Como usar o beta para avaliar o risco de uma ação

Quando você investe dinheiro, esteja preparado para encontrar solavancos ao longo do caminho. O mercado de ações sobe e desce o tempo todo, mas todas as ações individuais que compõem o mercado se movem em ritmos diferentes. Alguns podem ter agudos mais altos e baixos mais baixos, e outros podem se mover de maneira quase idêntica ao mercado como um todo. Será que uma ação vai parecer um passeio de montanha-russa? Ou será mais como se você estivesse dirigindo em uma rodovia no mesmo ritmo que o carro ao lado? Seu beta pode oferecer dicas úteis.

O que é beta, e como funciona?

Beta é uma forma de medir a volatilidade de uma ação em comparação com a volatilidade geral do mercado. O mercado como um todo tem um beta de 1. Ações com valor maior do que 1 são mais voláteis do que o mercado (o que significa que geralmente sobem mais do que o mercado sobe, e caia mais do que o mercado caia). Ações com um beta de menos de 1 têm um passeio mais suave, pois seus movimentos são mais silenciosos do que os do mercado.

Usando beta para avaliar o risco de uma ação

Beta permite uma boa comparação entre uma ação individual e um fundo de índice de acompanhamento de mercado, mas não oferece um retrato completo do risco de uma ação. Em vez de, é uma olhada em seu nível de volatilidade, e é importante observar que a volatilidade pode ser boa e ruim. Os investidores não estão reclamando dos movimentos de alta dos preços. O movimento de queda do preço, claro, vai manter as pessoas acordadas à noite.

Pense em comparar o beta de diferentes ações da mesma forma que você faria um pedido de comida em um restaurante. Se você for um investidor mais avesso ao risco e focado em obter renda, você pode fugir dos estoques de beta-alto da mesma forma que alguém com um paladar mais simples pode preferir pedir um prato simples com ingredientes e sabores familiares. Um investidor mais agressivo com uma maior tolerância ao risco pode estar mais inclinado a perseguir as ações de alto beta da mesma forma que um comedor aventureiro procura por novas, pratos picantes com ingredientes exóticos que eles nunca experimentaram.

Beta é um ponto de dados amplamente disponível. Você encontrará isso junto com outras métricas do preço de uma ação ao fazer sua pesquisa - o que você deve sempre fazer.

Prós e contras do uso de beta

Prós

• A história pode conter lições importantes: O Beta usa uma grande quantidade de dados. Refletindo pelo menos 36 meses de medições, beta dá uma ideia de como a ação mudou em relação ao mercado nos últimos 3 anos.
• Os números não mentem: Em vez de vasculhar comunicados à imprensa sobre lançamentos de produtos anteriores ou tentar ler as entrelinhas do que o CEO de uma empresa poderia ter dito no dia do investidor no ano passado, e como a ação reagiu a essas várias notícias, beta representa matematicamente os movimentos da ação para você.

Contras

• Você está olhando no espelho retrovisor: Beta é um olhar para trás, medida singular que não incorpora nenhuma outra informação. Certo, é bom refletir sobre como foram os últimos três anos, mas como investidor, o que importa para você é o que está reservado para os próximos três anos. Você quer pensar nas perspectivas de negócios e nas possíveis interrupções do mercado no horizonte. É por isso que o beta é apenas uma parte de sua pesquisa.
• Os números não são tudo: Beta não inclui fatores qualitativos que podem desempenhar um papel significativo nas perspectivas de uma empresa. Esse renomado CEO deixou o cargo durante esses três anos? Agora que o plano de sucessão está em vigor, talvez o futuro pareça um pouco diferente.
• A medição não funciona com empresas jovens: Enquanto muito hype gira em torno de IPOs, beta é um número que nunca fará parte da conversa. Porque é calculado com base nos movimentos históricos dos preços, você não pode usar o beta para avaliar empresas que têm planos de abrir o capital ou empresas jovens que foram listadas recentemente em Wall Street.