Opções de chamada:aprenda as noções básicas de compra e venda

As opções de compra são um tipo de opção que aumenta de valor quando uma ação sobe. Eles são o tipo de opção mais conhecido, e permitem que o proprietário fixe um preço para comprar uma ação específica em uma data específica. As opções de compra são atraentes porque podem ser apreciadas rapidamente com um pequeno aumento no preço das ações. Isso os torna os favoritos dos traders que buscam grandes ganhos.

O que é uma opção de compra?

Uma opção de compra dá a você o direito, mas não o requisito, comprar uma ação a um preço específico (conhecido como preço de exercício) em uma data específica, no vencimento da opção. Por este direito, o comprador da chamada vai pagar uma quantia chamada prêmio, que o vendedor da chamada receberá. Ao contrário das ações, que pode viver para sempre, uma opção deixará de existir após o vencimento, terminando sem valor ou com algum valor.

Os seguintes componentes compreendem as principais características de uma opção:

• Preço de exercício: O preço pelo qual você pode comprar as ações subjacentes
• Prêmio: O preço da opção, para comprador ou vendedor
• Vencimento: Quando a opção expira e é liquidada

Uma opção é chamada de contrato, e cada contrato representa 100 ações do estoque subjacente. Troca preços de opções de cotação em termos de preço por ação, não o preço total que você deve pagar para possuir o contrato. Por exemplo, uma opção pode ser cotada a $ 0,75 na bolsa. Portanto, comprar um contrato custará (100 ações * 1 contrato * US $ 0,75), ou $ 75.

Como funciona uma opção de chamada

As opções de compra estão no dinheiro quando o preço das ações estiver acima do preço de exercício no vencimento. O proprietário da chamada pode exercer a opção, colocando dinheiro para comprar as ações ao preço de exercício. Ou o proprietário pode simplesmente vender a opção pelo seu valor justo de mercado para outro comprador.

O proprietário de uma opção de compra lucra quando o prêmio pago é menor que a diferença entre o preço da ação e o preço de exercício. Por exemplo, imagine um trader comprou uma opção de compra por $ 0,50 com um preço de exercício de $ 20, e o estoque é de $ 23. A opção vale $ 3 e o trader teve um lucro de $ 2,50.

Se o preço das ações estiver abaixo do preço de exercício no vencimento, então a chamada está sem dinheiro e expira sem valor. O vendedor da chamada fica com qualquer prêmio recebido pela opção.

Por que comprar uma opção de compra?

A maior vantagem de comprar uma opção de compra é que ela amplia os ganhos no preço de uma ação. Por um custo inicial relativamente pequeno, você pode desfrutar dos ganhos de uma ação acima do preço de exercício até que a opção expire. Então, se você está comprando uma ligação, você normalmente espera que o estoque suba antes do vencimento.

Imagine que uma ação chamada XYZ esteja sendo negociada a $ 20 por ação. Você pode comprar uma opção de compra com um preço de exercício de $ 20 por $ 2 com vencimento em oito meses. Um contrato custa $ 200, ou $ 2 * 1 contrato * 100 ações.

Aqui está o lucro do trader no vencimento.

Como você pode ver, acima do preço de exercício, o valor da opção aumenta $ 100 para cada aumento de um dólar no preço da ação. À medida que o estoque passa de $ 23 para $ 24 - um ganho de apenas 4,3 por cento - o lucro do trader aumenta em 100 por cento, de $ 100 a $ 200.

Embora a opção possa estar em dinheiro no vencimento, o comerciante pode não ter obtido lucro. Neste exemplo, o prêmio custou $ 2 por contrato, então a opção atinge o valor de $ 22 por ação, o preço de exercício de $ 20 mais o prêmio de $ 2. Somente acima desse nível o comprador da chamada ganha dinheiro.

Se o estoque terminar entre $ 20 e $ 22, a opção de compra ainda terá algum valor, mas, no geral, o comerciante perderá dinheiro. E abaixo de $ 20 por ação, a opção expira sem valor e o comprador da opção perde todo o investimento.

O apelo de comprar opções de compra é que elas aumentam drasticamente os lucros de um trader, em comparação a possuir o estoque diretamente. Com o mesmo investimento inicial de $ 200, um negociante poderia comprar 10 ações ou uma opção de compra.

