrevistados não responderam

“Não tem amarração, ”Diz Robert Brusca, economista chefe, Economia da FAO na cidade de Nova York. “Nenhum valor fundamental e nenhum valor como moeda fiduciária. É tudo fofo e baseado em uma ‘mineração’ controlada de novas moedas com base em algoritmos em que simplesmente temos que confiar. O processo de criação de moedas consome muita energia e NÃO É VERDE. ”

“A volatilidade do Bitcoin torna difícil ganhar tração com investidores institucionais que precisam ser disciplinados na gestão de risco, deixando-o mais como um investimento oportunista do que como uma participação material, ”Diz Mullarkey.

Veja como as criptomoedas funcionam e algumas das principais desvantagens delas.

Metodologia

A pesquisa do Bankrate do primeiro trimestre de 2021 com profissionais do mercado de ações foi realizada de 16 a 24 de março por meio de uma pesquisa online. Os pedidos de pesquisa foram enviados por e-mail para potenciais entrevistados em todo o país, e as respostas foram enviadas voluntariamente por meio de um site. Os respondentes foram:Chuck Carlson, CFA, CEO, Horizon Investment Services; Chuck Self, diretor de investimentos, iSectors; Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos, CFRA Research; Patrick J. O'Hare, Analista de mercado chefe da Briefing.com; Kim Forrest, diretor de investimentos / fundador, Bokeh Capital Partners; Robert Brusca, economista chefe, Economia da FAO; Marilyn Cohen, CEO, Envision Capital Management; Tom Lydon, CEO, ETF Trends; Sameer Samana, estrategista sênior de mercado global, Wells Fargo Investment Institute; Dec Mullarkey, diretor-gerente, Gerenciamento SLC.