Se o estoque terminar em US $ 24, então…

• O investidor em ações obtém um lucro de $ 40, ou (10 ações * ganho de $ 4).
• O negociador de opções obtém um lucro de $ 200, ou o valor da opção de $ 400 (100 ações * 1 contrato * ganho de $ 4) menos o prêmio de $ 200 pago pela opção de compra.

Ao comparar em termos percentuais, o estoque retorna 20 por cento enquanto a opção retorna 100 por cento.

Por que vender uma opção de compra?

Para cada chamada comprada, há uma chamada vendida. Então, quais são as vantagens de vender uma chamada? Resumidamente, a estrutura de pagamento é exatamente o inverso da compra de uma opção de compra. Os vendedores de chamadas esperam que o estoque permaneça estável ou caia, e espero embolsar o prêmio sem quaisquer consequências.

Vamos usar o mesmo exemplo de antes. Imagine que a ação XYZ está sendo negociada a $ 20 por ação. Você pode vender uma opção de compra com um preço de exercício de $ 20 por $ 2 com vencimento em oito meses. Um contrato dá a você $ 200, ou ($ 2 * 100 ações).

Aqui está o lucro do trader no vencimento.

O cronograma de compensação aqui é exatamente o oposto daquele do comprador da chamada:

• Para cada preço abaixo do preço de exercício de $ 20, a opção expira completamente sem valor, e o vendedor da chamada fica com o prêmio em dinheiro de $ 200.
• Entre $ 20 e $ 22, o vendedor da chamada ainda ganha parte do prêmio, mas nem todos.
• Acima de $ 22 por ação, o vendedor da chamada começa a perder dinheiro além do prêmio de $ 200 recebido.

O apelo de vender chamadas é que você recebe um prêmio em dinheiro antecipadamente e não precisa pagar nada imediatamente. Então você espera até que o estoque chegue ao vencimento. Se o estoque cair, permanece plano, ou mesmo sobe um pouco, você vai ganhar dinheiro. Contudo, você não poderá multiplicar seu dinheiro da mesma forma que um comprador de chamadas. Como vendedor de chamadas, o máximo que você vai ganhar é o prêmio.

Embora a venda de uma opção de compra pareça ser de baixo risco - e muitas vezes é - pode ser uma das estratégias de opções mais perigosas devido ao potencial de perdas ilimitadas se o estoque subir. Pergunte aos traders que venderam opções de compra de ações da GameStop em janeiro e perderam uma fortuna em dias.

Por exemplo, se o estoque dobrar para $ 40 por ação, o vendedor da chamada perderia $ 1 líquido, 800, ou $ 2, 000 valor da opção menos o prêmio de $ 200 recebido. Contudo, há uma série de estratégias seguras de venda por chamada, como a chamada coberta, que pode ser utilizado para ajudar a proteger o vendedor.

Opções de compra vs. opções de venda

O outro tipo principal de opção é chamado de opção de venda, e seu valor aumenta à medida que o preço das ações cai. Assim, os traders podem apostar no declínio de uma ação comprando opções de venda. Nesse sentido, puts agem como o oposto das opções de compra, embora tenham muitos riscos e recompensas semelhantes:

• Como comprar uma opção de compra, comprar uma opção de venda lhe dá a oportunidade de ganhar de volta muitas vezes o seu investimento.
• Como comprar uma opção de compra, o risco de comprar uma opção de venda é que você perderá todo o seu investimento se a opção de venda expirar sem valor.
• Como vender uma opção de compra, vender uma opção de venda ganha um prêmio, mas então o vendedor assume todos os riscos se a ação se mover em uma direção desfavorável.
• Ao contrário de vender uma opção de compra, vender uma opção de venda expõe você a perdas limitadas (uma vez que uma ação não pode cair abaixo de $ 0). Ainda, você pode perder muito mais dinheiro do que o prêmio recebido.

Para mais, veja tudo o que você precisa saber sobre as opções de venda.

Resultado

Embora as opções possam ser arriscadas, os comerciantes têm maneiras de usá-los de maneira sensata. Na verdade, se forem usados ​​corretamente, as opções podem limitar os riscos e, ao mesmo tempo, permitir que você ainda lucre com o ganho ou perda de uma ação. Claro, se você ainda quer tentar um home run, opções também oferecem essa oportunidade, também.